市场永远不缺波动，却少有始终清醒的交易者。下午好，我是逐水。每一次 K 线的跳动，都是对耐心的考验；每一次涨跌的博弈，都是对认知的验证。不必纠结于过往的盈亏，也无需焦虑于短期的震荡，真正的投资智慧，是在不确定性中寻找确定性，用科学的分析替代情绪的冲动，用合理的风控守护盈利的根基。从今天起，愿你眼底有趋势，心中有策略，笔下有风控，在涨跌起伏中收获属于自己的稳健回报。

行情回顾

黄金：上周五现货黄金上涨 0.48% 收于 4300 美元附近，盘中触及 4353 美元的近两月新高，本周一亚盘延续强势，目前交投于 4344 美元 / 盎司，距前高仅一步之遥，多头情绪在美联储政策转向预期与避险资金流入下持续升温。
原油：上周国际油价受供应过剩预期主导，WTI 原油周跌 4.34% 收于 57.92 美元，本周一亚盘小幅回调至 57.47 美元 / 桶，年末供需基本面的重新审视让油价延续疲软走势，地缘支撑边际减弱未能扭转颓势。

一、消息面总结及展望

（一）黄金：降息预期与非农博弈主导行情

核心支撑：通胀回落趋势明确，市场提前计价明年降息预期，利率下行降低黄金持有机会成本，叠加美元跌至八周低点，以美元计价的黄金对海外买家吸引力提升；全球宏观不确定性上升，近期南美地缘局势紧张引发避险情绪，叠加印度养老金基金获准投资黄金 ETF，为金价提供增量资金支撑。
潜在压制：美联储内部政策分歧仍存，部分官员强调需维持紧利率以控通胀，关键经济数据延迟公布让降息节奏存疑；本周 12 月 16 日美国非农就业数据将重磅发布，若数据超预期强劲，或强化鹰派预期，推动美元阶段性反弹压制金价。

（二）原油：供需失衡与地缘缓和双重承压

核心压力：全球原油供应过剩预期持续发酵，美国原油日产量达 1385 万桶历史新高，EIA 上调产量预估进一步强化供应充足判断；俄乌局势缓和预期让地缘风险溢价消散，而委内瑞拉原油出口受美国制裁影响，亚洲买家要求大幅折价，进一步削弱价格支撑。
短期扰动：美国上周 EIA 原油库存减少 181.2 万桶，库存水平低于五年同期均值，但市场普遍将其视为阶段性现象，难以扭转中期供需弱势；能源板块结构性分化加剧，电力、电气化相关资产获资金青睐，原油核心叙事地位弱化。

二、12 月 15 日行情走势分析

（一）黄金：强势通道未破，警惕前高震荡

日线结构看，黄金整体仍处于震荡上行通道之中：

趋势结构：价格稳步运行在中期上升通道内，低点不断抬升，当前 4344 美元站稳短期均线上方，多头趋势尚未被破坏；

关键点位：上方重点关注前高 4353-4360 美元区域抛压，若放量突破，有望打开 4350-4400 美元上行空间；下方支撑聚焦短期均线密集区 4230 美元，跌破或引发技术性回调；

动能提示：部分技术指标接近高位，短线存在震荡消化需求，不宜盲目追高，等待合理入场机会。

（二）原油：震荡偏弱格局，57 美元支撑成关键

日线级别观察，美原油当前仍处于震荡偏弱的技术结构之中：

趋势结构：价格运行重心整体下移，反弹高点逐步降低，多头动能不足，仍运行在下降通道下沿附近，无明确反转信号；

关键点位：上方压力集中在 20 日均线及前期高点 60 美元区域，中期均线压制明显；下方重点防守 57 美元支撑位，一旦有效跌破，或进一步延伸调整至 56 美元附近；

均线形态：短期均线反复缠绕下拐，反弹空间受限，弱势格局下反弹多为做空机会。

三、日间操作思路

（一）黄金

轻仓者可在4250-4270附近逢低布局，目标4320-4360

（二）原油

原油反弹58.2附近空，防守59，目标看57/56

四、风控为基，方能行稳致远

投资的本质，是用确定性的策略应对不确定性的市场。黄金的强势与原油的疲软，都是市场规律的客观呈现，而盈利的关键，从来不是精准预判每一次涨跌，而是在趋势明确时顺势而为，在风险来临时守住底线。记住，没有无风险的交易，只有无风控的亏损，合理的仓位配置、严格的止损设置、冷静的心态把控，才是穿越市场周期的核心密码。愿你在每一次交易中沉淀经验，在每一次涨跌中修炼心性，终能在投资路上收获稳健与从容。

文 / 月白-逐水

投资有风险，入市需谨慎！

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