市值蒸发50%后，股东加速套现逃离，英巨头急了：中国必须买单

英媒《金融时报》近期一则报道引发轩然大波。

受中国培育钻石产业的持续冲击，戴比尔斯的钻石帝国已濒临崩溃。不仅钻石库存积压146亿元，资产估值惨遭腰斩，股东们更是提交并购邀约。

回溯往昔，戴比尔斯曾何等风光。1902年，它掌控着全球90%以上的钻石矿脉，当时全球钻石交易的走向，几乎由其一手掌控。即便后来苏联在西伯利亚勘探到大型钻石矿，也不得不主动与戴比尔斯协商，表态“您能承接多少，我方就供应多少，绝不会擅自在市场擅自投放”。

在其鼎盛阶段，外媒甚至调侃戴比尔斯是“下一个日不落帝国”。但短短百年时间，这家昔日巨头为何会落得如此境地？

2016 年，戴比尔斯的市场占比跌至35%；到了 2024 年，英美资源集团曝出拟出售该公司的消息，当时对应的估值为 80 亿美元；进入 2025 年，其账面价值仅剩余 40 亿美元，此外还囤积着价值 20 亿美元且难以售出的库存。行业内人士分析，这一系列变化的背后，或许与中国存在密切关联。

早在 1963 年，中国成功研制出首颗人造钻石。那时没人预料到，这颗看似普通的 “小石子”，日后竟能对整个钻石行业产生颠覆性影响。经过数十年的技术积累与沉淀，2019 年中科院取得关键技术突破，直接推动培育钻石实现了量产。

也是在这一年，国际权威机构 FTC 对钻石定义作出修订，不再对天然钻石与培育钻石加以区分，这一调整无疑为中国培育钻石技术的发展打通了通道。

河南柘城顺势抓住这一机遇加速发展，这个曾经的国家级贫困县，如今已达成年产 600 万克拉钻石的规模。不仅成功实现脱贫摘帽，跻身 “钻石之都” 行列，还培育出了众多新生代国产钻石品牌。

拿近日热度颇高的柘.光来说，其钻石在净度、色泽、切工方面表现亮眼。净度可达 VVS 级、色泽为 D 级、切工达 3EX 级，这些参数依照 IGI 的 4C 标准衡量，均处于较高水平。不过和戴比尔斯动辄 10 万元一克拉的高价不同，柘.光一克拉钻石搭配 18K 金戒托，售价仅为 8000 元。

柘.光品牌负责人称：“有些消费者对培育钻石存在认知偏差，总认为培育钻石是假货，还有少数人会对其品质提出疑问。因此，无论消费者是在我们的线下门店，还是在京东等线上平台购买，每件产品都会附带 IGI 证书，有专业认证作为保障，能让消费者安心购买。”

也正因如此，柘.光早些时候便吸引了大量钻石爱好者。“之前花几十万买的某大品牌 2 克拉耳钉，戴起来还没柘.光 1 克拉的亮。” 定居法国的沈女士，如今已是国产钻石的忠实拥趸，她帮外国同事代购的一套钻饰，总价连天然钻石的零头都不到，却让欧洲朋友十分喜爱。

柘.光专属顾问透露，品牌在京东、官网总关注人数已达 80 万人次，月均成交额突破千万元。其中，80%的业绩来自一二线城市的高净值人群，此外还有中东等地区的海外富豪，也慕名前来选购。

行业专家指出，正是这些新兴品牌的兴起，让培育钻石相关知识的普及进程大幅加快，不少人终于厘清了培育钻石与锆石、莫桑石的差异：前者和天然钻石成分一致，同属真正的钻石；后两者则属于仿冒的假钻石。

随着中国培育钻石产能占到全球总量的 75%，戴比尔斯曾大肆宣扬的天价神话，渐渐没人愿意买单。在企业濒临崩溃之际，股东们也按捺不住，似乎打算套现离场。所以《金融时报》将戴比尔斯的惨淡经营，直接归因于中国，或许并非无稽之谈。

当前，在戴比尔斯的潜在买家之中，博茨瓦纳国家基金表现最为积极。该国为戴比尔斯供应了超四分之三的钻石，钻石相关收入更是占据全国预算的主要部分，其意图通过增加持股比例，进而掌控整条产业链。

过去是戴比尔斯掌控钻石产地，如今产地却想反过来掌控它，讽刺意味拉满。戴比尔斯的经历印证了一个道理：世上没有永恒的商业帝国，只有无法跟上时代步伐的企业。

不难预见，未来的钻石市场将更加透明、理性。毕竟，优质的产品无需依赖故事来附加溢价，技术本身，就是最有力的证明。