金价飙涨，现在入手是抄底还是站岗黄金和黄金股普通人该怎么选？

最近去金店转了圈，柜员说足金价格破1230元/克了，比上个月贵了近百块，买单的人还排着队。打开手机看财经新闻，伦敦金现都冲过4250美元/盎司了，身边不少朋友发来消息问：“现在买黄金会不会亏？”“直接买金条，还是买山东黄金这类股票更划算？”

说实话，这轮黄金热确实让人眼热，但作为在市场里摸爬滚打了几年的投资者，我得泼点冷水：别被“避险”“保值”的标签骗了，现在投黄金，风险一点不比炒股小；至于黄金和黄金股，更是完全两种玩法，选错了很容易栽跟头。

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很多人觉得“黄金是硬通货，再贵也不会亏”，但现在这个价位入场，这三个风险必须拎清楚：

1. 追高就是当“接盘侠”，涨得越猛跌得越疼

从今年年初到现在，国际金价跟坐火箭似的，一路从3600美元涨到4250美元，涨了快20%，中间连个像样的回调都没有。这就像菜市场里的菜，突然被炒到天价，要么是囤货的人太多，要么是大家都觉得“还能涨”。但你想啊，那些年初就买了的人，现在已经赚得盆满钵满，只要一有风吹草动比如俄乌冲突缓和点，或者美联储说要加息这些人肯定会赶紧卖了套现，到时候金价一跌，刚进场的人不就成了“站岗的”？

我有个同事，上个月看金价天天涨，忍不住买了10万块的实物金条，结果这几天金价小跌了2%，他就慌了，问我要不要割肉。这就是追高的毛病：涨的时候敢冲，跌一点就扛不住。

2. 别把金饰当投资，买的时候贵，卖的时候亏

最坑的就是买金饰投资的人。前几天陪我妈去看金镯子，周大福一款镯子标着1280元/克，可上海黄金交易所的基础金价才930元/克，中间差了350元！柜员说这是“工艺费”“品牌费”，可真到变现的时候，金店只按基础金价收，还要扣5%的折旧费、检测费。相当于你花1280元买的，卖的时候顶多拿900元，还没赚钱就先亏了30%，这哪是投资，分明是花钱买首饰。

还有人玩黄金T+D、期货，觉得能赚快钱。我认识个做期货的朋友，去年买沪金期货，加了5倍杠杆，结果一天内金价跌了4%，他直接亏了20%，差点爆仓。这种带杠杆的品种，普通人碰都别碰，波动稍微大一点，本金就没了。

3. 金价涨的“底气”快没了，别指望一直涨

这次金价能涨这么多，就两个原因：一是国外打仗，大家怕钱不值钱，都买黄金避险；二是大家觉得美联储会降息，钱存银行利息低，不如买黄金。可现在呢？有些冲突已经开始谈和了，避险需求在减；美国那边通胀又有点反复，降息的日子可能要往后推。要是这两个支撑点没了，黄金凭啥还涨？

就像2020年疫情刚开始，金价也涨疯了，后来疫情缓和，金价直接跌了15%。现在的情况差不多，要是支撑逻辑变了，金价跌起来也快得很。

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很多人觉得“买黄金股就是买黄金”，其实差远了。一个是“囤货”，一个是“买生意”，风险和收益完全不一样。

1. 黄金是“硬通货”，黄金股是“开金矿的生意”

买黄金，不管是金条还是黄金ETF，本质是“把钱换成实物”，金价涨了你就赚，跌了你就亏，跟企业没关系。哪怕全世界的金矿都倒闭了，你手里的金条还是值那么多钱，顶多不好卖，但不会变成废纸。

买黄金股就不一样了，你买的是金矿公司的股票，赚的是公司的利润。比如山东黄金，它挖一克黄金的成本是290元，要是金价从400元涨到500元，每克利润就从110元涨到210元，利润翻倍，股价可能涨2倍；但要是公司管理差，挖金子的成本涨到450元，哪怕金价涨到500元，每克才赚50元，股价可能不涨反跌。

