A股牛市将至？“七不买六不卖”黄金法则，让你持仓稳赚

2025年10月的A股正处在不上不下的关键位置：上证指数在3900点附近晃了一个多月，10月22日收于3913.76点，比起2022年的低点已经涨了35%以上；创业板指涨到3025.87点，涨幅更是超过42%，按理说早够上牛市的门槛了，但市场里赚钱的人并没想象中多。再看成交量，虽然之前连续40天突破2万亿元，但最近明显缩量，10月22日成交额才1.67万亿元，比前一天少了2000亿，有种“想买的不敢买，想卖的不愿卖”的僵持感。

不过支撑行情的底子还在：前三季度全国GDP突破101.5万亿元，实际增速5.2%，增量近4万亿元，经济回升的趋势很明确。政策端也在发力，央行刚说了要用好股票回购增持再贷款，维护市场稳定，证监会还放开了QFII参与ETF期权，都是在给市场托底。各大券商也普遍看好，中信证券说从四季度开始，A股可能迎来一波年度级别的牛市，兴业证券则觉得会是“指数稳，结构牛”，科技和消费会是主力。

但老股民都知道，牛市里“赚指数不赚钱”是常事，跟风追涨反而容易被套。流传的“七不买六不卖”法则，结合今年的市场情况好好琢磨，能帮你少踩不少坑。

判断行情能不能起来，得看三个硬指标，这都是实打实的数据，不是猜出来的：

经济基本面：前三季度GDP增速5.2%，虽然不算爆发式增长，但工业生产、消费这些核心指标都在回暖，尤其是科技板块的盈利增速很亮眼，云计算、人工智能这些领域的利润预期增速都超过50%，这是市场的“底气”。

政策环境：今年9月以来政策密集出台，光10月就有超过15项利好，比如央行搞1.1万亿元逆回购放水，证监会优化外资入市规则。这些政策不是喊口号，而是真金白银在稳市场，比如“国家队”这两年一直在逆势加仓，现在持股市值超过4万亿元，占A股总市值的4.5%，就是在给市场定调。

资金面：外资是最实在的“用脚投票”，今年9月北向资金单月净流入近400亿元，创下历史新高，而且重点买通信、半导体这些科技板块，说明外资长期看好中国的科技自主方向。国内资金也在跟进，公募基金发行规模稳步增长，只是两融余额占流通市值比重才2.58%，没出现以前牛市的杠杆疯涨，说明资金情绪还比较理性。

估值方面得客观看：沪深300指数市盈率14.56倍，处于历史91%的分位，不算低；但半导体、人形机器人这些科技板块，虽然今年涨了60%以上，可部分细分领域的估值分位还在30%以下，还有上涨空间。所以现在不是全面牛市，更像是“结构性机会”，选对方向比瞎买重要得多。

牛市里热点轮得快，看着涨得凶的股不一定真值钱，这七类股碰了大概率被套：

1. 高位放量滞涨的股

股价已经涨到历史高点，成交量突然变大但股价不涨，这就是主力在“出货”的信号。比如10月9日沪指突破3900点时，成交额2.65万亿元，看着热闹，其实主力资金净流出260亿元，超大单一直在卖，这就是典型的量价背离。今年出现这种情况的股，后续一个月平均跌幅能到20%以上，比大盘跌得惨多了。

2. 没业绩的“妖股”

今年最典型的就是上纬新材，本来是做化工材料的，就因为传了个借壳的消息，股价从6元炒到132元，20倍的涨幅全靠想象力撑着。可它上半年净利润还跌了32.9%，营收连8亿元都不到，根本撑不起千亿市值。最后公告说没借壳计划，5天就跌了37%，高位接盘的散户血本无归。这类1-2周内翻倍、市盈率几百倍的股，都是游资炒作的“击鼓传花”，千万别当最后一棒。

3. 有问题的风险股

今年已经有不少上市公司因为财务造假、业绩变脸被监管处罚，这些股一旦出事就是连续跌停。比如有些公司明明净利润下滑，还伪造订单数据哄抬股价，最后被立案调查，股价直接腰斩。查这些股很简单，去证监会官网看处罚公告，只要被公开谴责或立案的，不管跌多少都别碰。

4. 热门板块里的跟风股

现在科技板块火，但里面的股分化特别大。比如算力板块今年涨了73%，但真正的核心龙头和跟风的杂毛股差别巨大：龙头股回调最多15%，很快能再创新高；跟风股涨的时候跟不上，跌的时候带头跌，平均回调幅度能到45%。像云计算板块PE都到121倍了，里面那些没技术、没订单的公司，就是纯粹的估值泡沫，一戳就破。

5. 长期不涨的“僵尸股”

有些股一年涨跌幅就在±2%之间，大盘涨它不涨，大盘跌它跟着跌，多是盘子小、没人关注的公司。今年这样的“僵尸股”有130多只，80%的市值不到5亿元，平时换手率连1%都没有，想卖的时候都没人接盘，时间成本比亏钱还难受。

