2025年前三季度全球央行净购金634吨，黄金储备占比首超美债
发布时间：2025-12-16 22:11 浏览量：22
2025年前三季度全球央行净购金634吨，黄金储备占比首超美债；
当前伦敦金价破4200美元/盎司，国内品牌金饰达1353元/克，含超100元/克工艺和品牌溢价，溢价在金价调整时会率先蒸发。
当前黄金行情与2018年相似，均是金价冲高、市场情绪狂热，但核心逻辑已截然不同。
2018年美联储加息压制金价，后续金价暴跌，多头资金被套；
2025年美联储已开启降息周期，市场预期2026年降息100个基点，且驱动主体从个人投资者和ETF资金切换为全球央行，央行购金占比升至23%，属战略性外汇储备调整，新兴经济体“补库存”需求提供长期支撑。
黄金定价逻辑已重构，不再紧盯美元指数和美联储利率，转而受逆全球化、去美元化、地缘风险常态化驱动。
对于普通投资者，品牌金饰投资属性弱，水贝批发市场金价更低，黄金ETF适合定投，银行投资金条溢价低；
建议黄金资产占家庭金融资产比例控制在10%-20%，短期投机需设止盈止损，刚需购金宜分批入场。