我之前买过一只黄金股，明明金价涨了，可这只股就是跌，后来才知道，公司的金矿出了安全事故，停产了半个月，利润直接少了一大半。这就是买股票的风险，不仅要看金价，还要看公司行不行。

2. 黄金稳但赚得慢，黄金股赚得多但跌得狠

黄金的收益是“细水长流”，比如2023年金价涨了15%，你买黄金ETF，一年也就赚15%，顶多20%。但黄金股是“要么吃撑，要么饿死”，金价涨10%，好的黄金股能涨30%；可金价跌5%，黄金股能跌15%。

我一个朋友，2024年买了中金黄金，赶上金价涨了12%，这只股直接涨了40%，他赚了不少；但今年年初，金价跌了3%，这只股跌了12%，他之前赚的又吐回去一半。所以说，黄金股是“高弹性”，赚得多但风险也大。

还有个更极端的例子，有只黄金股因为金矿资源挖完了，又没找到新矿，股价从20元跌到2元，直接退市了，买的人血本无归。但黄金不会这样，再跌也不会变成0。

3. 稳健的选黄金，能扛压的选黄金股

如果你是那种“怕亏，就想把钱保住”的人，比如想给孩子存教育金，或者退休了想留点养老钱，就选黄金。优先买黄金ETF（比如518880），手续费低，随买随卖，跟股价一样方便，还不用操心保存；其次买投资金条，别买金饰，溢价太高。

如果你年轻，能接受短期亏20%，还愿意花时间研究公司，就可以试试黄金股。但别单买一只，最好买黄金股ETF（比如518800），把多家金矿公司打包买，就算一家不行，还有其他家顶着，能分散风险。我现在就买了点黄金股ETF，占股票仓位的15%，跌了也不慌，涨了也能赚点。

1. 别追高，等回调再买

现在金价在历史高位，千万别急着进场。可以先把钱放货币基金里，等金价跌下来比如伦敦金现跌到4000美元以下，或者国内金价跌到1100元/克以下再分3次买，第一次买30%，跌5%再买30%，再跌5%买剩下的40%，这样能摊低成本，就算跌了也不怕。

黄金股也一样，别看着股价涨就冲，等金价稳住了，公司业绩也出来了，再选那些市盈率低、成本控制好的龙头股，比如山东黄金、中金黄金，这些公司家底厚，抗风险能力强。

2. 别把消费当投资，选对品种很重要

坚决别买金饰、黄金摆件，这些是消费品，不是投资品。我妈之前买了个黄金貔貅，花了8000块，现在想卖，金店只给6000块，亏了2000块，还不如当初买金条。

新手就从黄金ETF开始，100块就能买，不用盯盘，也不用操心变现；要是想买黄金股，先买黄金股ETF，熟悉半年再说，别一上来就买个股，很容易踩雷。

3. 控制仓位，别把鸡蛋放一个篮子里

不管买黄金还是黄金股，都别all in。实物黄金和黄金ETF加起来，别超过家庭总资产的15%，比如你家有100万，最多花15万买黄金，用来分散风险，不是靠它赚大钱。

黄金股的仓位别超过股票资产的20%，比如你股票账户有50万，最多花10万买黄金股，剩下的买其他行业的股票，比如消费、科技，这样就算黄金股跌了，其他股票也能撑一撑。

带杠杆的黄金衍生品，比如黄金期货、T+D，普通人千万别碰，我认识的人里，玩杠杆的没几个赚了钱，大多是亏得很惨。

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最后想说的是，投资没有“稳赚不赔”的事，黄金也一样。现在金价高位，别被市场热度冲昏了头，先想清楚自己是想“保值”还是“赚快钱”，能接受多大的亏损，再决定买什么、买多少。

要是你只是想求个稳，把钱保住，那就少买点黄金ETF；要是你能扛住波动，想赚点高收益，就小仓位试试黄金股ETF。记住，投资最重要的是不贪心、不追高，守住自己的能力圈，比啥都强。

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（投资有风险，入市需谨慎。本文都是我自己的投资心得，不构成投资建议，据此操作风险自担。）#现在支撑你继续奋斗的动力是什么#​#贵金属现货黄金的投资机会有哪些?#​