煤企黄金十年狂赚！2013后亏到发不出工资，2016如何翻盘？

2013年年底，山西有家煤企老板还在酒桌上拍着胸脯说，今年利润又涨了，打算再添两台进口采煤机。

没成想两年后，这家企业的财务室门口天天有人等工资，仓库里堆的煤堆得比山高，却没人来买，价格跌得比开采成本还低。

这不是个别情况，2004到2018年这14年，中国煤炭行业就像坐了趟过山车，从躺着赚钱的“黄金十年”，摔进全行业亏损的谷底，最后靠一场力度空前的去产能，才重新站了起来。

要说起煤炭行业最风光的时候，得从2004年开始算。

那时候国内经济跑得特别快，尤其是钢铁、水泥这些重工业，机器转起来就离不开煤。

火电发电量一年比一年多，2004年才21302亿千瓦时，到2013年直接涨到52451亿千瓦时。

那时候煤炭根本不愁卖，需求就摆在那，煤价也跟着一路往上走，从2004年的346元一吨，涨到2012年的643元一吨，差不多翻了一倍。

煤价一涨，大家都想进来分杯羹。

2004年的时候，煤炭采选业的投资才700亿元，到2013年直接飙到5263亿元。

很多地方都在开新煤矿，老煤矿也忙着扩产能，十年下来，新增的原煤产能差不多有30亿吨一年。

本来想说说那时候煤企老板多阔气，后来发现光说利润不够，得提提当时煤矿周边的景象拉煤的大卡车天天排着长队，餐馆、加油站生意好到没空收拾桌子，连卖矿泉水的小贩都能赚不少。

可这好日子没一直持续下去，2013年的时候，不少煤企老板算账时发现，利润悄悄降了。

2011年行业利润最高到4560亿元，2013年就只剩2397亿元，刚好少了一半。

更麻烦的是，有四分之一的规模以上煤企开始亏损，这在之前十年里从没见过。

搞不清的是，那时候产能还在往上涨，可需求好像没那么旺了，有煤企开始压价促销，大家心里都犯嘀咕，这行业是不是要变天了？

现在回头看，2013年其实就是个拐点。

那时候新能源还没起来，国内七成以上的能源得靠煤炭，按说需求不该降。

可问题出在供给端，大家看到赚钱就拼命扩产，连一些小煤矿都跟风上，产能严重超过了实际需求。

而且那时候不少煤企只想着短期赚钱，没考虑长期风险，这种盲目扩张，其实已经为后来的亏损埋下了坑。

2013年后，煤炭行业就开始走下坡路。

国家也想过办法，比如淘汰小煤矿，2010年就发文说要关8000处小煤矿，淘汰2亿吨产能。

可效果没那么好，很多小煤矿只是换了个名字，或者被大一点的企业兼并，实际产能没怎么减。

2014、2015年，每年的投资还在4000亿元以上，新产能还在往市场上涌，供需失衡越来越严重。

更头疼的是表外产能，有些煤矿明明核定产能就那么多，却偷偷超产；还有些没手续的违法煤矿也在偷偷卖煤。

2014年的时候，全国原煤产量比核定产能多了6亿吨，违法产能差不多有7亿吨一年。

这时候需求又跟不上了，2015年GDP增速降到7%，钢铁、水泥产量不涨了，火电发电量还少了些。

如此看来，煤价不跌才怪，2015年秦皇岛5500大卡动力煤跌到370元一吨，创下十年里的最低纪录。

就在全行业快撑不住的时候，2016年国家出手了。

那年2月出了个文件，明确说要用3到5年退出5亿吨产能，还要减量重组5亿吨。

这力度比之前大多了，不是小打小闹的调整，而是动真格的整顿。

首先是不让随便开新煤矿，确需新建的，得搞产能置换，比如要建一个1000万吨的矿，得先关掉1000万吨甚至更多的老矿。

山西大同有个煤矿建的时候，就关了1026万吨的产能，还安置了比全国平均水平多1658个员工。

这种方式挺好，既没让新产能乱上，又给退出的企业留了活路，减少了矛盾。

然后是压减存量产能，2016到2018年，全国一共退出了8.1亿吨产能，比计划还多。

9万吨以下的小煤矿基本被清得差不多了，从之前占总产能的5%降到1%。

很多安全不达标、环保不合格的煤矿被彻底关掉，行业里的“散、乱、差”情况好了很多。

同时还搞了煤价调控，定了个535元一吨的基准价，让企业签中长期合同，保证价格不会大起大落。

还划分了价格区间，煤价在500到570元一吨之间就不干预，太高或太低了就会出手调节。

很显然，这些办法管用了，2018年港口煤价均值到了648元一吨，上市煤企的净利率平均到12%，终于不用再亏了。

2018年的时候，煤炭行业总算缓过来了。

原煤产量35.46亿吨，比2016年多了不少，产能利用率也从59.5%升到70.6%。

仓库里的煤能卖出去了，煤企员工的工资也能按时发了。

我觉得这轮重生不只是因为产能少了，更因为行业变规范了表外产能没了，价格稳定了，企业也开始注重长期发展，不再只盯着短期利益。

回过头看2004到2018这14年，煤炭行业的周期特别典型。

市场好的时候，大家一拥而上搞投资，结果产能过剩；市场差的时候，又没人敢动，得靠政策帮忙调整。

毫无疑问，这轮去产能是关键，但也给其他重资产行业提了个醒，不能光看短期利润，得考虑长期供需平衡，不然早晚要出问题。

现在煤炭行业又在往清洁利用的方向转，比如建绿色矿山、发展煤化工。

希望这次能吸取之前的教训，走得更稳些，不再大起大落。

毕竟煤炭还是国内能源的重要支柱，它稳定了，下游的火电、钢铁等行业才能稳定，整个经济也才能更稳。