茅台跌进千元区，谁还为“液体黄金”买单？

这酒市的风向，说变就真变了。就在几个月前，一瓶500ml的53度飞天茅台，还稳在1499元的官方价线上晃荡，拼多多三人拼个团，价格都硬气得很。现在呢？直接跳水到1399元，原箱价甚至跌破一万——你没听错，曾经一瓶难求、炒到3000块都不带眨眼的“液体黄金”，如今原箱批发也就1560元，散瓶1550元，跟年前比，简直是跳楼甩卖。

有经销商跟Tech星球聊起来，语气里全是无力：“现在卖一瓶亏一瓶，最低也得贴200块出去，亏损率一成往上走。”他们不傻，也知道扛不住了。门店一家接一家关，不是不想撑，是真的撑不住了。“卖就得流血，关门反而是止损，你说心不心寒？”话里话外，透着无奈。

白酒圈儿里谁都明白，这价格崩得不是偶然。2021年那会儿，原箱飞天一瓶换十克黄金都不算稀奇，可现在黄金一路猛涨，茅台却腰斩再腰斩。不是市场清醒了，是那套老逻辑塌了。白酒行业分析师肖竹青说得直白：政商宴请少了，送礼讲节制了，收藏投资的热钱也撤了。这三大支撑场景一缩，茅台的“社交货币”属性被一键删除。价格再低，也撬不动需求，典型的“流动性陷阱”——砸钱没用，促销也没用，连平台补贴都像止痛药，顶一阵子，病根还在。

贵州茅台2025年前三季度财报一出，谁都看明白了：营收1284.54亿元，同比增6.36%；净利润646.27亿元，增6.25%，两项增速创了近11年新低。尤其是第三季度，收入只涨0.56%，利润0.48%，离年初定的9%目标差得远。新任掌门陈华在第一次临时股东大会上承认，行业正处深度调整期，库存压得慌，价格倒挂，增长乏力，都是实打实的坎。

可话锋一转，他还是喊了信心。说中等收入群体快到8亿了，高品质白酒还有空间；说酿酒业成了“历史经典产业”，政策有红利；说茅台70多年经历多少风雨，照样挺过来了。他还提了五条路：保质量、搞营销转型、挖文化IP、推数字化、做ESG。尤其是“线上线下融合”，想解决长久以来的“购酒难”。

紧接着，12月2日，“小茅i茅台”官宣入驻抖音。渠道是铺开了，可问题也跟着来了：以前靠控货稳价，现在平台越铺越多，销量是能上去，可价格呢？还能守住吗？那个曾被当作硬通货的飞天茅台，还能回到神坛吗？你品，你细品。