【UNforex本周总结】数据空窗加剧政策分歧 黄金维持高位震荡

本周的全球市场在缺乏关键经济数据、美联储 12 月会议临近以及美元与黄金的区间运行下，整体呈现“靠预期行动、靠情绪定价”的特点。就业端疲弱信号从周初开始不断积累，市场对会议是否因信息不足而出现时间调整的讨论也明显升温，使政策路径成为市场的核心支点。在此背景下，黄金多次在关键区间获得买盘支撑，美元反复测试底部区间后维持震荡，而风险资产的整体情绪保持谨慎但未出现系统性退潮。

由于缺乏重要指标，本周交易更多由预期主导。周初就业指标延续疲弱，让市场重新审视政策走向；到了周中，“会议可能因数据不足而推迟”的讨论进一步扩散，使投资者在信息有限的情况下将部分信号过度解读，风险偏好因而出现微妙波动。尽管美联储官员在公开表态中维持谨慎基调，但并未明显压制降息预期。而随着哈塞特再度被视作未来主席的主要人选，市场对政策偏松的判断出现进一步强化，使本周整体呈现出数据缺位 → 主观填补 → 情绪放大的典型结构。

美元本周的节奏更像在“靠消息撑、没数据难走远”的循环中摆动。部分交易日因官员讲话或避险需求短暂企稳，但上涨力度普遍有限；而降息押注与对会议时间的猜测又不断抵消美元的反弹动能。由于缺乏指标验证，市场只能依赖短线情绪与流动性变化进行交易，导致美元走势反复、但缺乏持续性。整体结构仍偏向弱势震荡，等待下周数据落地后重新定价。

黄金本周延续明显的“强区间整理”。多次靠近关键支撑的时点都出现主动买盘，让金价维持在高位区域运行。支撑金价的力量主要来自三方面：就业走弱与数据缺席让降息预期进一步抬升；市场对政策路径不确定性的担忧带动避险需求；回调时始终有承接盘出现，形成“低位被吸、高位稳住”的结构；尽管美元阶段性企稳给金价带来少量压力，但黄金仍牢牢维持在业内普遍提到的4050–4200 美元区间。本周的交易特征明显偏向“提前布局、等待数据”。

风险资产本周整体表现坚挺，尤其科技板块重新成为焦点。甲骨文股价走强、云业务预期提升，使 AI 主题再度吸引市场注意；美股期货维持稳健，道指在 47,500 附近整理；在没有核心数据的情况下，资金重新回到“宽松预期”这一逻辑框架，使成长股成为相对受益端。整体来看，本周股市情绪并未因政策与数据的不确定性出现明显降温。

关键经济数据的延后让市场出现较大预期差，但这种落差可能在下周快速收敛。黄金仍对利率预期高度敏感，一旦数据与本周预判不一致，金价短线波动可能加剧。与此同时，关于美联储会议时间是否调整的讨论仍在持续，这本身就是短线风险之一。

下周数据密集落地前，市场可能继续保持“消息敏感、方向偏淡”的状态；黄金维持区间强势，但需警惕政策落地后的情绪反向波动；美元延续震荡结构，短线依旧受政策讨论牵动；股市受 AI 情绪支撑，但波动可能在数据公布后扩大；

本周的市场是一场标准的“数据空窗期行情”：就业疲弱、数据缺席、预期被放大，使整体交易节奏明显前移。美元在消息刺激下维持企稳，但缺乏持续性；黄金区间上沿表现稳健；科技板块让风险偏好保持活跃。整个一周的核心逻辑可概括为：“数据缺位、预期主导、方向延后”。