未来25年，25万亿美元财富将涌入三大“黄金赛道”

在宏观经济周期波动与人工智能技术浪潮交织下，我们正站在时代的关键节点，探寻下一个资产翻倍的黄金机遇。

摩根士丹利重磅报告《Robot on Earth》，集全球分析师之力，对未来产业格局做出前瞻预测，从中可挖掘出三大核心投资主线：具身智能革命、被错杀的金融巨象及公募基金行业转型。

一、具身智能：25万亿美元的超级赛道

具身智能，即让AI走出屏幕，进入物理世界作业，是继互联网后颠覆全球生产力的革命。

规模惊人，增长可期

全球具身智能市场规模将从2025年的约1000亿美元飙升至2050年的25万亿美元，25年增长250倍，时代红利尽显。

五大核心赛道，财富集中地

人形机器人、无人驾驶汽车、服务机器人、飞行器/无人机、家庭/工业/其他机器人，构成25万亿美元市场。人形机器人将重塑劳动力市场，无人驾驶汽车是出行终极形态，服务机器人成行业助手，飞行器/无人机改写“低空经济”，家庭/工业/其他机器人助力产业升级。

核心零部件，投资新焦点

“卖铲子”的核心零部件增长潜力巨大，减速器增长590倍，电池增长1400倍，端侧算力增长40000倍。投资这些领域的龙头公司，确定性高。

二、两大主战场：机器人与自动驾驶

人形机器人：皇冠明珠，潜力无限

人形机器人长期市场规模预测上调至7.5万亿美元。特斯拉虽喊出“2万美元”口号，但2050年单价或达7.5万美元，产业链利润空间巨大。中国未来将占据全球30% - 40%需求，供应端占比更高，2050年年销量有望达5000万台。投资应关注有具体应用场景且能降本增效的公司。

自动驾驶与低空经济：中国优势尽显

中国在自动驾驶和低空经济领域领先。到2030年，中国L4级别自动驾驶汽车保有量将超欧美总和，2050年超1.6亿辆，占全球四分之一。领先源于数据、制造和战略推动三大优势。行业焦点转向商业化落地，低空经济领域中国企业已占龙头地位。

三、巨象转身：被低估的中国平安

被地产拖累的中国平安，实则是一颗被重新擦亮的钻石。

风险出清，曙光已现

地产风险处置从2021年开始，2023年最差，预计2027年基本结束并转正。利空出尽，未来可期。

三大引擎，驱动增长

居民财富增长使保险吸引力大增；养老与医疗需求为平安布局的医疗养老产业带来增量市场；综合金融实力形成强大护城河。

估值重塑，价值回归

市场应用老眼光看平安，报告提示应关注PE估值。平安高增长、高ROE业务用PE衡量更合理，未来有望回到双位数PE。2026年“开门红”等节点或成价值回归催化剂。

未来25年，这三大“黄金赛道”蕴含巨大机遇，投资者需紧跟趋势，把握时代红利。