央行疯狂购金0.93吨，神秘买家浮出水面，预言黄金4900美元不是梦

上周末市场未见利空消息，反而再次确认了支撑黄金中长期走势的积极信号，我们的央行公布了最新的黄金储备数据，实现了连续性的增持。虽然本月增持的幅度与上月相同，仅为0.93吨，但这明确传递了一个态度：当前的购金行为已非短期操作，而是一种常态化的战略配置。

根据世界黄金协会的调查，超过九成的受访央行预计，未来12个月全球将继续增持黄金。各国央行，包括中国在内，增持黄金的核心逻辑在于优化国际储备结构、对冲美元信用弱化的风险，并为本国货币的国际化提供坚实的价值背书。

因此，即便国际金价已站上4200美元高位，央行的购金步伐并未停止。

数据显示，2024年全球央行净购金量高达1136吨，创历史第二高位。进入2025年，这一趋势依然强劲，例如今年9月全球央行净购金量环比大增79%，创下年内单月最高纪录。当普通投资者犹豫时，全球最主要的“大买家”们正用真金白银为黄金的长期价值投票。

与黄金的稳健态势相呼应，白银市场在近期出现了更剧烈的机构异动。今日开盘后，白银价格瞬间冲高，然后回落，波动剧烈。无论做多还是做空，在行情启动前，市场都容易出现快速的上下“扫盘”动作，用长长的上影线或下影线清理不坚定的仓位。对于交易者而言，空间要留大一些，不然容易被扫掉。

这给了我们一个至关重要的忠告：在带杠杆的贵金属交易中，看对方向只是第一步，能否在机构的剧烈波动中“活下来”并持有到最后，往往取决于你是否给予了仓位足够的容错空间。

这与投资实物黄金、白银的逻辑完全不同。实物资产无杠杆，持有即意味着长期看多，短期波动影响不大。但杠杆放大了本金的同时，也同比例放大了风险。本质上，杠杆交易是“借来的游戏”，唯有为自己留下充足的余地，才能有效捕捉趋势性利润，避免在半途因震荡而出局。

本周市场的短期焦点，无疑集中在即将到来的美联储12月议息会议。市场普遍预期本次会议将启动降息，而会后鲍威尔的讲话更为关键，其言论可能为2026年的货币政策定下初步基调。

当前美联储内部并非铁板一块，很可能形成了“鸽鹰对峙”的格局。

鸽派认为美国就业形势堪忧，需要降息支持；鹰派则担忧降息会重新加剧通胀压力。这种分歧使得未来的政策路径存在变数。而更大的不确定性，来自于2026年美联储自身的领导层变更。

美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束。总统特朗普已表示确定了继任者人选，并计划在明年初公布。市场普遍预期，若特朗普提名的更偏鸽派的人选最终上任，美联储可能采取更为激进的降息路径，这将显著打压美元，进一步助推以美元计价的黄金。

回到短期盘面，今日金价的核心任务是在站稳4200美元的基础上，逐步收复上周五晚间莫名的跳水失地。在无实质利空的情况下，日内逐步反弹是主要目标，上方初步压力位于4230美元附近。

面对当前高位且波动加剧的市场，投资者需保持一份清醒。多家国际大行虽看好黄金长期前景，如德意志银行将2026年金价预测上调至4450美元，高盛甚至看高至4900美元，但提示短期风险的声音也在增加。

也有观点指出，金价从低位快速反弹至4200美元以上，行情可能已临近阶段性末端，需警惕市场逆转的风险。

各位老板觉得呢？