烟台整合两大黄金企业，剑指世界500强

烟台有望培育出一家世界500强。

近日，上海市市场监督管理局公示了山东招金集团有限公司（简称“招金集团”）收购山东金都国有资本投资集团有限公司（简称“金都国投”）股权案。

根据官方公示，此次交易是招远市委市政府推动市属企业优化整合的关键一步，其直接目的，是为了“优化国有资本布局，提升产业集中度和整体竞争力”。

以2024年数据计算，合并后的招金集团营收接近1500亿元，一举超越行业龙头企业中国黄金集团有限公司，而且如果能保持过去三年的增长速度，有望复刻山东黄金集团的成长路径，在三年之后成为山东又一家世界500强。

更为关键的是，招金集团在有色金属领域还有着非常强大的纵深加工能力，其部分产品主要应用于高科技电子行业，包括当下跟算力密切相关的覆铜板领域。

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公开资料显示，招金集团成立于1992年6月，注册资本12亿元，是招远市国资局控股公司。

金都国投成立于2021年9月，注册资本100亿元，是招远市委、市政府深化国企改革而设立的一级国有资本投资运营公司。业务涵盖产业投资、资产管理、资本运作、黄金矿业、电子材料等五大领域，旗下控股A股上市公司宝鼎科技。

此次收购完成后，招金集团将在资产规模、黄金储量、经济效益等方面实现全面跃升。

从体量上看，招金集团2024年资产798.83亿元，营收978.54亿元，净利润15.9亿元；山东金都总资产204.56亿元，营收514.07亿元，净利润3.44亿元。

以2024年数据计算，二者合并后，招金集团总资产近千亿，营收规模接近1500亿元，一举超越行业龙头企业中国黄金集团有限公司，后者2024年营收1299.25亿元。

而且，受益于全球金价持续高位运行及市场需求增长，招金集团这几年展现出强劲的业绩弹性，增长迅猛。

2022年至2024年，招金集团分别实现营收564.32亿、547.06亿、978.54亿，三年增幅达73.4%。净利润分别为4.78亿、9.92亿、15.9亿，三年增幅高达235%。2025年1-9月，招金集团实现营收1184.67亿元，净利润28.31亿元，分别增长77%、126%。

旗下上市公司招金矿业的表现更是资本市场的焦点。其归母净利润在2022年至2024年增长260.95%的基础上，2025年上半年进一步增长160.44%至14.4亿元，成为国内自2023年以来业绩增幅最高的黄金股，总市值超过千亿元。

自身强劲的增长，叠加金都国投的并表贡献，黄金与有色金属走势，未来几年内，招金集团在未来仍有可能实现并保持高速增长态势。

这也意味着，未来2-3年内，山东很有可能继山东黄金集团之后再添一家世界500强企业。

受益于有色金属贸易业务和金价飙升，山东黄金集团2022年-2024年三年间分别实现营收1370.64亿元、1867.83亿元、2501.22亿元，三年增幅为82%。

今年7月，山东黄金集团以347.626亿美元营收首度跻身2025年《财富》世界500强榜单，排名第465位。

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从黄金储量上看，招金集团本就家底雄厚。官网显示，招金集团目前保有黄金矿产资源量1400余吨，远景储量2000吨以上。近年来，招金集团还在通过资本运作与资源并购持续扩大资源储备。

去年，成功收购澳洲上市公司铁拓矿业，获得西非地区潜力巨大的阿布贾金矿的88%的权益。

今年7月，子公司山东招金瑞宁矿业有限公司完成对A股上市公司中润资源控股权收购，使其成为招金集团的资本运作平台。9月，招金集团成功收购云南大型多金属矿山白牛厂矿山，预计2026年全面复产达产时将拥有35万吨/年的生产能力。此外，招金集团旗下的海域金矿预计2027年达产后形成超15吨的年产能。

而金都国投方面，同样带来可观的资源增量。今年10月，宝鼎科技公告称，河西金矿的“河西矿区资源整合开发工程（一期）项目”完成竣工验收，加上金都国投承诺其旗下的新东庄矿未来也会委托管理或注入，两者合计采矿规模约58万吨/年。

今年年初发布的招远《2025政府工作报告》提出，招远将支持招金集团对标国际一流，做强做优矿业、有色、冶炼、精深加工、资本运作等重点板块，打造“以黄金为主的贵金属全产业链国际化企业集团”。

目前，招金集团已经形成了以招金矿业股份有限公司为龙头的矿业产业、以山东招金金银精炼有限公司为龙头的深加工产业以及其他产业等三大产业结构。

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与山东黄金集团相比，招金集团的市场竞争力还在于其产业链的完整性与纵深度。

尤其是在深加工产业领域，招金集团不断延伸拓展黄金交易及贵金属深加工产业链，形成了金银精炼、首饰加工、终端销售、工业用金用银等领域全覆盖的贵金属深加工产业基地。这也成为招金集团区别于其他以资源开采为主的矿业集团的关键。

比如，旗下的烟台招金励福贵金属股份有限公司作为国内重要的金盐、银盐生产企业，产品主要应用于高科技电子行业，市场占有率分别为36%、21%。

更关键的是，随着此次收购完成，招金集团还进一步强化了对宝鼎科技的控制，可以帮助其快速切入技术壁垒和产品附加值更高的现代电子材料领域。

成立于1999年的宝鼎科技，是一家主要从事有色金属采选和电子铜箔、覆铜板研发生产销售的企业。

电子铜箔和覆铜板，尤其是高精度电子铜箔（如HVLP铜箔），因其硬度高、热稳定性好、厚度均匀、低信号损耗等特性，是5G通讯、智能手机、汽车电子、智能穿戴、医疗电子、航天军工等领域不可替代的基础材料。

宝鼎科技的控股子公司山东金宝电子有限公司（简称“金宝电子”）是国内罕有的具备电子铜箔和覆铜板“设计-研发-制造”全链条的企业，稳居国内印制电路板（PCB）产业链核心地位。

2024年12月，金宝电子“2000吨/年高速高频5G用HVLP铜箔”募投项目建成并试运行，今年5月项目正式投产，产品应用于华为、浪潮的5G基站和服务器。

此外，据业内消息，宝鼎科技已与韩国铜箔材料供应商Solus Advanced Materials联合获得英伟达最终量产许可，将向斗山电子供应HVLP铜箔，有望应用于英伟达计划上市的新一代AI加速器上。

随着AI算力、5G通信等新兴产业爆发，PCB市场需求量将快速上升，而宝鼎科技在高端电子铜箔领域的产能和技术储备，为招金集团切入全球高端供应链打开了想象空间。