冰火两重天，科技权重和福建板块双线轮动（12-10）

指数观点：当前A股处于窄幅震荡蓄势状态，市场交投有所降温，沪深两市成交额缩至1.9万亿元，全市场超4000只个股下跌。盘面上结构性分化显著，算力硬件成为核心领涨主线，多只龙头股创出历史新高；福建本地股与零售板块反复活跃，连板梯队保持完整，显示资金聚焦于此。下跌方面，海南、有色金属及煤炭等板块跌幅居前。短线情绪有所回落，连板晋级率偏低，商业航天等题材出现分化，但市场赚钱效应并未消失，仍集中于趋势强劲的算力方向以及连板强势股中。整体而言，在缺乏增量资金的背景下，热点轮动与结构性行情仍是当前市场的主要特征。

消息面：

1、美联储降息临近，政策落地前市场维持震荡格局。

2、重要会议公报明确明年着重扩大内需，不搞大规模宏观刺激。

3、海光信息终止换股吸收合并中科曙光，构成相关个股潜在利空。

4、蓝箭航天计划将朱雀三号发射成本降至每公斤 2 万元以内，依赖可回收技术成熟。

5、公募新规背景下，机构抱团 AI 硬件成为趋势。

6、美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.37%，纳指涨0.13%，标普500指数跌0.09%；纳斯达克中国金龙指数收跌1.37%；现货白银收涨4.31%，报60.641美元/盎司，续刷历史新高。COMEX黄金期货涨0.45%，报4236.6美元/盎司。

板块方向：1、AI硬件算力；2、商业航天/福建概念；3、新零售商超；4、新能源/固态电池

AI硬件算力：光模块（易中天、盛虹科技、工业富联）创历史新高，算力租赁、数据中心、交换机、电源液冷等持续受益

商业航天/福建概念：跨年大牛股潜在方向，短期涨幅过大需震荡，关注长征系列发射进展

新零售商超：受益于扩大内需政策预期，岁尾消费反复活跃，但持续性待观察

贵金属/周期股：受美联储降息预期和政策不刺激影响回调，昨夜白银期货大涨，注意相关股票联动和板块节奏

策略思路：科技权重硬件抱团，回调低吸为主。资源方向注意波动节奏。超短题材快进快出。下方看3888附近支撑，上方先看3950附近压力。