黄金vs股票：现在该买哪个？先分清这5个核心差

最近后台问“黄金和股票选哪个”的人特别多——毕竟12月刚开，国际金价又摸到2022美元/盎司，A股沪深300也在4000点附近晃悠，手里有点闲钱的都犯嘀咕：到底哪个更靠谱？

今天不扯虚的，用2025年12月的最新数据，把黄金和股票的“根子差别”扒透，看完你自己就能做判断。

黄金的本质是“实物资产”——不管哪个国家、啥时候，黄金都是能换钱的硬货，比如现在（12月5日）国际金价2022美元/盎司，哪怕经济崩了，它不会变成废纸。

股票的本质是“公司股权”——你买的是某家公司的一部分，公司赚了钱你能分（分红），公司涨值钱了你也赚，但要是公司倒闭（比如退市），这股票可能一分不值。

深层逻辑：黄金是“避险的底”，比如2025年地缘冲突没停，金价才一直稳在2000美元以上；股票是“赚增长的钱”，比如今年国内新能源公司盈利涨了，股价跟着涨。

黄金的赚钱方式就一种：“低买高卖”。不管你买实物金、黄金ETF，它本身不会“生钱”——实物金放家里还要担心丢，黄金ETF每年收0.5%左右的管理费；

股票的赚钱方式有两种：一是股价涨了卖出去赚差价，二是公司分红（比如2025年前三季度，A股分红总额超1.2万亿，中证红利指数的股息率到了4.8%）——要是拿的是高分红股，光股息就能覆盖存款利息。

最新数据对比：2025年以来，黄金涨了8%；沪深300涨了12%，但个股分化大——新能源涨了20%，地产股跌了5%。

黄金的风险是“涨得慢、短期波动小”——2025年黄金的年化波动率才14%，哪怕跌，最多也就一周跌5%；但它的问题是“长期跑不赢好股票”，比如过去10年，黄金涨了60%，沪深300涨了120%。

股票的风险是“波动大、可能亏光”——2025年沪深300的年化波动率是26%，单只股票可能一天跌10%（比如踩雷退市股），但赚的时候也狠，比如今年AI股有涨3倍的。

现在的实际情况：12月美联储暗示明年可能降息，黄金因为“美元贬值预期”还在涨；但A股因为11月PMI回到50.2（扩张区间），企业盈利预期变好，股票的机会更多。

经济越好，黄金越容易跌——比如经济好的时候，央行会加息（像2023年美联储加息），大家更愿意把钱存银行，没人买黄金，金价就跌；

经济越好，股票越容易涨——经济好企业订单多、赚钱多，比如2025年国内基建投资涨了7%，建筑股的利润就跟着涨，股价自然往上走。

当前的联动性：12月美国CPI降到3.1%，市场猜明年降息，经济可能“软着陆”——这时候黄金因为“降息预期”涨，股票因为“经济稳”也涨，但两者的逻辑完全相反。

买实物黄金，要付加工费、保管费（比如银行保险柜一年几百块）；买黄金ETF，每年要交0.3%-0.5%的管理费，等于“花钱持有”；

买股票如果拿的是高分红股，比如某银行股股息率5.2%，等于“股票给你发钱”——只要公司不倒闭，每年都能拿分红，持有成本是负的。

现在的实际成本：买10万实物黄金，一年保管费+手续费大概要500块；买10万高分红股票，一年股息能拿5200块，这差距不是一星半点。

最后说句实在话：现在该咋选？

不是“黄金好”或“股票好”，是看你要啥：

- 要是你怕风险、手里的钱3年不用，配10%-20%的黄金（比如黄金ETF）当“安全垫”；

- 要是你能扛点波动、相信国内经济会越来越好，拿70%-80%的钱买优质股票（比如高分红、业绩稳的）赚增长的钱。

别听别人说“现在黄金必涨”或“股票要崩”——两者的逻辑完全不同，适合的人也不一样。