美联储再次降息25个基点，年内第二次下调利率，解读来了

美东时间10月29日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后公布，将联邦基金利率的目标区间从4.00%至4.25%下调至3.75%至4.00%，降幅25个基点。

在上次会议今年内首次降息后，本次是联储一年来首次连续第二次FOMC会议降息。

鲍威尔称12月可能暂停降息

本次降息决定完全在投资者意料之中。

到本周二收盘，芝商所（CME）工具显示，期货市场预计联储本周降息25个基点的概率达99.9%，12月下次会议继续降息25基点的概率为91%。

这显示，市场已几乎完全消化今年内合计降息三次的预期。

9月上次FOMC会后公布的利率展望显示，多数联储决策者预计的今年降息次数由6月公布的两次提高到三次。

此外，美联储FOMC声明宣布将于12月1日结束资产负债表缩减。鲍威尔表示，货币市场压力要求立即调整资产负债表操作；12月将进入资产负债表的下个阶段，短期内将保持稳定；已“明显出现迹象”，表明是时候停止量化紧缩了。

主要资产盘中全线跳水

政策公布后，短线波动加剧。

由于鲍威尔对12月降息不确定的表述，市场原有高概率预期被泼冷水，导致股指短线急挫、美国10年期国债收益率冲高。

美股盘中跳水，收盘仅剩纳指小幅上涨。两年期美债收益率飙升至3.59%。

美元指数短线走高，在岸人民币兑美元（CNY）较周二夜盘收盘跌4点。

比特币短线走低，近24小时内市场近13万人被爆仓，爆仓金额达约5.6亿美元。

现货黄金日内转跌，跌至3915美元/盎司关口。但到当日下午，现货黄金升温，收复3960美元/盎司关口。

解读：属于“预防式降息”

东方金诚研究发展部高级副总监白雪告诉辣椒财经，本次降息依然属于“预防式降息”，近期“通胀低于预期＋就业明显疲软”的数据组合为本次降息提供了支撑；近期货币市场流动性压力持续累积、准备金规模接近流动性“阈值”，加大了停止缩表的必要性。预防式降息基调下，预计12月仍有望继续降息，但并非板上钉钉。2026年仍有2次左右的降息空间，但关税向通胀的传导压力加大以及美联储主席换届，将显著推升明年降息节奏的不确定性。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼在采访中指出，经济数据尤其是就业数据表现不佳，是美联储此次降息的主要原因。本次降息已经被市场充分预期，因此对全球金融市场冲击较小，但降息仍然对全球产生一定影响。美联储降息后，如果美元继续走弱，将影响全球资本的流向。资金可能会更多地流向新兴市场国家，这对我国的资本市场是利好。美联储降息，国际大宗商品价格通常会上涨，原材料进口成本可能会增加，对部分生产型企业带来不利影响。

中金公司研报称，展望未来，尽管联储仍具备一定的宽松空间，但降息节奏可能放缓，不宜抱过度乐观预期。同时，本轮降息的刺激效应或将弱于以往周期，部分原因在于“再融资效应”明显减弱。

潇湘晨报·辣椒财经记者李鑫智综合报道