12.1金价：大家要有心理准备了，下周，金价或将重现15年历史

12月1日凌晨一点：金价15年轮回？看懂央行购金，普通人心里有底不慌

现在是12月1日凌晨一点，打开财经APP，黄金相关的消息还在不停刷新——国际现货黄金稳稳站在4150美元/盎司以上，国内沪金都快冲到960元/克了，2025年以来已经涨了54%，创下47次历史新高。眼看着美联储12月议息会议越来越近，这波行情让人不由得想起2010-2011年那波“半年涨40%”的走势，15年过去了，黄金好像又回到了相似的强势轨道上。

不过今天不跟大家说“暴涨”“牛市”这些博眼球的话，也不给具体的投资操作建议，就用最接地气的大白话，跟大家把这波金价上涨的逻辑说透。为啥15年后的今天，黄金能这么坚挺？其实核心就一点——全球央行在不停增持黄金，这可不是短期炒作，而是有实打实的数据和公开信息支撑，也是这波行情最靠谱的“定心丸”，看懂了央行的操作，你就知道这波上涨不是虚的，普通人也能理性看待，既不盲目跟风，也不浪费资产保值的机会。

可能有人会问，央行购金跟咱们普通人有啥关系？这就好比一个小区里，最有钱、最懂行情的大业主，一直在悄悄买同一种东西，还长期持有不卖，那这种东西的价值肯定差不了。央行作为国家的“金融管家”，手里的资金量巨大，决策也得经过层层调研论证，绝不会像散户一样追涨杀跌，他们持续购金，本质上是在给资产上“安全锁”，而这种操作直接给金价提供了最坚实的支撑，这也是比15年前牛市更有说服力的地方。

先给大家上点实打实的数据，这些数据都能查到，绝不是随口编的。根据世界黄金协会（WGC）2025年第三季度的报告，前三季度全球央行净购金达到634吨，这个数字放在历史上都很罕见。其中，中国央行已经连续11个月增持黄金，现在的黄金储备量已经升到7406万盎司，打开中国人民银行的官网，每月都会公布最新的储备数据，大家随时可以去核实；波兰央行更夸张，也是连续11个月加仓，今年以来已经累计增持32吨，总储备达到480吨，这些都是波兰央行公开披露的信息，在国际货币基金组织的数据库里也能查到。

除了已经落地的购金动作，央行的长期态度更能说明问题。有机构做过调查，43%的受访央行计划未来12个月继续增持黄金，还有95%的央行预计，未来全球官方黄金储备会一直增长。这可不是说说而已，现在各国央行购金的逻辑，跟15年前完全不一样了。15年前央行购金规模还比较温和，更多是适度调整储备结构；而现在，央行是主动用黄金替代部分外汇储备，说白了就是不想把鸡蛋都放在一个篮子里。

大家都知道里。

大家都知道，以前很多国家的外汇储备主要是美元资产，一旦美元贬值，这些储备资产就会跟着缩水。就像咱们普通人手里如果只存一种货币，要是这种货币不值钱了，手里的钱就亏了。而黄金不一样，它不是任何一个国家的主权货币，没有对手方风险，不管哪个国家的货币出问题，黄金的价值都能相对稳定。这几年美元在各国央行储备中的占比一直在下滑，大家都在找更靠谱的“硬通货”，黄金自然就成了最优选择，这也是央行持续购金的核心原因。

这种央行级别的长期配置，直接影响了黄金的供需格局。黄金的总量是有限的，央行把大量黄金买回去作为储备，市场上流通的黄金就少了，物以稀为贵，金价的支撑自然就牢固了。这就像市场上某种商品，大企业大量囤货而且长期不卖，剩下的流通量少了，价格肯定会更稳，甚至会慢慢上涨，黄金现在就是这个道理。

有了央行购金这个“压舱石”，再加上其他因素的配合，金价才走出了这波强势行情。比如政策层面，美联储的转向很明确，2025年10月底已经降了一次息，把利率调到3.75%-4.00%区间，12月1日还会结束缩表，这些都是公开可查的政策动向。黄金本身不能生息，以前银行存款、债券利息高的时候，持有黄金就显得不划算，现在利息降了，持有黄金的“机会成本”变低了，它的保值优势就凸显出来了。而且现在市场对美联储12月降息的预期已经从一周前的不到30%，飙升到86.9%，这个数据来自CME美联储观察工具，大家打开手机就能查到，这种预期也进一步推高了黄金的吸引力。

