俄罗斯“护城河”失守？普京的最后底牌还能撑多久？

黄金没了，军费涨了，信用塌了；俄罗斯央行最近提到，他们手里的黄金储备从2022年以前的四百多吨，降到如今的一百七十多吨，四年之间卖掉了将近六成，这件事过去没有公开说明，现在算是承认了，黄金本是国家的压箱底财富，眼下却成了应急资金，用来填补财政缺口。

近些年俄罗斯在打仗，GDP数据看起来还可以，但仔细一瞧就发现里面有水分，国防开支占了百分之七到九，士兵发工资、买武器、还有抚恤金这些都算进GDP里了，这些钱花出去以后，老百姓的日子没变好，反而过得更紧巴，消费被压着，工厂也转做军需品，民用制造这一块倒退了12%。

政府收不到足够税款，油气收入比前两年减少两成，企业经营困难导致税基变小，为了维持军费和日常支出，连养老金也被动用，银行利率一直保持在16.5%，这个水平非常高，说明经济状况不健康，其实就是在缺钱的情况下勉强支撑。

普京现在最担心的就是印度，俄罗斯的石油主要卖给印度，如果印度突然不买了，俄罗斯的财政就会立刻断掉收入来源，美国一直在向印度施加压力，印度能否顶住这种压力，直接关系到俄罗斯能不能继续靠卖石油赚钱，所以这时候俄罗斯开始卖黄金，不是因为它有钱花，而是实在没办法了。

黄金在国际金融中已经不是货币的锚点，但它依然是国家信用的最后一道防线，一个国家手里有黄金，市场就会多给一分信任，俄罗斯这样大量出售黄金，等于拆掉了最后的保险，外界看到这种情况，心里自然会产生疑问，这个国家到底还能支撑多久。

中国这边做的事情刚好相反，央行从2023年开始，连续十三个月都在买进黄金，到现在已经存了两千三百多吨，俄罗斯那点黄金连中国的零头都赶不上，同时中国还在一点点卖掉美国国债，日本也在慢慢减持，大家都想分散风险，重新寻找更安全的办法。

俄罗斯的经济状况表面数字不错，实际上问题很多，经济增长靠军费支撑，民生没有改善，税收来源减少，财政不断消耗储备，黄金一吨接一吨地卖，这说明已经不是能维持的状态，只能继续透支，这些变化官方报告不会提及，但数据走势无法掩盖。

我总觉得一个国家把黄金当成提款机用，这事很危险，黄金不是普通商品，它是信心的象征，你卖得越多，别人越觉得你快不行了，市场反应比官方数据更诚实，俄罗斯现在这套操作，短期能续命，长期只会让信用越来越薄。

印度对俄罗斯的态度很重要，美国施加压力是一回事，印度是否愿意接手是另一回事，如果印度顶不住这种压力，俄罗斯的能源出口就会立刻崩溃，到时候别说黄金，连外汇储备也得动用。

这件事就像靠借钱过日子一样，平时省着用还能应付过去，但现在只能拆了东墙补西墙，俄罗斯已经把黄金都卖完了，接下来该怎么办谁也不敢打包票，数据就摆在眼前，大家都看得清楚，俄罗斯的经济结构早就出了问题，以前还能靠着卖资源撑着场面，现在连资源也卖不动了，只好拿黄金换现金。

这件事让我想到一个说法，表面上看着风光，背地里可能缺钱得很，俄罗斯的GDP数字再好看，也遮不住他们财政上吃紧的现实，黄金储备大幅减少，不是偶然的事，是必然的结果，仗打得太久了，经济撑不住了，只能靠剩下的那点家底硬撑着。