投资市场从来不是情绪的宣泄场，而是理性的博弈场。下午好，我是逐水。每一次K线的起伏，都是多空力量的权衡；每一次点位的波动，都藏着趋势的信号。不必为一时的震荡焦虑，也无需为短期的反弹狂热，以冷静拆解行情，用专业制定策略，才能在涨跌中站稳脚跟。无论过往盈亏，此刻的理性选择，都将为未来的盈利铺路。

行情回顾

黄金：现货黄金在周四（12月4日）展现出多空拉锯的谨慎态势，盘中最低下探4175美元受支撑反弹，最高触及4219美元后小幅回落，最终收涨0.13%至4208.60美元/盎司。周五（12月5日）亚市早盘后，金价震荡上行，当前交投于4225美元附近，延续了昨日的企稳反弹节奏，在关键数据公布前呈现窄幅走强格局。

原油：油价反弹动能持续释放，周四（12月4日）WTI原油近月合约上涨1.2%，收于59.67美元/桶，为后续反弹奠定基础。周五（12月5日）亚市时段，油价虽小幅回落至当前59.3美元附近，但整体维持在近期反弹通道内，未脱离偏多的情绪基调，宏观预期与地缘支撑仍在发挥作用。

一、消息面总结及展望：数据与地缘主导方向

1. 黄金：PCE数据成关键，降息预期博弈加剧

当前市场焦点完全集中于周五将公布的美国9月PCE物价指数——这一美联储最核心的通胀指标，直接关系到12月降息决策方向。近期劳动力市场数据呈现明显分歧：周四公布的上周初请失业金人数降至逾三年最低，显示就业市场韧性；但周三ADP报告却显示民间就业岗位减少，暗示就业降温迹象。这种矛盾信号让市场对降息预期出现分化，CME美联储观察工具显示，12月降息25个基点的概率虽有波动，但仍有不少投资者押注降息以支撑经济。

此外，美联储主席继任人选的悬念进一步放大不确定性。白宫经济顾问哈西特被视为热门候选人，市场预期其若上任可能推动更激进的降息以契合特朗普政策偏好，这种预期已引发债券市场对通胀反弹的担忧，间接为黄金提供避险支撑。在PCE数据公布前，多空双方均保持谨慎，金价难以形成单边趋势。

2. 原油：地缘支撑强劲，库存利空难阻反弹

地缘政治成为油价反弹的核心推力：一方面，乌克兰和平谈判陷入停滞，特朗普代表与克里姆林宫的谈判未取得突破性进展，市场对俄罗斯石油出口恢复的预期降温，为油价提供基础支撑；另一方面，美国与委内瑞拉紧张局势升级，美军在加勒比海部署航母打击群形成封锁，马杜罗政府启动军事防御计划，市场担忧委内瑞拉石油供应链中断，进一步强化供应紧张预期。

尽管美国能源信息署数据显示上周原油库存意外增加57.4万桶，与市场预期的减少相悖，且美国上周原油库存环比增加暗示消费需求疲软，但在强劲的地缘与宏观预期面前，这一利空被消化，未能扭转油价反弹趋势。叠加美联储降息预期升温可能提振未来能源需求，油价短期偏多逻辑仍占主导。

二、行情走势分析

1、黄金走势分析

昨日黄金震荡收尾，日线再收十字星，既体现出摸高动能不足的特征，又因美元弱势限制了下行空间，多空平衡态势明显。从4小时周期来看，金价再次进入三角收敛形态，震荡区间边界清晰，布林带持续收口，均线系统相互粘合，缺乏明确的单边动能指引。

综合来看，今日白盘仍以震荡高空低多思路对待，重点聚焦美盘PCE数据公布后的突破机会。支撑位需重点关注4175-4172区间，此为昨日低点附近的强支撑区域，进一步支撑看4163；压力位首先关注4224-4241区间，当前4225已触及压力下沿，若数据利好推动突破，有望打开上行空间。操作上保持震荡思维，破位后再顺势跟进。

2、原油行情走势分析

日线级别观察，美原油正从弱势整理向强势反弹结构切换，趋势性特征逐步显现。近期价格在58美元附近构筑明显底部后持续回升，且已成功突破短期均线粘合区，买盘力量逐步增强的信号明确。日线K线呈现连续底部抬升的阶梯式反弹形态，均线系统已出现多头排列的雏形，MACD柱状体持续收窄并接近零轴，表明空头动能大幅衰减，市场大概率将进一步尝试向上突破。

短期来看，60美元关口成为最关键的技术压力位，该区域作为前期密集成交带，对多空争夺具有强指向意义，一旦有效站稳，将打开通往62美元甚至更高位置的上涨通道。支撑方面，58.00-58.50美元区间为本次反弹的核心防守位，若能维持在该区间上方运行，整体偏强格局将持续。当前59.3美元处于支撑与压力之间，需关注反弹动能的延续性。

三、交易思路：精准卡点，严控风险

1. 黄金交易思路

日间操作思路：反弹4240附近做空，回撤4165-4175附近做多

2. 原油交易思路

日间操作思路：反弹59.5-59.8区域做空即可

四、结语：理性掌舵，方达彼岸

记住，成功的交易从来不是靠运气加持，而是严格的心态控制、正确的资金管理与过硬的技术功力的结合。今日PCE数据虽关键，但做好风控永远是盈利的前提。带好止损、合理仓位，让理性为你的投资掌舵，方能在市场的浪潮中稳步前行。

文/月白-逐水

投资有风险，入市需谨慎！

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