今天，放量1.7万亿！非银金融+黄金领涨，2026年A股主线已清晰？

2月5日A股的探底回升，让不少投资者重新燃起信心。超4300只个股上涨、成交额激增1773亿，非银金融与贵金属板块联手发力，这样的行情是否具备持续性？后续哪些方向值得重点关注？本文结合最新政策、机构观点与市场数据，为大家拆解其中逻辑。

三大指数集体收红，中小盘表现更优。截至2月5日收盘，上证指数上涨0.7%，深证成指涨1.08%，创业板指涨1.36%，北证50以1.52%的涨幅领跑主要指数，呈现出“小票强于大票”的格局。

量能的显著放大是本次行情的关键支撑。沪深京三市全天成交17390亿元，较前一交易日增加1773亿元，这一数值不仅重回1.7万亿级别，更接近2月A股1.84万亿元的日均成交额水平，显示增量资金正在加速进场。

超4300只个股上涨的普涨态势，打破了此前“指数强、个股弱”的分化格局。从涨跌分布来看，上涨个股数量占比超8成，仅少数权重板块表现滞后，市场赚钱效应全面提升。

1. 非银金融为何突然爆发？政策+业绩双驱动

非银金融板块午后的异动拉升，成为带动大盘回升的核心动力。保险股率先发力，中国太保、中国平安涨幅超5%，中国人保、中国人寿同步跟涨，随后券商股接力拉升，形成板块联动效应。

政策利好是直接导火索。近日金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，通过优化风险计量规则，为保险公司释放更多可运用资金，直接改善行业盈利预期。

机构对行业拐点的确认进一步强化了上涨逻辑。中信证券明确表示，保险行业已从资产负债表衰退叙事中走出，正式进入良性扩张周期，2026年向上趋势将持续加强。而从长期来看，“十五五”规划强调提高资本市场制度包容性，券商行业将受益于投行升级、长钱入市等政策性机遇，有望迎来新一轮上行周期。

2. 贵金属板块逆势领涨，2026年还有多少空间？

贵金属板块当日上涨3.77%，11只成分股全部飘红，成为又一热门赛道。这一表现与全球黄金市场的强势密不可分。

世界黄金协会12月4日发布的2026年展望显示，黄金在2025年超50次创下历史新高，回报率超过60%，而2026年仍有较大上涨潜力。该协会预测，在经济增长放缓、利率下行的情景下，金价可能温和上涨；若全球风险加剧，金价甚至可能再涨15%至30%。

资金配置需求也为黄金板块提供支撑。截至2025年11月底，全球黄金ETF年内净流入770亿美元，增持逾700吨，且相较于此前牛市同期增量仍有充足增长空间。中泰期货分析指出，货币政策宽松、避险需求升温等利多因素未变，黄金中长期偏强行情明确，短期调整正是配置机会。

3. 板块分化明显，银行板块为何独跌？

在多数板块上涨的背景下，银行板块逆势领跌，成为市场唯一的明显短板。这一分化背后，是板块逻辑的差异。

非银金融受益于资本市场活跃度提升与政策松绑，而银行板块则面临净息差收窄的压力。在当前利率环境下，银行盈利空间受到挤压，叠加信贷需求恢复不及预期，市场对其业绩增长确定性存在担忧，导致资金暂时流出。

除银行外，有色金属、可控核聚变、福建自贸区、商业航天等板块均有亮眼表现，显示市场热点正在扩散，资金不再局限于少数核心赛道，结构性机会增多。

1. 短期走势：大概率延续震荡回升

从当前市场环境来看，A股短期仍有上行动力。一方面，1.7万亿的成交额提供了充足流动性，融资余额持续增加显示杠杆资金风险偏好回升；另一方面，政策面暖风频吹，非银金融等板块的上涨逻辑具备持续性，有望带动市场情绪进一步改善。

上证指数的关键支撑位在当日低点附近，只要不跌破该位置且成交额维持在1.5万亿以上，震荡上行格局就不会被打破。创业板指由于弹性更强，若能站稳近期高点，后续可能继续领跑三大指数。

2. 中长期机会：聚焦两大主线

结合政策导向与机构展望，2026年A股的核心主线已逐渐清晰。第一条是非银金融主线，保险行业周期反转确立，券商行业受益于资本市场改革与国际化进程，两者均有业绩与估值双提升的空间。

第二条是贵金属及相关板块，地缘经济不确定性仍将持续，央行购金与ETF配置需求支撑金价上行，相关产业链个股有望充分受益。此外，随着“十五五”规划推进，科技创新、绿色经济等领域也将涌现结构性机会，值得长期关注。

3. 风险提示：需警惕两大不确定性

市场上涨的同时，也需关注潜在风险。一是外围市场波动风险，若美股因经济数据不及预期调整，可能会对A股产生短期拖累；二是板块轮动风险，当前热点扩散较快，若资金切换频繁，可能导致个股波动加剧。

对于投资者而言，需避免追高热门板块，可逢低布局逻辑清晰、业绩确定性强的标的。同时要做好仓位管理，根据自身风险承受能力合理配置资产，不盲目跟风加杠杆。

2月5日A股的放量普涨，是政策利好、资金进场与板块轮动共同作用的结果。非银金融的政策驱动行情与黄金板块的中长期配置价值，为市场提供了明确的赚钱方向，而1.7万亿的成交额则印证了市场信心的恢复。

短期来看，A股大概率延续震荡上行态势，关键观察成交额能否维持在1.5万亿以上、上证指数能否站稳关键点位。中长期而言，非银金融与贵金属板块的逻辑最为清晰，同时可关注科技创新等政策支持领域的结构性机会。

市场永远充满不确定性，投资者需结合自身情况理性决策，不可盲目追涨杀跌。以上仅为个人观点，不构成投资建议，仅供参考。