黄金：我没有当大哥已经很久了！白银：我失去的东西一定要拿回来

白银一如既往的犀利，继续YYDS，今天的白银LOF还创新高了。

很多老粉都知道，套利君聊白银的文章堪称海量，以白银为主题的文章大概率是超过100篇了，最早写白银是2024年9月份。《白银LOF基金套利发红包，501312海外科技LOF》。

进入2025年之后，随着金银比的严重扭曲，白银低估特征愈发明显，多篇文章聊了“金银比”这个概念。

今天套利信息分享

有一点需要注意：

美元债LOF今天的申购改限额100了（昨天限购2000万），朝令夕改似乎有点儿戏了，但不得不说昨天申购的可能要赚大发了。

咱们继续说白银。

2025年最后一个月，当大家还在盘点基金收益、吐槽股票账户时，有个"金属靓仔"已经悄悄涨麻了。

有小伙伴也赚麻了，反复赚的那种，本来LOF套利只是薅羊毛的活，结果好多粉丝在白银LOF这里，薅了一只大羊腿，还有的直接薅一整只肥羊。

就在周一，国际银价跟坐了火箭似的冲破每盎司58美元，直接创下历史新高，算下来今年涨幅已经翻倍，比不少人一年的工资都涨得快。

面对这样迅猛的涨势，市场上的看涨派非但没慌，反而更兴奋了。

可能有人会问，周一这波新高是不是偶然？

毕竟当天美国芝加哥商品交易所出了系统故障。

但Chambers特意澄清，故障只是小插曲，不是主因，更不是所谓的“挤压行情”。真正的关键是，全球白银市场正在发生骨子里的变化，简单说就是“以前跟着黄金混，现在白银自己当大哥”。

黄金很无奈：我没有当大哥已经很久了！

熟悉贵金属的人都知道，白银以前总被叫作“黄金的小弟”，行情基本跟着黄金走。

但从今年10月开始，情况彻底变了。

在跟着黄金创下新高后，白银突然“开了窍”，慢慢接过了上涨的接力棒。

到11月下旬，白银期货直接再破纪录，反过来还带动黄金涨了一波，把整个贵金属板块都带活了。现在再看，黄金反而有点“退居二线”的意思，白银妥妥的C位出道。

白银：我要争一口气，我失去的东西一定要拿回来

白银能这么“横”，有个关键导火索是上周末的逼空传言。

不少交易员怀疑，芝商所的系统宕机，根本原因是拿不出足够的白银实物来交割。这事儿也点出了今年白银暴涨的核心逻辑之一：实物库存告急，流动性不够用了。

数据不会说谎，上海期货交易所的白银库存已经降到了近十年最低，相当于“货架上的货快卖空了”。

另一边，美国COMEX交易所12月的白银交割请求也在增加，虽然暂时没有官方数据实锤，但市场的紧张情绪已经藏不住了。就像热门奶茶店断货，越抢不到越有人买，白银现在就处在这种“物以稀为贵”的状态里。

当然，光靠缺货撑不起这么大的行情，白银的“工业属性”才是长期底气。瑞银等华尔街机构都指出，现在电子产业和光伏产业对白银的需求越来越大。比如新能源汽车的电路板、太阳能电池板，都得用白银，这些都是当下的风口行业，需求端根本不愁。

再加上全球宽松的货币和财政政策，钱越来越不值钱，大家自然更愿意拿着白银这种实物资产，这波上涨可以说是“刚需+避险”双重驱动。

白银LOF套利的玩法，翻以前的文章，写了很多。

不过话说回来，投资市场从来没有只涨不跌的神话，再火的资产也有人泼冷水。有经验的交易者就提醒，今年白银都涨了一倍多，回调是迟早的事，别脑子一热就冲进去当“接盘侠”。

还有两个不确定因素得留意：

一是美联储的降息节奏没定，要是美元走强，贵金属价格肯定会受压制；

二是工业需求和供应端都可能出现变数，万一光伏产业技术突破减少用银量，或者矿产企业突然增产，行情随时可能反转。

高盛在10月白银第一次创新高时就发过警告，说白银短期的波动风险比黄金大得多，因为黄金有央行在背后“托底”，白银却没有这种结构性支撑。但有意思的是，高盛最新报告又悄悄“转暖”，说黄金接下来还会涨，而金银比有望回归85到90之间。他们给黄金定的目标价是4900美元/盎司，算下来白银对应的价格在54.4到57.6美元之间，虽然比现在的58美元略低，但也暗示着长期还是有戏，这波操作堪称“谨慎中带着乐观”。

