可控核聚变：比稀土黄金还稀有的6家小盘绩优国家队

2025年科技圈最火的赛道，可控核聚变绝对排得上头名。这种被称为“终极能源”的黑科技，燃料取自海水几乎取之不尽，发电过程零污染无核泄漏风险，1升海水能释放的能量堪比300升汽油，一旦商业化落地，整个能源行业都将被改写。

但想搞成可控核聚变，门槛高到让人望而却步。核心技术被少数企业牢牢攥在手里，这些企业比稀土还稀缺，比黄金还珍贵。更难得的是，其中6家“国家队”选手，不仅背靠顶级科研院所、手握硬核技术，还是市值适中的绩优股，订单落地实打实，绝非蹭概念的“空架子”。今天就用2025年最新的政策、技术和订单数据，把这6家宝藏企业扒清楚，让大家看懂核聚变赛道的真机会。

一、为啥核聚变企业比稀土还稀缺？三个门槛劝退99%玩家

稀土是工业刚需，黄金是硬通货，但它们的稀缺性在核聚变企业面前，根本不值一提。能站稳这个赛道的企业，必须闯过三道“天堑级”门槛：

第一，技术门槛高到离谱。 核聚变得在1亿摄氏度高温下，让氢同位素聚变成氦，还得用强磁场把高温等离子体“困住”，不能碰容器壁。这就需要超导磁体、真空室、偏滤器这些尖端装备，每一个部件都是顶尖制造的结晶。比如超导磁体用的线材，得在零下269摄氏度的液氮环境里保持超导性能，全球能稳定量产的企业不超过10家。

第二，资金投入是个无底洞。 一座核聚变实验堆的建设成本就达数百亿元，研发周期动辄二三十年。国际热核聚变实验堆（ITER）集结了多个国家，砸了200多亿欧元，研发30多年才进入组装阶段。没有国家背书的“国家队”，根本扛不住这么烧钱的研发。

第三，政策壁垒是专属护城河。 可控核聚变是国家战略级技术，核心技术和装备严禁对外出口，企业的研发、生产都在国家规划框架内。不是随便一家民营企业就能挤进来，这也是“国家队”的独特优势。

政策红利更是持续加码：2025年10月，国家能源局把可控核聚变纳入《新型电力系统建设实施方案》，明确要“加快推进聚变能示范电站建设”；12月，超长期特别国债专门向核聚变装备倾斜，首批资金就有150亿元。有政策托底+技术壁垒，这6家企业自然成了赛道里的稀缺标的。

二、6家国家队实锤拆解：技术硬核+订单落地，个个有干货

这6家企业都背靠央企或顶尖科研院所，市值不算夸张，但技术实力顶尖，2025年都拿到了实打实的核聚变项目订单，每一家都有不可替代的核心价值。

1. 西部超导：核聚变磁体的“材料核心”

背靠中国科学院，是国内唯一能量产核聚变用低温超导带材的企业，而超导带材正是核聚变磁体的“命脉”——没有它，强磁场就没法稳定“困住”高温等离子体。

2025年三季度，公司业绩相当亮眼：营收39.89亿元，净利润7.37亿元，其中超导产品收入7.98亿元，同比暴涨65.75%，毛利率更是高达37.94%，远超行业平均的30.54%。订单方面，不仅拿下合肥BEST聚变堆1.5亿元的超导带材订单，还是ITER项目中央螺线管磁体的独家供应商，技术实力通过国际认证。截至2025年上半年，公司累计拿下507项发明专利，技术壁垒让竞争对手难以望其项背。

2. 安泰科技：核聚变偏滤器的“全球龙头”

隶属中国钢研科技集团，偏滤器领域的全球老大——偏滤器是核聚变装置的“防火墙”，直接承受1亿摄氏度等离子体的冲刷，材料要求堪称极致。

2025年11月，公司迎来订单“双丰收”：19日刚完成3000万元EAST（东方超环）新型上偏滤器靶板项目的验收交付，21日又拿下BEST聚变装置偏滤器靶板及集成项目近7000万元大单，短短3天斩获亿元订单。在国际上，它更是ITER项目钨基偏滤器的最大供应商，市占率超80%，全球能生产这类高端偏滤器的企业仅3家，安泰科技就是其中之一。目前公司核聚变业务收入占比已突破30%，成了业绩增长的核心引擎。

3. 国机重装：核聚变真空室的“超级锻造师”

隶属中国机械工业集团，手握全球唯一的8万吨模锻压力机，专门制造核聚变装置的“骨架”——真空室。这个部件得把内部抽成超高真空，还得承受巨大磁场压力，制造精度要求控制在0.1毫米以内，难度堪比“在针尖上绣花”。

2025年，公司拿下了CFETR（中国聚变工程试验堆）53亿元的真空室模块订单，还承接了BEST项目2亿元的TF线圈盒订单，国内核聚变装备市占率超70%。更厉害的是，它掌握的ITER级核聚变真空室制造技术，打破了国外垄断，现在漳州、徐大堡等核电项目的压力容器、主管道订单也接连落地，传统核电+核聚变双轨发力，订单储备相当扎实。

