中国正在用黄金下一盘大棋

真正的战略布局，往往藏在大多数人只看表面的日常现象里。

文 | 三清 资深战略投资者

最近黄金价格波动牵动人心，但很少有人看透 —— 中国持续一年多的实物黄金低价优势，央行连续 11 个月增持黄金的坚定动作，上海金交所全球版图的扩张，本质上是一盘围绕人民币国际化、重塑全球金融格局的大棋。

这步棋，走得稳、准、狠，既含历史智慧，又具时代魄力。

一、为何国内金价低于国际金价？

很多人疑惑，国际金价冲到 4100 美元 / 盎司时，中国小金条价格为啥还能低出 30 多美元？有人说是消费疲软，这纯属误读。

咱们的低价黄金，是产业链、政策调控、战略采购三重合力的结果：中国既是全球第一大黄金生产国（2024 年产量 377 吨），又是第一大进口国（占全球 44.4%），从开采到销售的全链条优势，让边际成本大幅降低；

再加上对俄罗斯折扣黄金的规模化采购，以及动态调整的进口配额政策，自然能把价格稳定在低位。

这不是让利，而是战略引流 —— 用实实在在的价格优势，让全球资本和各国央行主动向人民币黄金靠拢。

黄金的核心价值，从来都是货币的 “信用压舱石”。

布雷顿森林体系虽已瓦解，但 “黄金硬通货” 的本质从未改变。

咱们央行连续 11 个月增持黄金，到 2025 年 9 月末储备量达 7406 万盎司（约 2303 吨），占外汇储备比重升至 7.2%，就是在给人民币找最硬的背书。

过去美元靠石油绑定称霸全球，现在咱们走的是 “人民币 + 黄金” 的路子：

沙特卖石油收人民币后，可直接兑换上海金交所的实物黄金；东盟国家储备黄金，能通过人民币结算降低 30% 以上的成本。

这种 “硬资产托底” 的模式，比单纯的制度承诺更有说服力，也让人民币在国际结算中腰杆更硬。

争夺定价权，是这盘棋的关键落子。

过去全球黄金定价被伦敦、纽约垄断，咱们要打破这种格局，就得建自己的交易体系。

2025 年 6 月，上海金交所在香港设立首个国际板指定仓库，推出离岸黄金交割合约，这步棋太关键了 —— 首次实现境外人民币黄金实物交割，形成 “人民币 - 黄金” 的离岸闭环。

现在上海金交所年交易量超 22 万吨，离岸人民币黄金合约日均交易量达 35 吨，香港 1.2 万亿元的离岸人民币资金池有了新出口，全球黄金定价正从 “双核” 向 “伦敦 - 纽约 - 上海” 三足鼎立演变。

更妙的是，咱们用离岸合约让人民币绕开资本管制约束，国际投资者不用换汇就能配置黄金，人民币的使用场景自然越来越广。

二、黄金——未来多元国际货币体系的纽带

这盘棋的格局，远不止黄金市场本身。

咱们把黄金布局和 “一带一路”、金砖国家合作深度绑定：对伊朗、俄罗斯等受美元制裁的国家，允许用能源换中国低价黄金，再用黄金兑换人民币采购设备，绕开 SWIFT 系统；

金砖银行推动黄金与本币联动，印度、俄罗斯在华发行债券时，可用黄金资产抵押，强化人民币与新兴市场货币的绑定。

2025 年数字人民币国际运营中心在上海启动，更是让这盘棋如虎添翼 —— 通过区块链技术，数字人民币交易可直接追溯至黄金库存，香港居民能直接用数字钱包买上海金，跨境结算成本比 SWIFT 降低 60%。

当然，下棋讲究分寸，咱们也清楚面临的挑战：

伦敦金交所可能调整规则反制，中国黄金供给对外依存度仍需降低，低价策略还要平衡国内市场稳定。

但这些都是前进中的问题。

从长远看，随着上海金交所与 “一带一路” 国家互联互通加深，香港仓储容量从 150 吨向 1000 吨扩容，2030 年前 “上海金” 完全有能力与伦敦、纽约分庭抗礼。

说到底，中国的黄金大棋，不是要搞 “人民币霸权”，而是要构建多元国际货币体系。

就像历史上英镑、美元都曾依托黄金崛起，咱们现在做的，是用黄金为人民币铺就一条稳健的国际化道路 —— 不是追求全球自由兑换的虚名，而是让人民币在国际贸易中真正好用、管用、安全用。

当越来越多国家发现，用人民币买黄金更划算、结算更便捷、储备更安全时，人民币国际化就水到渠成了。

黄金——中国金融强国的一个重要棋子

这盘棋，落子有声，布局长远。

金价涨跌只是表象，背后是中国金融强国的坚定步伐，是全球货币格局的深刻变革。

在我看来，随着这盘棋的逐步推进，人民币终将成为全球货币体系中举足轻重的力量，而黄金，就是支撑这一进程最坚实的基石，活跃度将被进一步释放。