不管行情怎么变，有句话永远没错：“小心驶得万年船”。

尤其是白银这种涨得猛、波动也大的资产，做好风险控制才是活下去的关键。不少人只看到别人赚钱眼红，却没看到有人因为操作不当亏得血本无归。

今天就把干货摆出来，从措施、原则、避坑三个维度，帮你把白银投资的风险关把好。

先学4招保命术，风险来了不慌神

投资白银不是买彩票，靠运气赢的钱，迟早会靠实力输回去。想要在市场里长久立足，这四个措施必须记牢。

第一，做计划再动手，别当“无头苍蝇”。刚入市的新手最容易犯的错，就是看别人买就跟着买，根本不知道自己要什么。

正确的做法是，先把自己的情况捋清楚：

打算做长线还是短线？

预期赚多少就收手？

最多能接受亏多少钱？

用多少本金来投？

把这些问题想明白，写下来形成投资计划，相当于给投资装了“导航”。提前分析影响银价的因素，比如工业需求、政策变化，交易的时候才能心里有底，不会被行情带着跑。

第二，守纪律比啥都重要，别做“情绪奴隶”。有了计划不执行，等于白搭。投资纪律就是你的“安全绳”，比如明确这次交易的理由是什么，投多少钱合适，亏到多少就止损，涨多少考虑加仓，行情突变该怎么应对。很多人本来计划亏5%就卖，结果看着价格下跌舍不得割，最后被套牢；还有人赚了点就贪心，想着再涨点，结果利润全回吐。市场里真正赚钱的，不是那些能精准预测行情的“大神”，而是能严格守纪律的“老实人”。

第三，别把鸡蛋放一个篮子，学会“分散风险”。这句投资老话听得耳朵都起茧了，但真能做到的人不多。投资白银不一定只买期货，也可以考虑实物白银、白银LOF，甚至搭配点黄金、基金之类的其他资产。

比如你有10万块本金，别全砸进白银期货，拿一部分买白银LOF，一部分买低风险的理财产品，就算白银短期回调，也不会伤筋动骨。

市场的风险就像天气，说变就变，分散投资相当于给自己备了把“晴雨伞”。

第四，建制度防漏洞，别被“人为失误”坑了。有些风险不是来自市场，而是来自自己。比如忘了设置止损、误操作下单，或者听了亲戚朋友的小道消息就乱买。解决这些问题，就得建立自己的风险控制流程，比如每次交易前再核对一遍金额和方向，不轻易相信非官方的信息，把决策过程规范化。就像公司有规章制度一样，自己的投资也得有“规矩”，才能避免低级错误。

牢记3个原则，避开市场的“坑”

如果说措施是“术”，那原则就是“道”。

掌握这三个原则，才能从根本上规避风险。

首先，别把投资玩成“赌大小”，淡化投机心态。很多人进白银市场，就想着“快进快出赚快钱”，这种投机行为本质上和赌博没区别。投机者看似可能短期赚一笔，但长期下来，要么被手续费耗光利润，要么因为判断失误亏大。真正的投资者，更看重白银的长期价值，比如工业需求的增长、抗通胀的属性，而不是盯着盘面的短期波动。就像种地，投机是“拔苗助长”，投资是“春种秋收”，心态不一样，结果也天差地别。

其次，苦练基本功，别指望“一夜顿悟”。银价波动受太多因素影响，政策、供需、国际形势，没有谁能百分百预测准。与其花时间找所谓的“万能分析软件”“独家战法”，不如沉下心学基本功：搞懂白银的供需逻辑，学会看库存数据和宏观经济指标，掌握基本的资金管理方法。成本控制才是生存的关键，不管行情涨还是跌，能管好自己的本金，才能在市场里活下来。

最后，盯紧基本面，别被“短期噪音”骗了。有时候投机资金会兴风作浪，把银价炒得忽高忽低，但这种波动都是暂时的。能支撑银价长期上涨的，还是基本面的变化，比如光伏产业用银需求的持续增加，全球货币宽松的大环境没变。投资者要学会“抓主要矛盾”，别因为一天的价格下跌就恐慌，也别因为短期暴涨就贪心，盯着基本面才能走得远。

避开8大误区，别当市场的“接盘侠”