4. 中核科技：核聚变阀门的“隐形冠军”

隶属中国核工业集团，是国内唯一能研发核聚变用特种阀门的企业。别看阀门个头不大，却是核聚变装置的“心脏瓣膜”，控制着等离子体进出和燃料输送，得在高温、高压、强辐射环境下保持绝对密封。

2025年12月，公司透露在手核电订单已超30亿元，分布在三澳、三门、徐大堡等多个重点项目，新签订单还涵盖了核能供热、医用同位素试验堆等领域。9月，公司“高温气冷堆氦气低逸散核级阀门”项目入选苏州市重大科技成果转化立项，技术实力获官方认可，同时还参与了ITER项目的阀门研发，国内市场几乎没有竞争对手。

5. 航天晨光：核聚变杜瓦系统的“独家供应商”

隶属中国航天科工集团，是国内唯一能制造核聚变杜瓦系统的企业。杜瓦系统相当于核聚变装置的“超级恒温箱”，要给超导磁体降温，保持零下269摄氏度的低温环境，一旦冷量流失，磁体就没法正常工作。

2025年，公司中标合肥BEST聚变堆1亿元的杜瓦系统订单，其自主研发的350吨级杜瓦底座裙边段翻转验证成功，技术指标远超设计要求。此前，它还为ITER项目研制出全球首套多层矩形波纹管，凭借航天技术积累，迅速成为核聚变杜瓦系统领域的核心玩家，没有直接竞争对手。

6. 宝胜股份：核聚变超导电缆的“核心服务商”

隶属中国航空工业集团，是国内核聚变用超导电缆的顶尖供应商。超导电缆是核聚变装置的“神经”，要传输巨大电流驱动磁体产生强磁场，载流能力得是传统电缆的10倍以上，还得几乎零损耗。

2025年，公司迎来订单大爆发：中标中国环流三号全部电缆订单，金额高达5.2亿元，这个订单占公司2024年营收的1.86%，能显著增厚2025年利润。早在2024年，它就中标中核集团聚变工程电缆项目，合同金额超5亿元，现在既服务国内核聚变项目，也参与ITER项目的超导电缆供应，还布局了低轨卫星电缆业务，实现“核聚变+航天”双赛道协同。

三、实用价值：3个核心逻辑，避开蹭概念陷阱

普通人想把握核聚变赛道机会，不用死记硬背企业名单，看懂这3个逻辑，就能精准找到潜力股，避开“伪概念”坑：

1. 优先选“卡脖子”环节企业

核聚变赛道的核心价值在“不可替代”，比如超导材料、偏滤器、真空室这些环节，技术壁垒高、竞争对手少，像西部超导的超导带材、安泰科技的偏滤器，都是全球少数企业能生产的，稀缺性远超稀土。

2. 重点看国家项目订单

概念再火，没有订单都是空谈。这6家企业的订单都来自ITER、CFETR、BEST这些国家重点项目，是实打实的业绩支撑。那些只在财报里提“涉及核聚变”，却拿不出任何项目订单的企业，大概率是蹭热度，一定要避开。

3. 认准“国家队”背景

核聚变是国家战略级技术，只有背靠央企或科研院所的企业，才能拿到研发资金和项目资源。比如安泰科技隶属中国钢研、国机重装隶属中国机械工业集团，这些企业的资源整合能力和研发实力，是民营企业难以比拟的。

四、避坑提醒：两个误区千万别踩

1. 别以为核聚变马上能商业化

虽然现在技术突破不断，但可控核聚变的大规模商业化还需要10-20年。目前企业的收入都来自实验堆订单，不是商业电站盈利。投资这个赛道，得有长期持有的耐心，别抱着“短期暴富”的幻想。

2. 别盲目追高“小盘蹭概念”股

有些小盘股看到核聚变热度高，就宣称“涉及相关业务”，但没有核心技术、没有订单、没有权威认证，纯属蹭概念。这类股票涨得快跌得也快，盲目追高很容易被套。判断企业靠谱与否，就看三点：有没有国家项目订单、有没有核心专利、有没有权威机构认证。

五、总结：终极能源的未来，藏在硬核技术里

比稀土和黄金更珍贵的，从来不是自然资源，而是能改变世界的核心技术。这6家小盘绩优的国家队企业，用超导材料、偏滤器、真空室等关键部件，搭建起人类通往“终极能源”的桥梁，它们的稀缺性和成长性，会随着赛道发展慢慢显现。

但要提醒的是，核聚变赛道投资风险不低，技术迭代、政策变化都可能影响企业发展。大家要结合自己的风险承受能力，理性判断，别盲目跟风。

理财有风险，入市需谨慎。本文数据仅供参考，不构成投资建议。

最后想和大家探讨：你觉得可控核聚变会在2035年前实现初步商业化吗？这6家企业里，材料端和装备端你更看好哪类的长期潜力？欢迎在评论区留下你的看法！