稀缺度超黄金！低价电网设备股，锚定核聚变万亿赛道

重要提示：本文基于《原子能法》政策文件、ITER项目公开进展及行业研究报告整理解读，聚焦核聚变与电网设备的产业关联趋势。文中提及的技术突破、企业动态均为公开信息汇总，不构成任何投资建议、股票推荐或交易引导。核聚变行业存在技术落地不及预期、商业化进程缓慢等风险，电网设备企业业绩受多重因素影响。所有涉及投资决策的事项，请务必结合自身风险承受能力，以企业官方公告及专业机构评估为准。本文内容仅供信息分享，不构成任何决策依据。

2025年，全球砸向核聚变的资金已近百亿美元，中国更是将其写入《原子能法》列为国家鼓励方向，这场“人造太阳”能源革命已从实验室走向工程化。

而支撑这场万亿级革命的关键，不是遥不可及的尖端理论，而是看似普通的电网设备——更让人意外的是，这些设备的核心部件，稀缺度远超黄金，技术壁垒全球仅有少数企业能突破。那些股价还在10元以内、长期深耕电网设备的企业，早已通过多年技术积累，悄悄卡位核聚变产业链的核心环节，成为这场能源变革中最隐蔽的受益者。今天就用最接地气的大白话，带大家理清核聚变为啥离不开电网设备、核心设备的稀缺性到底在哪，以及低价股背后的产业逻辑。

一、政策+资本双轮驱动：核聚变，从“科幻”到“真金白银”

曾经“还要30年才能商用”的核聚变，如今已成为资本和政策追捧的焦点，商业化进程正在加速：

1. 政策定调：国家层面明确支持，铺路商业化

中国《原子能法》将于2026年1月正式实施，其中明确“国家鼓励受控热核聚变的科学研究与技术开发”，还建立了专门的监督管理制度，从法律层面为行业发展保驾护航。在“十五五”规划中，核聚变更是被列为“国家重大科技专项”，预计投入的专项研发资金不低于500亿元，从顶层设计上推动技术落地。全球范围内，多国也在加大投入，国际热核聚变实验堆（ITER）项目持续推进，成为全球协作攻关的核心平台。

2. 资本加码：近百亿美元涌入，瞄准实际应用

2025年全球核聚变领域累计融资已突破97亿美元，是2021年的5倍之多，大量资金不再只流向实验室，而是砸向能产生实际收益的商业化环节。美国企业Helion已经和微软签订了供电协议，计划2028年开始输送聚变电力；中国合肥的紧凑型聚变能实验装置（BEST）还没建成，就有企业接到了冷却系统的商业化订单，意味着核聚变的商业价值已经开始兑现。

3. 工程落地：从实验堆到示范堆，时间表清晰

核聚变的商业化不再是模糊的概念，而是有了明确的时间表。中国的BEST装置预计2027年底就能点亮第一盏聚变电灯，实现从实验到发电的关键跨越；国际上，私营公司也在推进紧凑型托卡马克装置，承诺在2030年代将聚变电力接入电网。这意味着，支撑核聚变运行的配套设备需求，将在未来几年内集中释放。

二、核心逻辑：核聚变要发电，电网设备是“必经之路”

核聚变产生的能量再强大，也得通过电网设备才能转化为可用的电能，而且对设备的要求远超常规电网：

1. 电网设备是核聚变的“神经与血管”

如果把核聚变堆比作“人造太阳”，那电网设备就是连接太阳和人类的“神经与血管”——ITER项目中，安装在托克马克厂房内的PIC电缆，直接决定设备运行的稳定性与安全性，被称为聚变堆的“神经与血管”。这些设备不仅要传输电能，还要传递关键信号，确保聚变堆的各项参数稳定可控，是不可或缺的核心配套。

2. 极端环境下，只有特制电网设备能“扛住”

核聚变的运行环境堪称“苛刻”：反应时温度能达到上亿摄氏度，是太阳核心温度的数倍，还会产生强γ射线、中子射线辐射，周围还有极强的磁场干扰。这就要求电网设备必须具备三大核心能力：一是耐辐射，能长期在辐射环境下保持性能不衰减；二是抗强磁场，在强干扰下信号传输失真率要低于0.1%；低于0.1%；三是长寿命，设计寿命得超过60年，远超常规工业设备标准，普通电网设备根本无法满足这些要求。

3. 能量转换的“关键枢纽”，缺一不可

核聚变产生的电能是“脉冲式”的，电压和电流波动极大，不能直接并入常规电网。这就需要专用的变压器、换流阀等电网设备进行稳定调节，把不稳定的电能转化为符合标准的电力，才能安全输送到千家万户，避免对电力系统造成冲击。同时，聚变堆的磁体系统需要高精度电源变压器提供稳定电力，这种变压器的调节精度要求极高，是能量约束的关键保障。

