央企十五五规划落地，7大黄金赛道将引爆A股新机遇

2025年10月，国务院国资委召开央企“十五五”规划专题推进会，明确将战略性新兴产业和未来产业作为核心增长极。

随着79家央企控股上市公司上半年净利翻倍、重组整合案例频现，资本市场已掀起“新质生产力”投资热潮。

这一规划不仅是国家战略的缩影，更成为A股结构性行情的指南针，七大赛道有望引领未来五年的投资风向。

政策定调：科技突围与安全底线并重

“十五五”规划紧扣高质量发展主线，形成“科技+内需+安全”的三角支撑框架。 科技自主成为破局关键，人工智能、量子计算、脑机接口等前沿领域被多次提及，央企研发投入占比目标提升至3.5%。

内需升级聚焦统一大市场建设，通过优化资源配置释放消费潜力；安全维度则强调能源资源供应链自主可控，深海经济、商业航天等领域被赋予战略意义。 与“十四五”相比，“十五五”更注重培育新质生产力，推动产业体系从“跟跑”向“并跑”甚至“领跑”转变。

战略性新兴产业布局：从规模扩张到质效提升

“十四五”期间，中央企业在战略性新兴领域累计投资8.6万亿元，2024年营收突破11万亿元，近两年营收贡献度提升8个百分点。

集成电路、生物技术、新能源汽车等领域发展提速，人形机器人、超导量子计算等前沿技术实现突破。

产业格局呈现“梯次拓展”特征：新一代信息技术、高端装备等5个领域收入均超万亿元，而未来产业如可控核聚变、低空经济等正从概念验证迈向工程化阶段。

1. 人工智能与算力基建

AI产业形成“算力+应用”双轮驱动格局。 算力基础设施方面，工业富联全球AI服务器代工市占率达35%，中际旭创光模块市占率25%，800G/1.6T产品量产领先。 应用层面，央企在工业制造、能源电力等领域布局超500个人工智能场景，推动成本下降与效率提升。 当前我国算力规模位居全球前列，智能算力达788EFLOPS，存力总规模超1680EB，为AI发展筑牢根基。

2. 绿色能源革命

新型储能装机目标成为焦点。 根据《新型储能规模化建设专项行动方案》，2027年全国新型储能装机目标为1.8亿千瓦，较2024年底的7376万千瓦实现翻倍增长，带动直接投资约2500亿元。 氢能全链条发展同步提速，中国核电参股中国聚变能源有限公司，直接参与可控核聚变项目运营；阳光电源储能系统出货量位居全球前三，海外市场增速超100%。

3. 低空经济与商业航天

低空经济规模2023年突破5000亿元，预计2030年达2万亿元。 政策端，《低空经济发展规划纲要》有望于2025年发布，空管系统成为核心环节，市场集中度较高（CR3近90%）。 商业航天方面，中国卫星深度参与低轨卫星组网，计划2026年发射1.3万颗卫星；上海沪工覆盖火箭制造全链条，订单同比增长80%。

4. 脑机接口与生命科学

脑机接口从实验室迈向临床应用，医疗级产品商业化进程加速。 创新医疗参股的博灵医疗依托浙大团队深耕脑科学转化，岩山科技非侵入式脑机接口延迟仅60ms，性能超越Neuralink早期版本。 基因技术同步突破，华大基因无创产检市占率超30%，百济神州PD-1单抗海外放量，2025年营收预计突破百亿。

5. 深海装备与资源开发

深海油气开采技术推动原油产量占比提升至15%。 海油工程作为全球最大FPSO运营商，海外订单占比超40%；中集集团深海养殖装备市占率第一，政策补贴持续加码。 装备制造环节，海兰信海洋观测营收居A股第一，神开股份勘探设备营收占比达38.71%。

6. 国企改革与资本运作

重组整合与混改成为央企估值重塑关键。 保变电气、中国重工获央企资产注入，中国交建海外订单增速超30%，国电电力计划2025年新能源装机占比达35%。 改革机制上，国资委实施“一业一策、一企一策”考核，2025年个性化指标占比达76%。

7. 智能制造与高端装备

工业母机、人形机器人等领域托底保障能力增强。 成飞集成无人机机身制造订单排产至2026年；航发控制嵌入大飞机产业链，预计“十五五”中后期形成第二增长曲线。 新材料环节，振华科技向上游电子浆料、高端钽粉延伸，目标将民用业务占比提升至30%。

央企行动：从规划到落地的路径

多家央企已公布具体时间表。 太钢不锈聚焦产品高端化，避免产能扩张；湖北能源谋划检修改测、氢能制储运销等新业务；中材国际明确将作为集团海外再造先锋官，推动业绩结构优化。 在投资模式上，央企通过创投基金“投早、投小、投硬科技”，开展产业链融通行动，发布供需清单近万项。

风险与挑战：技术商业化与市场波动

政策推进节奏存在不确定性，部分新兴产业如可控核聚变仍需突破工程化瓶颈。 海外技术封锁可能升级，全球供应链扰动影响原材料供应；人工智能等领域面临数据安全与就业结构失衡问题，需平衡创新与规范。 市场层面，高成长赛道波动性较大，需警惕阶段性回调风险。