房价要止跌回暖？单纯这一个简单的原因就能够看出来根本不可能！

最近，风声又有点变了。一些城市出了点小政策，某些楼盘的人气似乎旺了一点点，于是，“房价要止跌回暖”的论调又开始悄悄冒头。

如果你心里也升起了一丝这样的期待，甚至开始琢磨是不是又到了“抄底”的时候，那我必须给你泼一盆冷水：打住，千万别被这种幻觉带偏了。

抛开所有复杂的政策分析、金融数据，房价最根本的支撑，从来就只有一个最朴素、最坚硬的东西。而现在，这个东西已经发生了根本性的、不可逆的变化。只看这一点，你就会明白，幻想“普涨回暖”的时代，已经彻底结束了。

这个原因，简单到经常被人忽略，却又重要到足以决定一切——那就是真实、可持续的购买力，耗尽了。

首先，房子再特殊，它终究是一件商品。是商品，就得有人买得起，交易才能成立，价格才能稳住。过去二十年的房价飞涨，本质上是一场轰轰烈烈的“购买力接力赛”。从最早的高收入家庭，接力到普通工薪阶层，再到六个钱包合力，最后杠杆加到极限。每一轮上涨，都是把一批新的、更有潜力（或者说更敢于负债）的购买力卷入市场。

但现在，这场接力赛的最后一棒，已经跑完了。能掏空积蓄上车的家庭，已经掏空了；能背负三十年房贷的年轻人，也已经背上了。更关键的是，支撑他们背贷的“未来收入预期”，那个“会越来越好”的黄金时代信心，正在被现实磨平。当人们对未来的收入不敢再盲目乐观时，让他去透支未来三十年，他会本能地停下。

其次，购买力的源头在枯竭。 购买力从哪来？一是人口，二是钱。人口的结构性变化，已经从一个远期的担忧，变成了迫在眉睫的现实。潜在购房者群体的萎缩，是肉眼可见的趋势。而钱，则与整个经济的活力、居民的收入增长深度绑定。当大家谈论的是“如何保住工作”而不是“如何升职加薪”，讨论的是“降低消费”而不是“扩大投资”时，流向房地产的巨额资金洪流，自然就变成了涓涓细流，甚至开始倒流（还贷）。

最后，也是最重要的，是“债务天花板”到了。过去的购买力，很大程度上是“借来的”。居民部门的杠杆率，已经摸到了历史高位。这就像一个弹簧，已经被拉到了一个非常紧绷的长度，它不仅很难再被拉长，反而蕴藏着巨大的回弹（风险出清）压力。现在不是银行愿不愿意放贷的问题，而是很多家庭，已经加不动杠杆了，资产负债表不允许了。

所以，当你再听到“回暖”论时，不妨冷静下来问几个最简单的问题：是谁在买？他们的钱从哪来？是源源不断的吗？答案恐怕并不乐观。

那些还在炒作“回暖”的，要么是陷入了路径依赖，不愿醒来；要么就是别有目的，想找最后的接盘者。市场也许会因为有少数核心城市、顶级地段稀缺资源的支撑而出现分化，也许会因为政策的短期托底而波动，但那种基于全民购买力增长和杠杆无限扩张的“普涨牛市”，地基已经塌了。

对于普通人来说，现在最关键的不是去猜市场的底，而是认清这个根本性的转折。是时候彻底告别那种“闭眼买都能赚”的旧思维了。未来，房子将彻底回归其居住的本质，任何投资属性都将建立在极其苛刻的条件之上。

别再被虚幻的“回暖”信号所迷惑。看清购买力这个硬约束，你就能看透喧嚣，做出真正对自己负责的决定。时代已经换轨，我们的思维，必须得跟着彻底换过来。