金价有人半年赚200元/克，有人一周亏几千，现在还能上车吗？

金店里，一对新婚夫妻看着标签上每克过千的金价犹豫不决，七个月前同样重的“三金”能省下一万元；网络上，投资者梦璃看着一周内亏损大几千的账户，匆匆离场。

今年6月中旬，黄金价格逼近历史最高点，国际现货黄金价格一度逼近4400美元/盎司，国内金价突破900元/克关口。

短短半年后，国际金价在10月初便突破了每盎司4000美元关口。今年前六个月，金价已经涨超26%。

金价的剧烈波动引发了市场各方的强烈反应：从未炒过金的普通投资者梦璃，在听闻金价破千后决定“上车”，一周内亏损大几千元后“跑路”。而另一位投资者杰宁在金价约800元/克时入局，至今收益已超过200元/克。

黄金市场的“牛”气势如虹。贵金属价格在2024年上涨20%的基础上，2025年上半年再度大涨，创下历史新高。

金价的这一轮涨势由黄金引领。在地缘政治紧张局势升级和经济不确定性高企的情况下，金价在6月中旬逼近历史最高点。

世界银行的数据显示，金价在2024年创纪录上涨的基础上，2025年上半年再度大涨近25%。近期价格上涨受到在政策不确定性上升和地缘政治紧张局势加剧情况下需求强劲的推动。

国际黄金价格从每盎司1000美元涨至2000美元，用了12年时间；从2000美元到3000美元，用了4年多时间。但从3000美元涨至4000美元，仅用了6个多月。

金价的飙升改变了黄金市场的消费格局。中国黄金协会的数据显示，2025年上半年，全国黄金消费量为505.205吨，同比下降3.54%。其中，黄金首饰消费量为199.826吨，同比下降26.00%。

但与此同时，我国金条及金币消费量却达到264.242吨，同比增长23.69%。这反映了在不确定性上升的环境下，黄金作为避险资产的功能进一步凸显。

以周大福为例，今年1月初的金价还在800元/克左右徘徊，到7月底已经涨到了1000元/克左右，相当于每克涨价200元。

黄金作为传统避险资产的吸引力在不断增强，掀起了一股黄金热潮。世界黄金协会中国区CEO王立新指出，金价屡创新高，最大的挑战是投资心理和投资行为能否稳住。

今年以来，国际金价持续上涨、屡创历史新高。中国有色金属工业协会相关负责人分析认为，此轮金价上涨是多重宏观因素共振的结果。

全球地区冲突不断升级，避险情绪利好黄金，国际黄金价格大幅上扬。上海黄金交易所Au9999黄金6月底收盘价764.43元/克，较年初上涨24.50%。

对于未来金价走势，机构给出了不同的预测。一些国际机构将未来2年至5年的金价目标位设定在4500美元甚至5000美元左右。

高盛对2026年底的金价预期已上调为每盎司4900美元，花旗银行认为中长期的金价可能挑战5000美元。道富投资管理预计2026年金价可能在每盎司4000-4500美元区间震荡走高。

但金价走势存在较大不确定性，未来金价走势受多重因素特别是国际局势变化的影响。

黄金市场正经历一场深刻的变革。中信建投最新研判指出，2025年金价突破历史高点的核心驱动力，已从传统的“美元-利率”单一锚定，转向由边际需求主导的多元博弈模型。

黄金的定价权重正从欧美机构投资者向更广泛的全球参与者迁移。根本原因在于供给端的刚性约束——全球黄金年产量长期维持在3600吨左右，矿产金增速难以匹配需求端的结构性变化。

当前，美国通胀回落至3%附近后陷入“最后一英里”困境，劳动力市场韧性开始松动。

金价大幅上涨后，投资者需要警惕短期波动风险。中国有色金属工业协会副秘书长段绍甫表示，目前看推动金价走强的驱动因素并未减退，但短期波动带来的风险不容忽视。

市场情绪的快速变化、突发事件的冲击以及投机资金的进出，都可能导致金价在短期内出现大幅波动。

10月21日，国际现货黄金一度暴跌超6%，价格逼近4000美元，创下自2013年4月以来最大跌幅。白银追跌，纽约白银期货价格跌超7%，创2021年以来最大单日跌幅。

回收黄金的陈先生最近一周明显感到市场的变化：出手大克重金饰的客户变多了，大多是结婚时的金手镯、金项链，一卖就是五六十克。

黄金回收商们看着不断攀升的金价，忙碌地接待着前来变现的客户。周大福×《黑神话：悟空》联名系列自今年1月推出以来，零售额突破1.5亿元。

投资者杰宁在合适的价格买入黄金，每克涨几元、十几元就马上卖出，短线操作让她感到刺激，甚至“试过半夜3点起来看特朗普说了什么”。