下蹲是为了跳得更高？黄金跌破4000美元！真的走到尽头了吗？
发布时间：2025-10-29 15:50 浏览量：17
10月的黄金市场，简直像坐了回疯狂过山车，前阵子还一路冲到每盎司4300美元。
今年以来涨了不少，不少人拿着黄金都乐开花，结果没几天就急转直下，跌出了十二年最大跌幅。
甚至跌破了4000美元关口，10月28日盘中又试着往上冲了冲，可把投资者整懵了。
今天就跟大家掰扯掰扯，这黄金到底咋了，牛市是不是真的要结束了。
金价跌穿4000为啥要说这波金价往下掉，最直接的原因得看地缘局势。
之前中东、俄乌那边闹得凶，大家都怕出事，赶紧买黄金避险，现在情况不一样了。
10月10号以色列跟哈马斯签了停火协议，后来哈马斯也说不找借口让以色列重启战争。
俄乌那边，泽连斯基也放话要结束冲突，还说要制定停火计划，就连中美，10月底在吉隆坡磋商也达成了基本共识。
黄金这东西，避险属性一弱就容易掉价，加上之前不到俩月金价涨了30%，好多人赚了钱就想赶紧把利润拿到手，毕竟落袋为安才踏实。
本来想觉得这么多人看好黄金，应该稳了，后来发现市场里挤了太多投机的人。
还有人借杠杆进场，一旦有风吹草动，大家都往外卖，跌起来自然就狠了，10月21号那天现货黄金一下就跌了5个多点。
现在市场上的声音也分成了两派，有人看空。
比如凯投宏观的JohnHiggins说，到明年年底金价可能跌到3500美元，菲律宾央行还有人提议卖掉多余的黄金储备。
但也有人看多，伦敦金银市场协会快卸任的主席保罗·费舍尔就说，回调一下挺好，能把投机的人清出去，后面还能接着涨。
黄金涨的核心逻辑不过光看短期跌也没用，得搞明白黄金之前为啥能一路往上走，这些支撑点现在还在不在。
首先要提的就是美元信用的问题，美国国债都突破38万亿美元了，政府还老闹停摆。
有时候连其他国家存在美国的资产说冻就冻，这换谁都得慌，美元要是不靠谱，大家自然就想找个硬通货。
黄金这东西不用哪个国家背书，全球都认，所以成了不少人的选择。
而且特朗普搞的“大而美”法案，还得让美国多花3.4万亿美元，财政赤字越来越大，纸币越来越不值钱，黄金的价值就更凸显了。
国际货币基金组织还预测，美国债务占GDP的比例，到2030年能涨到143.4%，这可不是个小数目。
另外，全球央行买黄金的劲头也没减，近三年一共买了3000多吨，储备量三十年来头一回超过美债。
2025年二季度光官方就增持了166吨，中国央行从2022年11月开始，连续18个月都在买，加起来买了1016万盎司。
就连韩国央行都打算增持了，要知道他们上回买黄金还是2013年呢。
2025年9月美联储已经开始降息了，市场都说10月接着降息的可能性很大，美元指数也从年初的108掉到了97多。
黄金这东西不生利息，利率低的时候，拿着它的成本就低，自然更受欢迎。
之前看数据，2008年、2020年美联储降息的时候，黄金在一年内都涨了不少，现在这情况跟以前挺像。
牛市还在不在那现在跌了这么一下，是不是牛市就彻底没了？咱们得回头看看历史上的黄金牛市是啥样的。
过去半个世纪，黄金有过三轮超级牛市，第一轮从1968年到1980年，因为布雷顿森林体系崩了。
金价从35美元涨到850美元，最后因为美联储把利率加到20%以上才结束。
第二轮从2001年到2011年，受互联网泡沫、金融危机影响，金价涨到1920美元。
后来全球经济复苏、美联储变政策才回调，第三轮就是从2018年到现在。
靠地缘冲突、央行购金和货币宽松，从1100美元涨到了4300美元。
如此看来，前两轮牛市结束都有个共同点，美联储加息、美元走强、大家不那么怕风险了。
但现在呢？美联储在降息，美元也没以前强，全球经济的不确定性还在，这些结束牛市的条件根本没满足。
所以我觉得，这波下跌更像是牛市里的“健康下蹲”，把泡沫挤一挤，后面才能跳得更高。
对咱们普通投资者来说，搞不清短期波动很正常，别跟着市场情绪瞎操作。
黄金不是用来短期赌一把的工具，更适合长期拿着抵御货币贬值。
要是想配置黄金，不用太多，占家庭总资产的5%到10%就差不多了，不管是买黄金ETF还是实物黄金，定投着来，能少受点短期波动的影响。
2025年10月黄金的这波下跌，就是地缘缓和、大家落袋为安和投机资金离场凑到一块儿导致的，并不是牛市要结束的信号。
支撑黄金上涨的那些核心逻辑，比如美元信用减弱、央行继续买黄金、美联储降息，都还在。
以后随着全球信用格局慢慢变，黄金作为“终极避险资产”的价值只会更明显。
所以不用太慌，把眼光放长远点，合理配置就行。