投资路上没有永恒的单边行情，只有从容的心态与理性的判断。下午好，我是逐水。每一次 K 线的跳动都是市场逻辑的呈现，每一次涨跌的切换都是认知维度的考验。不必为过往的盈亏纠结，也无需为当下的波动焦虑，以耐心对待趋势，以敬畏管控风险，时间终将回馈坚定且专业的前行者。

行情回顾

黄金：周二（12 月 16 日）现货黄金呈现 “V 型” 震荡，盘中下探 4272 美元后快速反弹，最高触及 4335 美元，最终收于 4302 美元。周三（12 月 17 日）亚市午盘，金价延续强势突破，现报 4336 美元 / 盎司，创近期新高，非农数据分化与降息预期共同推动金价走强。原油：周二油价加速下挫，美国原油期货收跌 2.73% 至 55.27 美元 / 桶，创 2021 年 2 月以来近五年最低。周三亚市午盘，油价小幅反弹至 55.9 美元 / 桶，虽暂时脱离昨日低点，但整体弱势未改，市场仍受供应过剩担忧压制。

一、消息面总结及展望

（一）黄金：降息预期与数据博弈主导走势

美国 11 月非农数据呈现 “喜忧参半” 特征：就业新增 6.4 万人略超预期，但 10 月数据下修至 - 10.5 万人，失业率攀升至 4.6%，小时工资环比仅增长 0.1%，显示劳动力市场增速放缓且通胀压力温和。这一组合强化了市场对美联储 2026 年进一步降息的预期，即便美联储年内第三次降息后内部分歧加剧 ——7 位官员主张明年不降息，4 位支持两次降息，而交易员普遍押注宽松延续。

美元指数受政策不确定性影响短期走弱，降低了黄金的持有成本，叠加美联储启动每月 400 亿美元短期国债购买计划带来的流动性宽松预期，为金价提供强劲支撑。后续市场将重点关注周四 11 月 CPI 与周五 PCE 数据，若通胀数据低于预期，将进一步巩固降息逻辑，推动金价突破前期高点；而纽约联储主席 Williams 等官员的讲话若释放鹰派信号，可能引发金价短期回调。

（二）原油：供应过剩与地缘缓和双重施压

俄乌和平谈判释放积极信号，市场对俄罗斯石油出口中断的担忧大幅缓解，叠加全球原油库存已处于充裕水平，一旦和平协议落地，此前滞留海上的俄罗斯原油可能集中回流市场，进一步加剧供应过剩格局。此外，六个月期布伦特期货价差自 10 月以来首次转为正价差，成为当前供应宽松的明确信号。

尽管美国扣押委内瑞拉油轮事件曾短暂提振油价，但全球浮动储油量过剩及多国提前囤积委内瑞拉原油的行为，削弱了该事件的影响持续性。需求端方面，全球经济复苏节奏放缓与新能源替代加速，进一步抑制了原油消费潜力，而欧佩克 + 从 “保价” 向 “保市” 的战略转变，也使得供应端收缩预期降温，短期内油价缺乏基本面利多支撑。

二、行情走势分析

黄金:技术面来看，黄金日线级别呈现明确的多头排列形态，价格稳稳站在 5 日、10 日及 20 日均线之上，RSI 指标维持在 50 上方，多头动能保持完好。4 小时图上，金价突破前期震荡区间上沿 4335 美元，MACD 指标金叉延续，红柱动能有所放大，显示短线上涨势头强劲。

上方关键阻力聚焦于 4350 美元（12 月 15 日高点）及历史峰值 4381 美元，下方支撑依次关注 4300 美元整数关口、4270 美元（昨日低点）及 4230 美元（近期震荡区间下沿）。从形态上看，金价经历高位整理后成功突破，形成 “突破型” 上涨结构，但短期涨幅较大可能引发获利盘回吐，不排除在 4330-4350 区间出现震荡消化的可能。

原油:原油日线级别呈现四连阴的弱势格局，价格有效跌破前期整理箱体下沿，中短期均线系统呈空头排列，MACD 绿色动能柱持续放大，空头趋势占据主导。4 小时图上，油价虽有小幅反弹，但反弹力度微弱，未能突破 5 日均线压制，随机指标仍处于超卖区域但尚未出现明确拐头信号。

上方阻力集中在 56.5-57.0 美元区间（前期箱体下沿转化为阻力），进一步阻力看向 58.9 美元（昨日开盘价）；下方支撑首先关注 54.5 美元整数关口，若该位置失守，后续可能测试 52.0 美元区域（2021 年初以来关键支撑）。整体来看，油价处于 “破位下跌后的技术性反弹” 阶段，反弹未能改变空头趋势结构，市场仍在等待新的基本面驱动因素。

三、交易思路

黄金日间操作思路：在4290-4300附近逢低做多，目标4330/4345上方原油日间操作思路：原油反弹56.6附近空，防守57.4，目标看55/54

投资的本质是认知的变现，更是心态的修行。当黄金冲高时，别被贪婪冲昏头脑；当原油探底时，别被恐惧左右判断。保持对市场的敬畏，坚守自己的交易体系，在趋势中顺势而为，在震荡中耐心等待，时间终将犒赏那些沉稳且专业的交易者。如果需要获取实时行情跟踪、指标细化分析或调整交易策略，欢迎随时告知，我将为你提供更具针对性的解读！

文/月白-逐水

投资有风险，入市需谨慎！

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