打破美元霸权，人民币出海取得突破！黄金人民币体系进军东南亚！

东盟多国正逐步将黄金转移至中国，由上海黄金交易所提供主权黄金储备托管服务。

金价持续攀升的背后，一场围绕黄金定价权与人民币国际化的金融博弈正悄然浮现。

过去数年，中美竞争不仅体现在贸易与科技领域，金融层面的较量亦日趋激烈。

美联储曾大幅加息，将联邦基金利率推高至5.5%，试图抽干全球美元流动性；随后又借俄乌冲突之机，威胁对中国金融体系实施制裁。

然而在此严峻形势下，中国仍持续推进人民币国际化进程，致力于打破美元霸权。

中国人民银行发布的《2024年人民币国际化报告》显示，2024年1至8月，货物贸易中人民币结算占比达26.5%，较2023年全年提升1.7个百分点。

根据环球银行金融电信协会（SWIFT）数据，2024年8月，人民币在全球支付中的份额为4.69%，自2023年11月以来连续十个月稳居全球第四大支付货币。

截至2025年5月，人民币跨境支付系统（CIPS）业务已覆盖全球187个国家和地区，为超过4900家银行提供服务。

人民币国际化进程仍面临诸多挑战，首先是资本账户尚未完全开放的问题。

境内居民购买美股存在额度限制，外资投资中国债券与股票同样受限。

尽管目前通过陆港通机制，外资可经香港进入中国市场，但境外投资机构仍面临额度与资金用途的双重限制。

其次，人民币缺乏高流动性的安全资产支撑。

外国投资者愿意持有美元，很大程度上是因美国国债具备流动性高、安全性强、收益稳定等特性。

而中国国债余额仅为21万亿元人民币（约合3万亿美元），十年期国债日均成交量不足美国的十分之一，市场深度不足。

第三，以人民币计价的大宗商品种类仍然有限。

2024年中国进口原油5.6亿吨，其中以人民币结算的比例仅为4%，其余96%仍使用美元支付。

另一大进口商品芯片情况类似，2024年中国芯片进口额达2.2万亿元，人民币结算占比不到2%。

多种因素叠加，导致人民币在全球外汇储备中的份额仅2.3%，远低于美元的58%。

且多数国家获得人民币资产后往往迅速兑换为美元，使人民币一度面临“留不住、不愿用”的困境。

随着2024年9月25日数字人民币国际运营中心在上海正式启动，数字人民币与黄金结合的新模式有望改变这一局面。

东南亚国家选择将黄金托管于中国，首要原因是中国与东盟经济联系紧密。

东盟已连续三年成为中国第一大贸易伙伴，2024年双边贸易额达6.9万亿元人民币，占中国外贸总额的15.9%。

其中越南对华出口占其总出口的17%，马来西亚为14%，泰国为12%。

通过对华贸易，这些国家积累了大量人民币。

但在资本账户未完全开放的背景下，外资难以大规模投资中国股票与债券。

此时购买黄金成为理想选择，黄金具实物属性、每日有实时报价，且无需运回本国。

东南亚国家日常与中国贸易往来频繁，急需资金时可将托管黄金质押给中国换取人民币，形成“贸易—人民币—黄金—人民币”的闭环。

数字人民币的发行进一步加速了这一进程。

目前泰国出口商向中国出口榴莲收款，需经由SWIFT系统，最快半天到账，且中间行收取手续费。

若使用数字人民币，买家可直接从数字钱包向卖家付款，十秒确认、无手续费、全年无休，优势明显。

东南亚国家选择中国托管黄金亦受国际形势影响，2022年俄乌冲突爆发后，美国冻结俄罗斯3000亿美元外汇储备，俄罗斯存于英法的黄金亦遭冻结，引发各国对西方托管体系的担忧。

印尼、泰国等国的黄金多由小金矿、小作坊提炼，成色、重量、品牌杂乱，缺乏统一标准，国内亦无成熟的黄金交易市场。

以往这些黄金均需运至瑞士重炼后存入伦敦金库，但如今欧美可能随时“翻脸”，存于伦敦的黄金恐有去无回。

各国亟需备选方案，而全球范围内既能与美国抗衡又拥有庞大黄金市场的国家，唯有中国。

上海黄金交易所已是全球最大现货黄金交易所，2024年黄金成交量6.8万吨。

所有交易均以人民币计价、实物交割，当日出售当日收款，同时提供黄金租赁、融资等配套服务。

存于中国的黄金所有权仍属委托国，中国仅提供保管、清算与融资服务，不附加政治条件。

老挝于2024年率先将3吨黄金运至上海黄金交易所，成为首个试点国。

今年马来西亚与泰国也计划将部分黄金存入中国，人民币借黄金托管打开国际化新局面。

从工作与投资时段看，中国与多数东南亚国家同属东八区，上海金报价成为当地市场重要参考。

专业投资机构还可利用上海金与伦敦金之间的价差进行套利，进一步增强上海金价的有效性。

不少当地银行已开始以人民币金价取代美元金价向珠宝商报价，推动人民币与黄金锚定。

这一模式正在向能源领域扩展，中国在与东南亚谈判绕过美元的同时，也与沙特、阿联酋达成人民币结算能源合同。

目前从阿联酋进口的液化天然气已全部可用人民币结算，沙特石油亦有四成接受人民币支付。

以往东南亚国家购买石油需先兑换美元，通过SWIFT系统结算；如今只需质押存于中国金库的黄金，即可获得人民币，再通过数字钱包支付给阿联酋，全程无需使用美元。

据相关统计，若东南亚三成原油贸易转为“人民币—黄金”模式，每年将减少1200亿美元需求，削弱美元霸权地位。

结合当前美国国债波动引发的“去美元化”浪潮，人民币—黄金体系提供了新路径。

以往各国增持黄金需先抛售美债换美元，再购黄金，此举易被美方紧盯。

更可行的方案是将黄金存至上海金库，以其为质押借入人民币，再于上海黄金交易所购入黄金ETF或金条，既增黄金储备又节省成本，全程绕开美元体系。

总体而言黄金—人民币体系并非以黄金取代美元，而是让人民币与黄金协同实现支付、避险与储备功能，逐步瓦解美元独霸的格局。

这套体系不仅是大国博弈的产物，也将悄然改变民众消费与投资方式。

具体来看人民币直接对外结算可减少美元兑换环节，每减少一次兑换，商家可节省1.5%至3%的汇兑成本。

以300元一罐的澳洲奶粉为例，仅汇率差价与手续费便可节省12元。

随着数字人民币推广，出境消费也更便捷。

用户只需准备数字人民币钱包与黄金代币，即可应对多数场景。旅游区大多接受人民币直接支付；若遇只收泰铢、越南盾的本地商家，系统可即时将黄金代币转换为当地货币，一秒到账。

投资选择亦更加多样，目前多家银行推出黄金—人民币双币定存产品，用户可将人民币与黄金一并存入。

存款部分享受定存利息，黄金部分获得租赁收益。

到期后本金与利息悉数返还，黄金克数不变，人民币利息一分不差。

在降息背景下，此类产品成为增厚收益的有效手段。

当前国际形势下，中美博弈早已超越关税与贸易范畴，扩展至汇率、结算、资产与规则的全链条对抗。

面对强敌，中国凭借强大的工业生产能力作为后盾，黄金与数字人民币则成为突击队，直击对手后方，掀起一场静默却深刻的变革。