黄金一直涨？历史上三次都以暴跌收场

作为一名长期关注资产配置的观察者，我发现黄金在2025年依旧是投资圈的热门话题。不少人觉得黄金只涨不跌，但深挖历史会发现，它曾三次在大涨后暴跌。今天就从这三次历史行情入手，结合2025年的最新市场，给大家一些理性思考。

一、1970年代的黄金浪潮：通胀下的狂欢与政策后的降温

1971年美元和黄金脱钩后，全球经济乱了套，石油危机加上高通胀，黄金从1971年的35美元/盎司涨到1980年的850美元/盎司，涨幅超23倍。当时大家都觉得黄金能一直涨，有人甚至卖房买金。

但1980年美国开始收紧货币政策，加息让钱存银行更划算，黄金就没人买了。到1982年，金价跌到300美元/盎司左右。我分析这轮行情，发现单一的市场情绪驱动，一旦政策转向，资产价格就会大反转。

二、2000-2011年的黄金牛市：危机中的崛起与复苏后的调整

2000年互联网泡沫、2008年金融危机，让黄金的避险属性被放大。金价从2001年的250美元/盎司涨到2011年的1920美元/盎司，十年涨了6倍多。新兴市场的需求也火上浇油。

2013年美国经济复苏，美联储要收紧货币，金价当年暴跌28%，创了1981年以来最大年度跌幅。在我看来，当危机的影响减弱，资产价格的支撑就没了，下跌是必然的。

三、2020-2022年的黄金波动：疫情下的冲高与修复后的回落

2020年新冠疫情爆发，经济不确定性大增，黄金从1500美元/盎司左右涨到2020年8月的2075美元/盎司，创了历史新高。机构和个人都在加仓黄金。

后来全球经济慢慢恢复，美联储为了控通胀持续加息，美元变强，金价在2022年11月跌到1615美元/盎司左右。我认为，宏观政策和经济周期的变化，对黄金价格的影响是立竿见影的。

2025年的投资思考

现在是2025年，黄金价格还在高位。结合这三次历史，我觉得大家得明白，黄金不是只涨不跌的神资产，它的涨跌和经济形势、货币政策、市场情绪都有关系。

当下的你，会怎么看待黄金投资呢？是会配置一部分，还是更倾向于其他资产？来评论区说说你的想法。