储能：2025年的黄金赛道，恰似2019年的光伏崛起

在全球能源转型的浪潮中，储能行业正以惊人的速度崛起，其发展态势与2019年的光伏行业极为相似。2019年的光伏产业，在政策调整与市场需求的双重驱动下，尽管国内市场有所波动，但海外市场增长强劲，产业规模持续扩大，技术创新不断推进。如今，储能行业也站在了类似的转折点上，正迎来前所未有的发展机遇。

储能到底有多火爆

储能行业的火爆程度，从多个维度的数据中可见一斑。2025年，全球储能市场呈现出爆发式增长的态势。高工产业研究院（GGII）数据显示，2025年全球储能电池出货量预计将超650GWh，同比增长超过80%；中国储能系统（交流侧）出货量预计超过320GWh，同比增长超80%。这一增长速度远超市场预期，充分体现了储能市场的强劲需求。

从应用场景来看，储能市场呈现出多元化发展的趋势。大储（源网侧储能）作为支撑新型电力系统建设的关键基础设施，在全球范围内仍是新增装机的主要类型。2025年，中国、美国和欧洲等主要市场的大储装机规模持续扩大，特别是在长时储能、独立储能电站、共享储能等新模式下，大储的应用边界不断拓展。工商储（工商业储能）市场在节能减排政策推动下迎来爆发式增长。国际能源署（IEA）指出，工业领域是实现碳中和目标的重要突破口，而储能正是提升能效、降低用电成本的关键技术路径。预计到2025年，全球工商储新增装机有望突破30GWh，在电价波动剧烈、峰谷价差扩大的地区，企业通过配置储能系统实现“低充高放”，显著节约电费支出并增强供电稳定性。户用储能方面，尽管受部分欧洲国家补贴退坡影响，整体仍维持高速增长态势。2025年，户储不仅在发达国家继续普及，更在电网薄弱或电价高昂的发展中国家形成刚需，全球户储装机规模预计将达到约15GWh，较2022年的5GWh实现三倍以上增长。

从企业层面来看，储能行业的火爆也吸引了众多企业的布局。宁德时代、比亚迪、阳光电源等龙头企业凭借技术优势和规模效应，在储能市场中占据领先地位。同时，楚能新能源、海辰储能、欣旺达等“腰部”锂电池企业也增速迅猛，2025年前三季度出货量同比增长超150%。这些企业的积极布局和快速扩张，进一步推动了储能市场的发展。

“量价齐升”关键年

2025年对于储能行业来说，是“量价齐升”的关键一年。从量上看，如前文所述，全球和中国储能电池出货量均实现了高速增长。这种增长不仅体现在出货量的绝对值上，更体现在增长速度上。2025年储能电池出货量增速有望超80%，这一速度远超其他行业，显示出储能市场的巨大潜力。

从价上看，储能行业也迎来了价格上涨的机遇。中信建投指出，储能需求爆发的大背景下，制造业环节的盈利能力仍处于历史低位的情况是不合理和不可持续的。预计2026年制造业环节价格将上涨10 - 15分/Wh，税后对终端电站的成本上涨12分/Wh。这一价格上涨虽然会对下游需求产生一定影响，但中游制造业利润将大幅增厚。对于储能企业来说，价格上涨意味着盈利能力的提升，有助于企业加大研发投入、扩大生产规模，进一步推动行业的发展。

储能行业“量价齐升”的背后，是多重因素的共同作用。政策支持是储能行业发展的重要驱动力。各国政府纷纷出台强制配储要求或财政激励政策，如中国“十四五”新型储能发展实施方案提出2025年30GW发展目标，美国《通胀削减法案》（IRA）提供长达十年的投资税收抵免（ITC），欧盟则通过碳边境调节机制（CBAM）倒逼企业绿色转型。这些政策为储能行业的发展提供了制度保障。技术进步也是储能行业“量价齐升”的关键因素。锂电池等关键材料价格自2022年以来大幅回落，叠加系统集成效率提升，使得储能项目全生命周期度电成本（LCOE）显著下降，投资回报周期缩短至5 - 7年，经济可行性大幅提升。电力市场化改革持续推进，峰谷电价差扩大至4:1以上，煤电价格浮动限制放宽，绿电交易品种丰富，抽水蓄能两部制电价机制为新型储能盈利模式提供借鉴，新型储能正式被确立为独立市场主体地位，可参与调频、调峰、备用等多种辅助服务并获得合理补偿。这些因素共同推动了储能行业的快速发展。

谁会是周期大赢家

在储能行业的快速发展中，谁将成为周期大赢家呢？从目前的市场格局来看，龙头企业无疑具有更大的竞争优势。宁德时代作为全球储能电池市场的领导者，凭借其强大的技术实力和规模效应，在储能市场中占据重要地位。2025年，宁德时代储能电池出货量位居全球前列，其600Ah铁锂电池成本较同行低18%，适配大基地项目。同时，宁德时代还积极拓展海外市场，绑定Fluence、特斯拉等国际知名企业，海外订单占比42%。这些优势使得宁德时代在储能行业的竞争中脱颖而出，有望成为周期大赢家。

阳光电源作为储能系统集成领域的龙头企业，也具有强大的竞争力。阳光电源凭借“PCS - EMS - 电池”全自研技术，构网型技术适配全球80%电网标准。其储能系统出货量和营收均实现快速增长，2025年上半年储能营收同比增长78%，毛利率29%。阳光电源还积极拓展海外市场，乌兹别克斯坦21.9亿千瓦时储能项目落地，中东、拉美订单占比35%，海外收入占比65%。这些成绩使得阳光电源在储能系统集成领域占据领先地位，有望成为周期大赢家之一。

除了龙头企业外，一些具有特色优势的企业也有望在储能行业的竞争中脱颖而出。例如，楚能新能源作为储能行业的“新兵”，通过战略合作锁定核心材料，实现产能快速扩张。2025年，楚能新能源已实现110GWh的产能满产，未来将快速实现500GWh产能目标。这种快速扩张的能力使得楚能新能源在储能市场中占据一席之地。海辰储能则专注于长时储能技术的研发和应用，通过超千安时的方案构建长时储能发展基石。其长时储能技术具有高集成效率、高安全和极致成本等优势，有望在长时储能市场中占据领先地位。

储能行业正迎来前所未有的发展机遇，其火爆程度恰似2019年的光伏行业。2025年作为储能行业“量价齐升”的关键一年，将为储能企业带来巨大的发展机遇。在这个广阔的赛道上，龙头企业凭借其强大的技术实力和规模效应，有望成为周期大赢家；而具有特色优势的企业则通过差异化竞争，也有望在市场中占据一席之地。未来，随着储能技术的不断进步和市场的不断扩大，储能行业将迎来更加广阔的发展前景。