10月26日金价又跌了！别等抄底？这波走势正撞2013年的老行情

“刚跌的时候没敢买，现在到底能不能抄底？”10月26日，黄金市场的连续回调让不少投资者犯了难。打开行情软件可见，伦敦金现报4111.22美元/盎司，较前一日下跌10.23美元，跌幅0.25%，日内最低甚至下探至4044.07美元/盎司。国内沪金期货价格跌至941.34元/克，单日下跌0.45%，而品牌金饰价格仍在1239元/克左右徘徊，与国际金价跌幅形成明显反差。这已是10月中旬以来的第五次回调，从月初4368美元/盎司的高点算下来，跌幅已超6%，熟悉市场的老投资者一眼看出：这波走势和2013年的“黄金熊市”开端惊人地相似。

2013年的黄金暴跌至今仍是投资者的“集体记忆”。当年国际金价从1700美元/盎司的高位一路狂泻至1200美元下方，全年跌幅达28%，无数跟风抄底的人被套牢近八年才回本。而2025年这波下跌，从上涨节奏到回调逻辑都透着熟悉的味道：两者均经历了长时间的暴涨行情，2013年前黄金连走12年牛市，2025年则从年初的3863美元/盎司一路飙升至4368美元的历史新高，年内涨幅一度达13%；更关键的是，回调都由市场预期转向引发，2013年是美联储释放“缩减QE”信号，2025年则是美元走强与政策预期变化的双重作用。

此次金价连续回调的核心推手，是市场逻辑的根本性转变。8月下旬以来，地缘政治变动与全球经济不确定性让黄金成了“香饽饽”，叠加市场对美联储降息的预期，推动金价一路狂奔。但进入10月，形势悄然生变：美国经济数据释放积极信号，市场对美联储降息的预期降温，美元指数止跌回升，而黄金与美元通常呈现负相关走势。同时，前期获利的投机资金开始了结离场，10月21日单日暴跌就与短期资金抛售引发的连锁反应密切相关，这与2013年资金撤离贵金属市场的节奏如出一辙。

不过2025年的行情也有关键新变量，这是与2013年最大的不同。最核心的支撑来自全球央行的购金行动，2025年前三季度全球央行净增持黄金达987吨，中国央行更是连续36个月增持，储备量增至2842吨。这些央行购金的平均成本线与4040美元/盎司的支撑位基本重合，这也是10月26日金价探至4044美元后能快速反弹的关键原因。而2013年时，全球央行购金规模仅为当年的三成，缺乏这样的“定海神针”。此外，如今投资渠道更丰富，黄金ETF、沪金期货等工具让专业投资者能更灵活地对冲风险，市场结构比2013年更成熟。

对普通投资者而言，盲目“抄底”的风险不容忽视。以10月26日的价格为例，品牌金饰价格1239元/克与银行投资金条价格954元/克之间，价差近285元/克，若购买金饰作为投资，光价差就会吞噬未来的潜在收益。2013年跟风买入金饰的投资者，直到2020年才回本的教训，值得现在的投资者警醒。

合理的策略应区分投资与消费需求。若为结婚、送礼等刚需购买金饰，当前价格较月初已有明显回落，可择机入手，但不必囤积；若为投资，需警惕“抄底”陷阱，可采用“定投”方式分摊成本，比如每月固定买入少量黄金ETF，避免一次性投入被套。同时要明确，黄金是资产配置的“压舱石”，通常占家庭资产的5%-10%即可，不宜作为主要投资品种。

黄金行情的波动从来都是宏观经济的“晴雨表”，2025年的回调既是对前期过快上涨的修正，也是市场对全球经济预期的重新定价。与2013年相比，如今的投资者更应具备理性判断能力，不被短期行情左右，才能在金价波动中守住自己的资产。

话题讨论：你觉得4040美元的支撑位能守住吗？你是更倾向于逢低买入投资金条，还是选择黄金ETF参与市场？欢迎在评论区分享你的看法和经验！