时间不多了，美联储准备换将，中国运回大量黄金，美债恐现抛售潮

2025年刚起步，美国政策风向就变了味，中国则步步为营，抓牢黄金这张牌，美债隐隐传来抛售的消息。

2025年伊始，中国央行就开始增持黄金，一月接一月，到11月末储备量已达7412万盎司，相当于2305吨左右。这是对国际形势的清醒判断。同期，美国经济数据虽表面稳健，但内部隐患渐显，美联储独立性面临考验。

早在3月前后，美国国债市场就小幅波动，10年期收益率有所上行，但还没到惊动众人的地步。中国在那时已减持部分美债，持仓规模逐步下滑，到7月直接卖出257亿美元，降至7307亿美元，创下2009年以来最低点。

4月，美债抛售潮初露苗头，30年期收益率单日暴涨23个基点，创下疫情以来最大涨幅。市场分析指出，基差交易负反馈循环是主因，加上流动性需求上升，各国央行开始调整仓位。

5月，穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，引发更多投资者出货。8月，专家温彬、杨刚、张丽云在报告中剖析，这次抛售源于财政风险与市场情绪共振，全球汇率波动加剧。

直到10月28日，特朗普公开批评美联储主席鲍威尔不称职，称几个月内就会换新人。鲍威尔任期本到2026年5月，但特朗普等不及，多次呼吁大幅降息，以刺激经济增长。

12月2日，特朗普正式表态，将在2026年初公布美联储主席提名人选。市场顿时反应强烈，美元指数下滑，黄金白银价格上扬。哈塞特作为白宫国家经济委员会主任，成为热门人选，他公开支持快速降息，配合特朗普的减税和产业政策，还指责美联储数据有党派倾向。

12月3日，大空头迈克尔·伯里在播客节目上直言，美国可能不需要美联储，货币政策职能可移交财政部。他称美联储过去百年造成诸多损害，若政府过度干预，这家全球央行或走向终结。

而且中国增持黄金的节奏贯穿全年，从2024年11月起连续13个月，到2025年11月末增幅稳定在3万盎司左右。这不光是储备调整，更是摆脱美元依赖的战略举措。俄罗斯遭遇美元武器化后，中国吸取教训，避免财产安全受到威胁。

与此同时，美债持仓连续下滑，9月降至7005亿美元。各国央行抛售美元、抢购黄金的举动愈发明显，柬埔寨甚至将部分黄金移存深圳。中国作为全球最大黄金生产和消费国，这些储备不只囤积，还用于贸易抵押，提升资产流动性。

英国脱欧后金融中心地位衰退，美国因政治极化和信用透支，全球储备份额下滑。中国黄金产量稳居首位，进出口需求旺盛，正逐步成为定价中心。

历史教训摆在那，70年代尼克松强迫美联储推行扩张政策，导致通胀率升至13%以上，失业率飙升，经济陷入滞胀。

2025年7月，土耳其通胀率同比达33.5%，因埃尔多安频繁干预央行。

特朗普作风一贯强势，若哈塞特上台，美联储或放弃2%通胀目标，随意发钞缓解债务压力。这等于单方面债务重组，债权国必然抛售美债。伯里预言美联储职能弱化，所有人都会厌弃它。

而中国运回黄金、减持美债，正是守护资产安全的务实选择。

2025年黄金价格创50多次新高，涨幅超60%。若美联储变调，全球金融格局重塑，中国作为黄金交易枢纽，进程会进一步加快。

这场博弈关乎大国利益，中国稳健应对，维护自身发展空间。美国政策不确定性增大，美元信用透支，抛售潮或成连锁反应。