6. 利好出尽的兑现股

“利好出尽是利空”这话太准了。今年10月央行放了3000亿元流动性，算大利好吧？结果当天沪指还跌了0.94%，主力资金净流出近200亿元。因为市场早就提前把利好炒完了，等正式公布的时候，潜伏的资金正好借机出货。比如有些新能源公司发业绩预增公告，股价反而跌8%，就是这个道理。

7. 一直跌的弱势股

股价连续跌破5日、10日、20日均线，形成明确的下降通道，这种股别想着“抄底”。今年地产板块里35%的股都是这走势，年内平均跌了28.6%，而板块龙头还涨了15.2%，强弱分化特别明显。弱势股每次反弹都是出货机会，别把反弹当反转。

牛市里最可惜的是“拿不住好股”，洗盘一震荡就慌着卖，回头看着股价翻倍悔断肠。这六类股只要逻辑没破，就安心拿着：

1. 大盘暴跌它只微跌的抗跌股

今年好几次大盘单日跌超1%，但有些股就跌0.2%、0.3%，甚至还涨一点，这说明有主力资金在里面托底。比如10月17日沪指跌了1.95%，但不少半导体龙头只跌了0.5%，后面反弹的时候这些股先涨，平均涨幅比大盘高10个点以上，是妥妥的“反弹先锋”。

2. 政策力挺的高景气股

“十五五”规划里重点提的科技/制造板块，今年平均涨了43%，半导体、人形机器人这些领域涨幅都超60%，这就是政策给的红利。现在央行、证监会都明确要支持“新质生产力”，生物医药、高端制造这些板块，只要基本面没恶化，长期肯定有行情。比如北向资金今年加仓通信板块27%、国防军工26%，就是跟着政策方向走。

3. 量价齐升的趋势股

上涨的时候成交量变大，回调的时候成交量缩小，这是主力“控盘”的典型表现。今年那些涨得稳的强势股，83%都有这特征，比如有些AI龙头，每次上涨都放量，回调缩量，回调幅度从不超过15%，说明资金锁仓很稳，不是短期炒作。这种股只要量价配合没坏，就别轻易卖。

4. 低位筹码密集的蓄力股

在低位横盘很久，股东人数连续两季度减少，说明主力在悄悄吸筹。今年军工、新能源板块里，不少股股东人数降了20%以上，这些股后来平均涨了142%，而且波动小，拿着踏实。筹码都集中在主力手里，一旦启动就是一波大行情，千万别在启动前被洗出去。

5. 慢慢涨的“慢牛股”

不是那种天天涨停的，而是低点和高点慢慢抬高，“进二退一”的股。比如有些消费电子龙头，今年没暴涨，但每个月都涨一点，累计涨幅也有80%。这种股处于良性上升周期，牛市中期回调通常不超过5天，没必要因为短期波动慌神，拿住了收益更稳。

6. 业绩持续变好的成长股

股价最终还是靠业绩撑着。今年三季度财报里，营收和净利润双增的股，72%后面还在涨。比如有些半导体公司，研发投入占比超20%，毛利率一直在提升，就算短期跌一点，只要盈利增速没降，迟早会涨回来。北向资金调仓也看这个，那些业绩下滑的传统消费股，外资一直在减仓，就是这个道理。

“七不买六不卖”不是死规矩，得结合今年的市场情况灵活用。现在市场和以前不一样了，注册制下新股越来越多，外资话语权也大，盲目跟风肯定不行，这三条铁律得记牢：

1. 仓位别太满，留好备用金

牛市初期最忌讳满仓加杠杆。北向资金的策略是保持6-7成仓位，留3-4成资金应对波动，这点很值得学。如果哪天北向资金单日净流入超80亿元，成交额回到2.5万亿元以上，说明增量资金来了，再加仓也不迟；要是跌到3850点以下，就减仓避险，别硬扛。

2. 盯着主线，别追冷门

今年的主线很明确：科技成长（半导体、AI、机器人）和新型基建（算力、6G），这俩是政策和资金都认可的，年内涨幅都在40%以上。那些冷门题材比如传统基建、母婴消费，今年涨幅才几个点，没必要浪费精力。就算主线回调，只要逻辑没破，也是加仓机会，别跑去追刚涨起来的冷门股。

3. 设好止损止盈，别贪也别慌

给自己定个规矩：跌破成本10%就止损，不管多看好都先卖，避免深套；涨到目标价比如30%、50%就止盈一部分，落袋为安。今年很多人拿不住好股，就是因为没纪律，涨一点就卖，跌一点就慌，最后白忙活。

最后得提个醒，风险一直都在：美股现在在高位，10月就因为贸易政策跌了2.71%，万一那边大跌，A股肯定会受影响。国内还有些板块估值太高，比如在线教育PE都363倍了，随时可能回调。监管层也一直在打击炒作，游资炒作的“妖股”迟早会跌，别抱着侥幸心理。

牛市不是“闭眼赚钱”的机会，而是考验心态和纪律的时候。2025年的市场更看重“真成长”，那些没业绩、靠概念的股再热闹也别碰，反而拿着政策支持、业绩向好的股，耐心等行情发酵就行。记住，投资拼的不是谁赚得快，而是谁能稳赚到底。