还有资金面的推动，2025年全球地缘局势不平静，中东危机升级、俄乌冲突长期化，每次有风险事件发生，大家就想找个安全的地方放钱，黄金作为传统避险资产，自然会吸引大量避险资金涌入。10月中东局势紧张的时候，COMEX黄金期货单周就涨了8.3%，这个数据在期货交易所官网能查到。同时，普通投资者也越来越认可黄金的保值价值，三季度全球黄金ETF持仓增加了619吨，创下历史纪录，金条金币的需求也涨了17%，中国和印度的消费市场更是供不应求，形成了良性循环。

不过在这里必须提醒大家，虽然有央行购金做支撑，但黄金价格也不是一直涨，短期回调的可能性依然存在。接下来一周，大家可以重点关注几个公开信号，不用瞎猜。第一个是美联储12月议息会议结果，12月10日就会公布，这是今年最后一次议息决议，如果降息落地，可能会进一步影响金价；第二个是关键价位，国际金价4191美元/盎司是阻力位，之前几次冲击都没站稳，4110美元/盎司是支撑位，有央行购金和降息预期托底，大概率不容易跌破，这些价位在财经APP上都能看到实时变化；第三个是资金动向，看看全球黄金ETF持仓和央行购金有没有持续，要是资金还在流入，说明市场信心还在，要是短期资金流出，也只是正常回调，不用过度紧张。

对普通人来说，看懂央行购金这个核心逻辑，就能避开很多认知误区。首先，别把黄金当成“赚快钱”的工具，央行购金是长期配置，普通人也该抱着长期保值的心态，而不是想着短期买卖赚差价。黄金的核心价值是家庭资产的“压舱石”，用来分散风险，而不是短期投机的工具，历史上那些追涨杀跌的人，大多都亏了钱。

其次，别把黄金首饰当成投资品。很多人觉得买金镯子、金项链既好看又能保值，其实不然。黄金首饰的加工费很高，有时候能占到总价的10%-20%，而且变现的时候，商家还要扣手续费、折旧费，实际能拿到的钱远低于当时的金价。买黄金首饰主要是为了佩戴，保值只是附带属性，想靠它投资赚钱基本不现实。

还有，配置黄金要适度，不能太多也不能没有。通常来说，黄金在家庭可支配资产中的占比建议在5%-10%，年轻人收入稳定可以少配点，中老年人收入来源单一，想求稳可以适当多配点，但绝对不能把所有钱都投进黄金。另外，黄金有很多形态，金条、金币适合长期保值，纸黄金、黄金ETF流动性强，而黄金期货这类带杠杆的产品风险极高，普通人尽量别碰，免得本金受损。

这里还要给大家提个醒，近期金价上涨，有些骗子也开始钻空子了。最近温州就发生了多起黄金诈骗案件，有金店老板差点把3318克黄金交给所谓的“平台指定骑手”，还有人被虚假投资App诱惑，买了80万元的黄金准备“充值加码”，幸亏警方及时阻止。骗子通常会承诺“高收益”“稳赚不赔”，让你买黄金邮寄到陌生地址，或者交给陌生人员，大家一定要警惕，正规投资根本不需要用黄金“充值”，凡是说“高收益”“内部消息”的，基本都是诈骗。

现在是凌晨一点，市场还在悄悄变化，接下来一周黄金市场注定不会平静，但大家真的不用慌。央行持续购金带来的支撑是长期的，这波金价上涨不是短期炒作，而是多重长期因素共同作用的结果。普通人面对行情，最该做的就是理性看待，刚需购金的不用追高，等回调后分批买，优先选金条、金币；暂时没有需求的，也不用因为市场情绪盲目入场。

15年一轮回，黄金的价值逻辑从来没变过，始终是应对不确定性的“安全垫”。央行作为最专业的“大玩家”，持续增持黄金已经给出了明确信号，但这并不意味着每个人都要跟风。关键是想清楚自己的需求，是为了长期保值、分散风险，还是想短期投机获利？想明白这个问题，比猜中金价明天涨不涨更重要。

最后想问问大家，随着全球央行持续购金，你觉得黄金在家庭资产中的角色会变吗？如果金价继续上涨，你会调整自己的配置比例吗？欢迎在评论区分享你的想法！