火箭上天，股价先飞：商业航天的黄金时代还是虚假繁荣？

看戏要看门道，炒股要懂政治。这是ZG市场里颠扑不破的真理。最近有出戏很热闹，叫“商业航天”。火箭还没批量上天，股价已经先一步登月了。一群散户看得热血沸腾，以为抓住了下一个特斯拉。要我说，这群人里，十有八九连卫星和气球都分不清。

这出戏的锣鼓点，敲在十一月中旬。那时候科创50指数跌穿了60日线，市场一片哀嚎。可有些鼻子灵的“聪明钱”，已经闻到味道了。他们开始悄悄进场，买的是什么？不是那些名字花里胡哨的科技股，而是带“航天”两个字的央企。为什么？因为ZG的戏码，从来都是政策先行。果然，没过几天，北京的规划就出来了，说要往天上七八百公里的地方，放一个巨型“计算机房”。紧接着，国家航天局的文件跟着下发，白纸黑字写着2025到2027年的行动计划。

政策的风一来，猪都能飞上天。从11月14日到12月4日，短短十五天，有的股票价格直接翻倍，连续涨停。好玩就好玩在这里：最先涨、涨最猛的，不是券商报告里吹捧的那些“核心机构票”，反而是机构不怎么看得上、觉得只是名字沾边的“航天动力”、“航天发展”之流。这说明什么？说明第一波冲进来的，根本不是那些穿着西装、讲究基本面的基金经理，而是穿着短裤、讲究速度与激情的游资。他们炒的就是一个“名字”，一个“预期”，一个“政策辨识度”。这是一场典型的“反抱团”突击，打得那些慢吞吞的机构措手不及。

等机构们反应过来，研究报告像雪片一样发出来，开始鼓吹什么“可重复使用火箭即将首飞”、“发射成本要降到五万块一公斤”的时候，游资炒作的题材股已经快爬到山顶了。这时候，机构才开始不情不愿地给那些“正宗”的概念股补涨。整个链条清清楚楚：游资点火，散户跟风，机构最后来接一部分盘。你说这是价值投资？别逗了，这分明是信息差和速度的抢劫。

那么，剥开这层资本炒作的皮，里面到底有没有真东西？有的。这次和以前炒概念不一样，背后是政策、订单、技术实实在在的三重共振。政策上，它第一次被写进国家规划，戴上了“新基建”的帽子，这就不是小打小闹了。订单上，无论是GW星座还是G60星链，下半年据说要集中招标，一年可能要造上千颗卫星。这就带来了一个最现实的问题：卫星造得出来，你有那么多火箭把它们送上天吗？火箭的运力，成了卡脖子的瓶颈。技术上，可回收火箭如果真能成功，把发射成本打下来，那整个游戏的商业模式就通了。所以你看产业链，从造卫星的（芯片、组件紧缺），到发火箭的（订单排到后年），再到地面用的（手机直连卫星要成标配），每个环节都在动。

但是，动归动，问题也一大堆。卫星的零部件已经在喊缺货了，火箭的产能更是远远不够。这就像当年新能源汽车，大家一窝蜂去造车，最后最赚钱的却是卖锂电池的。商业航天也一样，现在最确定的，可能是那些卖“铲子”（核心部件）的公司，而不是最后去“挖金子”（运营星座）的公司。

所以，结论很简单：这个行业，战略上是真的，前景也是有的，但它绝对不是一个能让散户轻松赚钱的短跑赛道。它更像一场马拉松，前面有一段被资本和情绪硬拉出来的冲刺。现在冲刺段看起来快要力竭了。那些靠着名字冲上去的股票，怎么上去的，很可能就会怎么下来。真正的赢家，会是那些在火箭发动机、卫星芯片、姿控系统这些硬核领域有真东西的公司，它们会随着订单的真正释放而慢慢走出来。

散户们如果现在才想着冲进去，多半是去当最后一个接棒的人。记住，在ZG，任何被赋予“国家战略”的行业，都逃不开一个规律：开头很热闹，中间很煎熬，最后活下来的才是王者。你有耐心陪它熬过煎熬吗？如果没有，那就最好只当个看客，看游资和机构怎么在这片新天地里搏杀。毕竟，仰望星空是浪漫的，但脚踩大地，才不至于摔跟头。

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