高盛重磅预测：金价飙升势头或延续至2026年背后是哪些力量在推动
发布时间：2025-12-19 10:06 浏览量：28
近期，全球黄金市场再度成为焦点。国际金价在经历短暂回调后重拾升势，一度突破每盎司2400美元大关。而华尔街投行高盛最新发布的研究报告更是点燃了市场热情——报告认为，这一轮黄金上涨行情可能并非短期现象，金价强劲走势或将延续至2026年，为投资者描绘了一幅中长期黄金投资的乐观图景。
高盛眼中的“黄金新时代”
高盛分析师在报告中指出，当前黄金市场正经历结构性变革，多重因素共振推动金价进入新的上升通道。分析师团队将2024年底金价目标上调至每盎司2700美元，并认为在特定条件下，金价甚至可能挑战3000美元关口。
“我们正见证黄金角色的根本性转变，”高盛大宗商品研究主管表示，“黄金不再仅仅是避险资产，而日益成为全球央行和投资者的战略性资产配置选择。”
驱动金价飙升的五大引擎
1. 全球央行购金潮持续
根据世界黄金协会数据，2023年全球央行黄金净购买量达1037吨，连续第二年突破千吨大关。高盛分析认为，这一趋势在2024年仍在延续，预计全年央行购金量将保持在1000吨以上水平。
“央行购金已经从战术性操作转变为战略性配置，”报告指出，“在地缘政治不确定性加剧、美元武器化风险上升的背景下，多国央行正加速外汇储备多元化进程，黄金成为首选替代资产。”
2. 地缘政治紧张局势升温
俄乌冲突持续、中东局势动荡、全球主要大国关系复杂化——这些地缘政治因素持续推动避险需求。高盛认为，地缘政治风险溢价已结构性嵌入金价，且短期内难以消退。
“黄金的‘危机对冲’属性在当今世界格外珍贵，”分析师写道，“投资者正在为更高的全球不确定性定价，这直接支撑了黄金需求。”
3. 美联储政策转向预期
尽管美联储降息时点一再推迟，但市场对货币政策转向的预期始终存在。高盛预计，一旦美联储开启降息周期，实际利率下降将显著提升黄金吸引力。
“历史数据显示，在美联储暂停加息到开始降息的过渡期，黄金平均表现优异，”报告分析称，“我们预计这一模式将在本轮周期中重现。”
4. 美元储备地位受挑战
高盛特别强调，美元在国际贸易和金融体系中主导地位的“轻微裂痕”，正在促使各国寻求替代储备资产。黄金作为非主权、流动性强的资产，自然成为受益者。
“去美元化进程虽然缓慢但确实存在，”分析师指出，“即使是微小的储备资产再平衡，也会对黄金市场产生巨大影响。”
5. 新兴市场财富增长
报告还关注到新兴市场，特别是亚洲国家财富增长对黄金需求的推动作用。随着这些地区中产阶级扩大，黄金的文化和投资需求同步增长。
“中国和印度等国的黄金需求具有结构性支撑，”高盛表示，“这些市场的黄金消费与收入增长密切相关。”
不同声音：市场并非一片乐观
尽管高盛报告乐观，但市场也存在不同声音。摩根士丹利最新报告提醒，如果美国经济保持强劲，通胀粘性超预期，美联储可能维持高利率更长时间，这将对金价构成压力。
瑞银分析师则指出，当前金价已部分反映了乐观预期，短期内可能出现技术性调整。“黄金的上涨并非直线，”他们警告说，“投资者应做好波动性加大的准备。”
一些技术分析师也注意到，金价在快速上涨后，相对强弱指数（RSI）已进入超买区域，短期回调风险不容忽视。
散户投资者如何应对？
对于普通投资者，高盛报告建议采取多元化策略参与黄金市场：
1. 实物黄金：适合长期持有和资产保值需求
2. 黄金ETF：流动性好，交易便捷，如SPDR Gold Shares（GLD）
3. 金矿股：提供杠杆效应，但风险较高
4. 黄金期货和期权：适合专业投资者进行对冲或投机
“关键是要根据自己的风险承受能力和投资目标，选择合适的黄金投资工具，”报告建议，“切勿盲目追高，尤其是在市场情绪极度乐观时。”
展望2026：黄金的十字路口
高盛报告的最大亮点在于其对中长期趋势的判断。分析师认为，到2026年，黄金市场将面临新的十字路口：
· 如果全球经济实现“软着陆”，央行购金可能放缓，但投资需求可能接棒
· 如果出现经济衰退，黄金的避险属性将再次凸显
· 数字货币与传统贵金属的竞争关系可能更加明确
· 新的黄金应用领域（如科技行业）可能提供额外需求支撑
“未来两年，黄金的表现将取决于全球宏观环境的演变，”报告总结道，“但结构性因素已经为黄金创造了有利环境。”
结语：理性看待“黄金热”
高盛对金价的乐观预测无疑为黄金市场注入了一剂强心针，但投资者应保持清醒头脑。黄金作为投资组合的组成部分，其角色应该是对冲风险和实现多元化，而非一夜暴富的工具。
在全球经济格局深刻变革的今天，黄金确实迎来了新的机遇期。但正如市场永恒的真理所言：“当所有人都涌向同一个方向时，保持独立思考尤为重要。”
无论是专业机构还是散户投资者，在参与这场“黄金盛宴”时，都需牢记：风险与机遇永远并存。只有基于充分研究和理性判断的决策，才能在市场波动中行稳致远。