A股涨43%白忙？黄金10年涨20倍，真更赚？

A股涨43%仍白忙？黄金10年涨20多倍，囤金更赚？

最近不少股民翻完账户有点郁闷：自己拿着A股股票，就算赶上一轮牛市涨了43%，可回头一看黄金，10年下来涨幅居然是沪指的20多倍。这时候难免会犯嘀咕：难道真的买股不如囤金？辛辛苦苦盯盘炒股，最后收益还不如买点金条放家里？其实这事不能只看表面数字，得从收益逻辑、风险、适合人群三个维度掰开了说，今天就用大白话讲透，帮你搞明白到底该选A股还是黄金。

首先得把账算清楚，为啥会有“A股涨43%不如黄金”的感觉？先看数据：过去10年（2014-2024），国际金价从每盎司1200多美元涨到2400多美元，涨幅刚好超100%，要是算上国内金价（含手续费），10年涨幅也有95%左右；而同期沪指从2400点左右涨到3200多点，涨幅大概33%，就算期间赶上2020年、2023年两轮小牛市，最大单次涨幅43%，但牛市过后往往会回调，很多人实际到手收益根本没43%。更关键的是，黄金是“稳涨”，10年里没出现过像A股那样跌超50%的情况，而A股是“涨涨跌跌”，不少人在熊市里把牛市赚的又亏回去了，这么一对比，就显得黄金收益更“实在”。

但这里有个容易被忽略的点：A股的收益和黄金的收益，根本不是一个逻辑。A股赚的是“企业成长的钱”，比如你买的公司业绩每年涨10%，股价大概率会跟着涨，长期下来靠分红和股价上涨双重收益；可要是买的公司业绩不行，就算大盘涨，个股也可能跌。而黄金不一样，它本身不产生利润，既不分红也不生息，涨的是“避险和通胀的钱”——比如全球经济不稳、地缘冲突升级，或者各国印钱太多导致通胀，大家就会买黄金保值，金价自然涨。简单说，A股是“跟着企业赚钱”，黄金是“跟着风险和通胀赚钱”，两者的收益来源完全不同，不能单纯比涨幅数字。

再说说风险，这是很多人没算明白的账。A股的风险是“波动大”，今天涨5%明天可能跌3%，遇到熊市能跌好几年，比如2015年到2018年，沪指从5178点跌到2440点，跌了快57%，不少人被套5年以上才解套；而且A股还有“个股风险”，比如公司爆雷、退市，买错了可能血本无归。但黄金的风险是“流动性和机会成本”，黄金变现没股票方便，你手里的金条想卖，得找金店或银行，还得打折（手续费一般3%-5%），要是急用钱可能亏手续费；更关键的是，黄金涨得慢，10年涨100%看着多，平均到每年才7%左右，要是期间错过A股的牛市行情，机会成本其实很高。比如2020年A股创业板指一年涨64%，同期黄金只涨25%，这时候囤金就不如炒股赚得多。

还有个误区：觉得“囤金稳赚不赔”。其实黄金也有跌的时候，2011年到2015年，国际金价从1920美元跌到1046美元，跌了快46%，要是那时候高位买黄金，也得套8年才能解套；2022年美联储加息，金价也从2070美元跌到1614美元，跌了22%。而且黄金的涨跌受全球因素影响，比如美联储加息、美元走强，金价往往会跌，这些不是普通投资者能预判的。反观A股，虽然波动大，但只要选对行业和公司，比如过去10年的新能源、消费龙头，涨幅其实远超黄金，有的个股10年涨了10倍以上，只是很多人没抓住而已。

那到底该选A股还是黄金？核心看你“钱的用途和风险承受能力”。要是你手里的钱是“3年以上不用的闲钱”，能接受短期跌30%以上，而且愿意花时间研究公司，那A股更适合——毕竟长期来看，优质企业的成长能带来远超黄金的收益，比如茅台、宁德时代这些龙头，过去10年涨幅都在10倍以上；但要是你手里的钱是“保命钱”，比如养老钱、孩子学费，只能接受短期跌5%以内，那黄金更合适，它能帮你守住本金，对抗通胀，就算遇到经济危机也不用担心血本无归。

还有个更实际的做法：别把鸡蛋放一个篮子里，A股和黄金都配一点。比如你有100万，拿60万买A股（选指数基金或优质龙头股），30万买黄金（纸黄金或黄金ETF，比实物黄金方便变现），10万留着当备用金。这样一来，要是遇到牛市，A股能赚大钱；要是遇到风险事件（比如地缘冲突），黄金能对冲风险，不至于满盘皆输。这种“股金搭配”的方式，比单纯炒股或单纯囤金更稳妥，也更适合普通投资者。

最后得说句实在话：没有“绝对更赚”的投资，只有“更适合自己”的投资。那些说“买股不如囤金”的，要么是在A股亏了钱，要么是没见过优质股票的长期收益；而那些说“囤金不如买股”的，往往是没经历过黄金的避险行情。关键是搞明白自己要什么：想赚高收益，就承受A股的波动；想保本金，就接受黄金的低收益。千万别看着别人囤金赚了就跟风买，也别看着别人炒股赚了就盲目入市，适合自己的才是最好的。

总结一下：A股涨43%不是“白忙”，只是需要选对标的、扛住波动；黄金10年涨20多倍也不是“稳赚”，只是风险更低、收益更稳。与其纠结“谁更赚”，不如先想清楚自己的资金用途和风险承受能力，再合理搭配。毕竟投资是长期的事，一时的涨幅高低不算什么，能长期、稳定地赚到自己能接受的收益，才是真本事。