年轻人抢着买黄金，不是信仰，是没得选了

当“资产荒”遇上“选择难”，年轻人竟集体奔向黄金！不是因为黄金闪耀着神秘信仰的光芒，而是现实让他们没得选了！

2025年，黄金价格飙升，商场金饰柜台前二十出头的年轻人扎堆抢购，熊猫金币更是一币难求。

有人说是旧观念回潮，有人觉得是通胀焦虑作祟。当其他资产纷纷“掉链子”，黄金真能成为年轻人的救赎吗？

今年10月，中欧基金经理任飞和资深黄金投资人杨晓蕾，在一档播客里聊了一期“黄金的前世今生”。

他们回顾了几代中国人追黄金的故事，从90年代“卢工”市场里邮币卡和熊猫金币的火爆，到2013年“中国大妈”在金价暴跌时抄底，最后落在今天——年轻人成了黄金消费和投资的主力。

但这波热情，和大妈们的“买跌”逻辑不同。现在金价是高位，年轻人却依旧蜂拥而上。不是因为他们更懂投资，而是别的资产太不争气了。

一线城市买房遥不可及，股市看完只想关电脑，连曾经被捧上天的钻石，如今在二手市场都成了亏本买卖。黄金，成了“资产荒”中的稀缺选项。

不是谁多爱金子，而是其他都不香了。

年轻人购金热的背后，是宏观环境的变化。这两年全球金融市场波动剧烈，而黄金这类“非生息资产”，反而稳住了阵脚。

尤其是美债收益率反复震荡、美元信用打折的背景下，黄金的保值逻辑，突然又变得顺眼了。

但这并不意味着金价就没有跌的可能。杨晓蕾提到，黄金不是“稳赚不赔”的避险神器。

比如2020年3月，那场突如其来的流动性危机，金价在短短几周内暴跌超10%。任何时候，把黄金当成“低风险”资产，都是一厢情愿。

这就像是坐过山车，冲上去时大家欢呼，跌下来时就开始怀疑人生。关键的是，你得知道这趟车往哪开，而不是光看眼前的风景。

很多人以为黄金是“乱世的保命符”。但真要细究，“乱世”这个词太宽泛，金价涨不涨，得看乱到哪一步了。

任飞和杨晓蕾都提到，真正能推动金价持续上涨的“动乱”，通常具备几个条件：高通胀、货币贬值、全球利率接近零。

这三样，才是黄金的“催化剂”。如果只是局部冲突、贸易摩擦，甚至是经济衰退，反而可能让金价下跌。因为在恐慌时，投资者更可能抛掉黄金换现金。

说白了，黄金不是万能的，它吃的不是“新闻热度”，而是“信用危机”。

比如现在，美国财政赤字率持续拉高，国会债务谈判频频上演“逼宫式”政治秀，这让市场对美元的信心产生了动摇。

在这种背景下，黄金才重新被估值。不是因为它突然变好了，而是对手变差了。

再说一个常被误解的点：金价和实际利率负相关，这个逻辑近年越来越不靠谱。

2023年后，实际利率波动时，金价有时不跟，有时反着走，这让不少传统模型失去了参考价值。

现在，观察黄金走势更关键的指标，是美国的财政状况。换句话说，金价的“遥控器”，握在白宫和美联储手里，而不是战场或股市。

这也解释了，为什么很多人看涨黄金，却又不敢重仓。

黄金不生息，不像股票有分红，也不像债券有利息，它的回报依赖于“别人愿意出更高价”。这让它更像是一种“信仰资产”——你不信它，它就不涨。

但这一点，也正是黄金在资产配置中的独特价值。它和股票、债券的走势关联度低，能在组合中起到对冲风险的作用。正因为它“不合群”，才适合“压舱”。

黄金不适合所有人，但它也没你想象的那么玄乎。普通投资者可以配置黄金，但比例要控制在5%-15%之间。

这个区间，是在历史数据验证下，相对平衡的风险收益比。别想着“all in”，也别彻底无视它的存在。

操作上，最稳妥的是买实物黄金，比如熊猫金币的普制币，溢价低、变现快。

或者买黄金ETF，不带杠杆，跟踪金价，适合长期持有。千万别碰高杠杆期货，黄金波动起来能让你吃不了兜着走。

还有一点特别重要——别追涨。这句话不是玄学，而是纪律。投资不是比谁眼光高，而是比谁更能忍得住诱惑。

所谓的“定期再平衡”，就是一个简单有效的策略。

比如原本设定黄金占你资产的10%，涨多了就卖一部分，跌下去就补一点，而不是总想着抄底或逃顶。控制好仓位，而不是控制市场，这才是投资者真正能做的事。

与其说黄金是“避险工具”，不如说它是“情绪缓冲区”。当你对市场充满不确定时，它能给你一块心理安全垫。不是保你无忧，但能让你不慌。

黄金不会给你答案，但它能提供一个选项。在这个选择越来越少的时代，年轻人转向黄金，不是回归传统，而是面对现实。

投资的本质，从来不是押宝未来，而是管理当下的不确定。