全球央行悄然掀起“去美元化”浪潮！你的资产该如何安放？

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近年来，一场静悄悄的货币革命正在全球央行之间蔓延——减少美元资产，增持黄金与本币。这一转变的背后，是各国对美元信心的逐渐动摇。瑞士央行副行长安托万·马丁近日公开坦言：“以瑞士央行的资产负债表规模，如果我们想进行多元化投资，就必须将很大一部分美元持仓配置为欧元。我们正在这样做。” 作为世界第三大外汇储备央行，瑞士央行这一表态具有风向标意义。数据显示，截至2025年6月底，瑞士央行外汇储备总额超过1万亿美元，其中美元占39%，欧元占37%。

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更令人瞩目的是，黄金已超越欧元成为全球第二大储备资产。世界黄金协会报告显示，今年二季度全球官方黄金储备增加166吨，处于历史高位。更惊人的是，2022年至2024年，全球央行年度购金量连续三年均超过1000吨，这一数据较2011-2021年年均509.1吨的需求量实现了翻倍增长。95%的受访央行预计未来12个月全球官方黄金储备将继续增加，43%的央行表示自身也将增持黄金。这些数据共同描绘了一幅全球储备体系重构的清晰图景：美元独大的时代正渐行渐远，多元化的货币格局加速形成。

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全球范围内去美元化浪潮的兴起，并非空穴来风，而是基于对美元资产可持续性的深度担忧。美国债务规模已突破38万亿美元，每一个美国纳税人平均背负超过11万美元债务。摩根大通首席全球策略师大卫·凯利在报告中警告：“如果名义GDP未来增长约4.5%，那么任何超过4.5%的预算赤字将导致债务与GDP比率上升”。这种债务膨胀直接导致了美元价值的信任危机。

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与此同时，美国贸易政策的反复无常正加速美元信用的流失。德意志银行全球外汇研究主管萨拉韦洛斯警告：“美国关税等因素正令全球金融体系进入‘未知领域’”。特朗普政府的关税政策不仅引发通胀风险，还导致美联储降息节奏的不确定性加剧。更令人担忧的是，特朗普试图通过政治干预美联储决策，若成功罢免理事库克并提名新理事，他的提名人将在由七人组成的美联储理事会中占多数，从而获得对利率决策的实际控制权。这种政策独立性的丧失，进一步动摇了国际社会对美元体系的信心。

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面对美元不确定性，全球各地区正积极构建替代性的货币合作体系。东盟在《2026-2030年经济共同体战略计划》中承诺，将推动本币在贸易和投资中的使用。这一承诺正在转化为具体行动——通过推广本币结算、加强区域支付互联互通等措施，减少汇率波动带来的冲击。东盟的这一战略代表了区域经济自我保护的普遍心态。

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在金砖国家层面，变革更为深刻。俄罗斯、中国和印度已实现90%到95%的去美元化。俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克确认：“与我们来自中国和印度的朋友们，我们已经在90-95%的情况下切换到了国家货币”。与此同时，金砖国家正推进“金砖清算”项目，为成员国提供基于本币支付的替代性结算平台。为减少对SWIFT的依赖，中国建立了人民币跨境支付系统(CIPS)，俄罗斯开发了SPFS，伊朗则拥有Shetab系统。这些系统的建立，标志着全球支付体系正从单极向多极加速转变。

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在这场去美元化浪潮中，黄金扮演了不可或庺的角色。全球央行为何纷纷拥抱这种古老的资产？ 答案在于黄金的独特属性——它不依赖任何国家的承诺，不承担违约风险，也无法被任意制裁。世界黄金协会《2025年全球央行黄金储备调查》显示，95%的储备管理者预计未来12个月全球央行黄金储备将增加。这种高度一致的预期，反映了央行对黄金价值的集体认同。

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新兴市场国家成为购金的绝对主力。数据显示，2022年之后全球央行购金行为呈现“新兴国家主导”的特征。中国官方黄金储备过去五年连续17次上升，如今已突破2300吨，成为全球第六大黄金持有国。这些国家增持黄金，本质上是对现有储备体系的主动调整。一位分析师形象地指出：“当美国随意冻结俄罗斯资产时，世界终于意识到：‘我的财富安全，不能交给别人来决定’”。黄金成为了各国央行的共识选择，是地缘政治动荡时期的自我保护机制。

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随着去美元化进程加速，一套平行于美元体系的支付网络正在全球范围内悄然建立。中国央行与40多个国家的央行建立了货币互换机制。与此同时，包括mBridge在内的新型结算平台现已上线，支持各国用本币结算。这些机制使跨境交易结算可以绕过美元进行，交易层面对美元的需求自然减少。

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这一变革的核心在于，货币正逐渐摆脱帝国体系的中心化控制，价值链重新本地化。正如澳洲学者所指出的：“货币地位的本质，应当是真实使用价值的体现。以美元之外的其他货币结算，更能突出实体经济的‘实体’二字”。例如，石油可以通过上海石油天然气交易中心，借助CIPS平台以人民币进行定价和结算；南南贸易中的铜可以以比索和人民币进行交易；谷物可以以印度卢比和卢布进行交易。这些实践标志着货币与商品的实际使用价值重新锚定，金融回归服务实体的本质。

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全球央行去美元化的趋势已不可逆转，但这引发了一个深层次争议：这是国际货币体系走向健康多元化的进步，还是可能引发新一轮全球金融混乱的起点？ 从积极角度看，减少对单一货币的过度依赖有助于降低全球金融体系的系统性风险，促进国际货币体系向更加均衡、稳定的方向发展。但当旧体系逐渐瓦解，新秩序尚未完全建立之际，我们是否正经历一段充满不确定性的危险期？

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更具争议性的是，美元主导地位的削弱是否会导致全球失去一个核心稳定器？ 尽管美元霸权存在诸多弊端，但它在过去几十年里确实为全球贸易提供了统一的计价标准和结算体系。转向多货币体系虽能降低单一依赖风险，却可能增加交易成本和汇率波动。而当美国意识到美元特权受到威胁时，会否采取更极端的措施来维护其地位？这场静悄悄的货币革命，最终将引领我们走向更加稳定的多元货币体系，还是会在某个临界点引发美元体系的剧烈崩塌？问题的答案，不仅关乎各国央行的资产配置，更影响着每一个普通人的财富安全。