猴子引发的行业地震：创新药的“黄金时代”要变“青铜时代”了？

实验猴市场的价格曲线，正以一种近乎垂直的角度向上攀升，13万元的单价已不再是新闻，而是行业新的入场券。广州从化区的猴场内，保安老吴（化名）亲眼见证了这场“猴”市狂潮，短短两个月，四批超过200只的食蟹猴被运往上海、江苏、湖北的医药科技公司，其中一家知名CRO公司独占七成采购量。货运单上的地址，清晰地勾勒出一条从养殖基地到研发实验室的“猴”贵之路。

市场的热度，直接体现在养殖场的订单排期上。 一家存栏量约4000只的养殖场老板刘军（化名）坦言，现在有钱也未必能买到猴。价格随行就市，突破了10万元大关，但交易的核心并非价高者得，而是时机、订金与长期合作关系的综合考量。即便立即签约，客户也必须等到明年4月，才能迎接年满三岁、符合出栏标准的实验猴。另一家大型养殖场的业务负责人则更为直接：“明年下半年的货都订完了。”他甚至预测，价格可能进一步攀升至15万元。这种景象并非广东独有，广西、云南等地的养殖企业同样面临断供，部分公司已明确表示，为保障繁育，母猴必须与公猴搭配出售，且单价早已超过10万元。

这场“猴荒”的背后，是CRO行业订单的强劲回暖与创新药研发周期的到来。方正证券的研报指出，临床前及安评订单正逐步回暖，新一轮上行周期或将受益于创新药BD出海热潮。国内早研产业链的优势得到重视，海外研发需求向国内转移的趋势日益明显。需求的激增，恰好撞上了供应端的硬性瓶颈。实验猴的繁殖周期漫长，通常为单胎，且需要经过严格的病原微生物检测，年满三岁方能用于实验。食蟹猴因其体型较小、实验成本相对较低，成为主要选择，但其有限的繁殖速度，根本无法跟上瞬间爆发的市场需求。

供应端的脆弱性，源于前几年行业短视的“自我消耗”。2021年至2023年，实验猴单价飙升至20多万元的历史高位。面对暴利，大量猴场采取了“有猴就卖”的策略，连用于繁殖的年轻种猴也被优先作为商品猴出售。这种竭泽而渔的做法，直接导致了繁殖群体的严重断层。

招商证券7月份的研报引用了一组关键数据：中国实验灵长类养殖开发协会的普查显示，8岁以上的老龄母猴占比，已从2020年底的56.8%飙升至2023年的80%。这些进入繁殖暮年的“功勋老将”，其繁育能力正逐年下降，而年轻母猴的缺失，让整个行业的未来供给蒙上了厚厚的阴影。

市场的另一面，是少数头部企业通过资本运作构筑的坚固壁垒。 药明康德收购广东春盛猴场，益诺思与华珍养殖场深度绑定，这些操作使得优质的猴源被牢牢锁定在CRO巨头的供应链体系内。正如江苏鼎泰药物研究在招股书中所言，NHP资源高度集中，少数公司主导市场。对于中小型药企和科研机构而言，这不仅意味着采购成本的飙升，更是一种被排除在核心资源圈外的无奈。

当头部企业手握“自留地”，优先满足自身需求时，留给市场的只能是残羹冷炙和不断攀升的价格。这场围绕实验猴的争夺，早已超越了单纯的商品交易，演变为一场关乎研发主动权的资源战争。