三、稀缺性揭秘：比黄金珍贵的，是“卡脖子”的技术壁垒

黄金的稀缺性在于储量有限，而核聚变所需的电网核心设备，稀缺性在于技术壁垒极高，全球能生产的企业屈指可数：

1. 材料稀缺：特殊材料是基础，研发难度极大

核心设备的制造，首先要突破材料关。比如制造核级电缆需要高纯度无氧铜导体和自主研发的抗辐射填料，江苏华光历经3年攻关才实现突破，其产品耐辐照寿命超60年，远超ITER项目40年的要求，彻底打破国外垄断；而用于聚变磁体的REBCO高温超导体，是一种脆性陶瓷，无法像金属那样拉伸成导线，只能通过在金属带上涂覆超薄陶瓷层制造，还面临化学敏感性和机械稳定性的双重挑战，全球仅有少数企业能实现规模化生产。

2. 技术稀缺：多领域技术融合，门槛极高

核聚变电网设备不是单一技术的产物，而是机械、材料、电子、核物理等多领域技术的融合体。以ITER项目的PIC电缆为例，它属于安全级电缆，不仅要耐辐射、抗强磁场，还要满足信号传输的高精度要求，其性能标准堪称全球之最。而且，这些技术需要长期的积累和迭代，不是短期内能突击突破的，新企业想要进入几乎没有可能。

3. 资质稀缺：核级认证是“通行证”，获取难度大

生产核聚变相关的电网设备，必须取得严格的核级资质认证。江苏华光是国内唯一持有“电缆+电气贯穿件”两类核级产品设计与制造资质的民企，还拿到了CCS、ABS等国际权威认证，深耕核电领域近25年才达成这一成就。这种资质认证不仅要求企业具备强大的技术实力，还要有成熟的质量管控体系和丰富的行业经验，是新进入者难以逾越的门槛。

四、低价股的机会：不是“便宜”，而是“卡位核心”

那些10元以内的电网设备股，之所以能和核聚变万亿赛道挂钩，核心不是股价低，而是它们已经在关键环节形成了竞争优势：

1. 技术积累：多年深耕，适配核聚变需求

这些企业大多长期专注于特种电网设备领域，比如鑫宏业专注新能源、核能等领域的特种线缆，客户涵盖中核、中广核、国电投等行业龙头，还主导及参与制定了8项国家/行业标准，拥有69项专利，其技术积累恰好能适配核聚变的严苛要求，不需要从零开始研发。

2. 产业链卡位：聚焦核心环节，需求确定性高

核聚变产业链覆盖50余个细分领域，这些低价企业大多聚焦在电缆、变压器、换流阀等核心配套环节，这些环节是核聚变堆运行的“刚需”，只要核聚变项目推进，就会产生持续的设备需求。而且，它们的产品不仅能用于核聚变，还能应用于核电、新能源等领域，业务稳定性强，抗风险能力也更高。

3. 估值优势：产业价值尚未完全兑现

由于核聚变商业化还处于初期阶段，市场对这些电网设备企业的估值，大多还停留在传统电网业务层面，没有充分反映其在核聚变领域的潜在价值。随着核聚变项目逐步落地，设备需求开始释放，这些企业的产业价值将逐渐被市场认可，迎来估值重塑的机会。

五、理性看待：机遇虽大，仍需警惕风险

虽然核聚变赛道前景广阔，电网设备企业也占据了有利位置，但我们也要清醒地认识到，行业发展仍面临不少挑战：

1. 技术风险：核聚变本身仍有不确定性

核聚变技术本身还在不断迭代，虽然进展显著，但仍可能面临技术瓶颈，导致商业化进程不及预期。如果核聚变发电的时间表推迟，电网设备的需求释放也会相应延后，影响企业的业绩兑现。

2. 竞争风险：头部企业可能抢占更多份额

随着赛道热度提升，不排除更多有实力的企业进入核聚变配套领域，尤其是央企、国企等头部企业，可能会凭借资金和资源优势，抢占更多市场份额，对中小型电网设备企业形成竞争压力。

3. 业绩兑现：从订单到利润，有时间差

即使企业拿到了核聚变相关的订单，也需要一定的生产周期才能交付，而且初期订单规模可能有限，难以短期内对业绩产生重大影响。业绩的真正兑现，需要等待核聚变项目进入规模化建设阶段。

六、总结：能源革命的红利，藏在“隐形冠军”里

核聚变作为人类未来的终极清洁能源，其万亿市场空间是确定性的趋势，而电网设备作为不可或缺的配套环节，将率先分享这场红利。那些看似不起眼的低价电网设备股，凭借多年的技术积累、稀缺的资质认证和精准的产业链卡位，成为了这场能源革命中的“隐形冠军”。

它们的价值不在于股价高低，而在于是否掌握了“卡脖子”的核心技术，是否能持续受益于核聚变的商业化进程。随着政策支持的加码、资本的涌入和技术的不断突破，核聚变的商业化距离我们越来越近，这些企业的产业价值也将逐渐显现。

你觉得核聚变最先会在哪个领域实现商业化应用？电网设备企业还需要突破哪些技术才能更好地适配核聚变需求？欢迎在评论区分享你的看法！

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