很多人投资亏钱，不是因为行情不好，而是因为踩了自己挖的“坑”。

这8个误区，看看你有没有中招。

误区一：跟风选品种，不看自己适配度。有人全职在家有时间盯盘，却去买了长期持有才划算的实物白银；有人上班忙得脚不沾地，偏偏去做高杠杆的短线期货，结果根本没时间操作。选投资品种就像买衣服，得合身。全职投资者可以考虑期货、期权这种需要盯盘的品种；上班族适合实物白银、白银ETF，省心省力；风险承受能力低的老人，就别碰高杠杆产品，安稳最重要。

误区二：时间框架乱套用，长线判断做短线。比如看到分析说“白银长期是牛市”，就拿着这个结论去做超短线交易，重仓进场，结果当天价格回调就亏了。不同的分析结论对应不同的时间框架，长线判断是看半年、一年的走势，短线交易是看一天、一小时的波动，不能混为一谈。用长线逻辑做短线，就像用地图导航走路，方向没错但节奏全乱了。

误区三：自信爆棚不设止损，把投资当“赌局”。总有人觉得“我判断肯定没错，没必要止损”，这种想法纯属自欺欺人。市场的变化永远超出人的预期，就算是资深分析师也有看走眼的时候。投资本质上是概率游戏，设置止损就是给自己留条后路，比如亏5%就卖出，就算判断错了，也能保住大部分本金。不止损的人，迟早会遇到“黑天鹅”，到时候连翻身的机会都没有。

误区四：杠杆用得随心所欲，重仓轻仓全看心情。有人不管行情好坏，都敢重仓进场，赚了就飘，亏了就慌；有人明明行情好，却不敢加仓，错过机会。杠杆是把“双刃剑”，用好了能放大收益，用不好会加速亏损。正确的做法是，行情好、胜率高的时候，适当提高杠杆；行情不明朗、胜率低的时候，降低杠杆甚至轻仓观望。根据概率调整仓位，才是聪明的做法。

误区五：沉迷找“神器”，忽略资金管理。不少人花大价钱买所谓的“高胜率分析软件”，觉得只要能预测行情就能赚钱。其实根本没有这种“神器”，就算能猜对方向，不会管理资金也没用。比如你猜对了白银会涨，但重仓进场，稍微回调就被止损出局，还是赚不到钱。投资老手和新手的区别，不在于判断行情的准确率，而在于能根据概率分配资金，这才是真正的“核心竞争力”。

误区六：盲目信权威，把别人的话当“圣旨”。现在很多媒体、“专家”都在说白银会涨，但他们不会告诉你“你该投多少钱”“你能承受多大风险”“什么时候该卖”。每个人的情况不一样，别人的建议只能当参考，不能直接照做。比如专家说“白银能涨到100美元”，但你本金少、风险承受能力低，重仓进场肯定不合适。投资要自己做功课，自己拿主意，别把命运交给别人。

误区七：痴迷短线投机，被“一夜暴富”冲昏头。短线交易偶尔能赚一笔，那种快感很容易让人上瘾，但长期下来肯定亏。短线交易会让人情绪失控，涨一点就卖，跌一点就慌，根本拿不住盈利。真正能赚钱的，都是做中长线的投资者，他们看重的是长期价值，而不是短期波动。别想着“一夜暴富”，投资是场马拉松，不是百米冲刺。

误区八：整天盯盘不思考，把时间浪费在“无效努力”上。有人觉得“盯着盘面才踏实”，一天到晚守着电脑看价格波动，结果越看越焦虑，反而影响判断。投资靠的是研判，不是盯盘。与其花时间看价格涨涨跌跌，不如去研究供需数据、政策变化，这些才是决定银价长期走势的关键。就像农民种地，不是天天盯着庄稼看，而是要研究天气、土壤，做好田间管理。

回到白银本身，2025年的暴涨确实让人惊喜，但越热门的资产越要保持理性。100美元的目标很诱人，但58美元的当下更需要冷静。不管你是已经进场的老玩家，还是准备上车的新手，记住：投资的核心不是赚多少，而是保住本金、控制风险。

白银再香，也得用适合自己的方式去投，别被行情冲昏头脑，稳稳当当才能笑到最后。

最后想问一句，你今年有没有配置白银资产？

是赚了盆满钵满，还是踩过哪些坑？

欢迎在评论区分享你的经历，咱们一起避坑赚钱！