10月26日金价观察：冲高后跌超60元！是回调还是拐点？看懂不慌

刚买的金条每克亏了60多、国际金价单日跳水超100美元、国内金饰价却纹丝不动……10月的黄金市场，把不少投资者“整懵了”。从10月17日伦敦金现冲上4300美元/盎司历史新高，到10月26日跌至4111.22美元/盎司，短短9天，金价完成“大起大落”。更让人困惑的是，国际金价跌势汹汹，国内双十一金饰销量却同比涨30%，热门款还在断货。这波下跌到底是暂时回调，还是牛市彻底结束？用大白话讲清关键逻辑，帮你定好应对策略。

先分清“真实跌幅”：国际跌得猛，国内抗跌性强。国际市场上，除了伦敦金现跌超4.4%，纽约金最低还摸到4055.70美元/盎司，差点跌破4000美元关口，全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust单日出逃5.44吨，全是前期获利资金在“止盈离场”。反观国内，沪金期货10月26日报941.34元/克，跌幅仅为国际市场的一半；投资金条价约954元/克，品牌金饰更是稳在955-1232元/克。核心原因有两个：一是近期人民币走强，稀释了汇率换算后的跌幅；二是双十一囤金潮提前启动，刚需支撑住了国内金价。

再揪出“下跌真相”：全是短期因素，长期逻辑没破。很多人以为金价跌是趋势反转，实则是3个短期变量凑到了一起。第一，前期涨得太疯，2025年伦敦金涨幅已超60%，两个月狂涨300美元，本身就处于“超买”状态，回调是市场自发调整；第二，避险情绪暂歇，美国政府停摆风险缓和、地缘冲突暂无新动态，部分避险资金从黄金转向其他资产；第三，美联储表态“搅局”，官员有的喊“谨慎降息”、有的支持“尽快降息”，市场摸不准节奏，只能先观望。

关键结论来了：是回调不是拐点，3个支撑点托底。判断金价走势，看长期核心支撑就够了。其一，央行“托底”力度不减，2025年前三季度全球央行净买黄金890吨，我国更是连续11个月增持，总量达7406万盎司，央行购金是长期战略，不会因短期波动停手；其二，美联储降息大方向不变，美国9月CPI低于预期、经济增速放缓，降息是大概率事件，而降息会降低持有黄金的成本，必然推高金价；其三，“去美元化”持续升温，全球对黄金的配置需求只增不减，二季度全球黄金需求价值已达1320亿美元，同比涨45%。

最后给3类人划重点：不盲目操作才不亏。手里有投资黄金（金条、黄金ETF）的，别慌着割肉，盯紧两个信号——国际金价能否稳住4000美元/盎司、10月底美联储利率决议是否明确降息，追高买入的可在反弹至4200美元左右减仓；想投资黄金的，别赌“最低点”，分批买黄金ETF最稳妥，避开高杠杆的黄金期货；买金饰自用/送礼的，现在是好时机，双十一品牌手工费折扣大，但千万别囤金饰投资，手工费占比10%-20%，变现时全亏。

黄金从来不是“快钱工具”，而是家庭资产的“稳定器”。这波回调更像给想入场的人“留机会”，只要长期支撑逻辑在，就不用被短期波动带偏。你是已经入手黄金，还是在观望？觉得这波金价能跌到4000美元以下吗？欢迎在评论区分享看法，也给需要参考的朋友点个赞！