黄金暴跌撕开金融缺口，美联储政策卡死，CLO利差藏着什么？

有人注意到黄金价格突然暴跌的事。前美联储顾问布斯最近警告说，金融市场流动性可能出问题了。她提到美联储每月从市场抽走950亿美元，这可能让钱变得不够用。

市场上涨和下跌同时发生。道指涨了200多点，标普500接近历史高点，但金价却一天跌了6%，降到4082美元。布斯认为这和2020年疫情时很像，大家没钱只能卖资产换现金。

私人借贷市场藏着大风险。这个市场现在有1.7万亿美元规模，但监管太少。英格兰银行行长贝利说这和2007年房贷危机很像。布斯指出，当年利率低的时候很多人借了钱，现在还不上可能会出事。

消费者压力不小。养老金账户取款量两年来最高，部分因为学生贷款恢复还款。布斯说经济真实情况可能比预测的4%增速还要差。

监测市场健康程度要看CLO。这是种抵押贷款证券，高评级的部分利差稳定，但低评级的已经出现压力。布斯说如果利差继续扩大，说明借钱的人还不了钱，市场会更紧张。

美联储现在两难。他们本来要控制通胀，但抽走太多钱可能让系统崩盘。布斯认为如果私人借贷市场真出事，央行只能提前停止加息。

最近黄金暴跌不是偶然。大家卖黄金换现金，可能是因为被追加保证金了。布斯用摩根大通CEO的“蟑螂理论”说明，借钱太容易就会出问题，一个坏账可能会引发连锁反应。

CLO利差的变化最能反映问题。现在低评级的已经开始承受压力，如果进一步扩散，说明更多人还不上钱。没人知道具体什么时候爆发，但迹象已经出现。

私人信贷市场的问题还没完全暴露。布斯说之前银行没做好风控，现在开始显真相。和次贷危机一样，这次可能又要花钱救市。

数据背后藏着矛盾。股市和债市表现反差大，表面赚了钱的人可能被强制卖资产。普通投资者只能紧盯CLO指标，看市场下一步怎么走。

这事和普通人有关。如果信贷市场崩了，贷款更难，利息更高。现在只能观察信号，等市场给出答案。