贵金属集体狂欢！黄金逼近历史新高，最佳投资标的非它莫属？

据彭博社报道，美国通胀数据低于预期，市场对美联储进一步降息的预期升温，推动黄金和白银价格徘徊在历史高点附近，贵金属年末行情持续火爆。

纽约时间周五上午中段，现货黄金价格接近每盎司4330美元，有望实现连续第二周上涨。周四公布的数据显示，美国核心消费者价格指数（CPI）创下2021年初以来的最慢涨幅，这一数据强化了市场对借贷成本下降的预期——对不产生利息的贵金属而言，降息无疑是强劲利好。

不过，这份最新通胀报告受到了上月结束的创纪录六周政府停摆的干扰，数据准确性存疑。上周美联储实施了连续第三次降息，但对于未来的货币宽松节奏，表态仍模棱两可。

交易员预计明年1月降息的概率约为20%，而美国总统特朗普则积极主张明年进一步降息，不断向美联储施压，为贵金属市场注入信心。

包括委内瑞拉局势在内的地缘政治紧张局势，也进一步提升了黄金的避险吸引力。本周，特朗普下令封锁委内瑞拉海岸附近所有受制裁的油轮，在美国在该地区军事力量不断增强的背景下，加大了对加拉加斯政府的压力。

今年以来，贵金属开启“狂飙”模式，黄金和白银均有望创下1979年以来的最佳年度表现。其中白银价格累计涨幅已超100%，黄金也飙升近三分之二，这一轮涨势的核心支撑来自各国央行的大规模购金以及资金持续流入黄金ETF（交易所交易基金）。

数据显示，2025年全球央行购金规模有望突破1300吨，连续第五年维持在千吨以上高位，各国央行通过增持黄金优化外汇储备结构，成为支撑金价的“压舱石”。同时，全球黄金ETF持仓量已增至3500吨以上，创下历史新高，普通投资者跟风涌入进一步推升价格。

高盛集团分析师丹·斯特吕文等人在报告中表示：“美国利率下降已导致ETF投资者开始与各国央行争夺有限的黄金储备。我们预计，结构性的央行高需求以及美联储降息带来的周期性支撑，这两大核心驱动力将继续推高金价。”

铂金的表现同样亮眼，今年以来价格也实现翻倍，一度突破每盎司1980美元，创下2008年以来的最高水平。伦敦市场供应紧张是铂价暴涨的关键因素，受潜在关税风险影响，银行纷纷将铂金储备转移至美国，导致市场流通量减少。

此外，铂金在氢能源、汽车尾气催化等工业领域的需求持续增长，全球氢能产业扩张计划预计将在2026年带动铂金工业需求增长15%，为价格提供长期支撑。

截至纽约时间上午10点15分，现货黄金上涨0.2%，报每盎司4342.09美元，本周累计涨幅约1%。黄金在10月曾创下每盎司4381美元以上的历史新高，目前仍处于高位震荡。

白银价格上涨1.4%，至每盎司66.39美元，接近周三创下的每盎司66.89美元的历史纪录。铂金和钯金价格也同步上涨，彭博美元现货指数微涨0.1%，美元走弱未能阻挡贵金属涨势，凸显市场做多情绪浓厚。

市场分析指出，短期内美联储降息节奏和地缘政治局势仍将主导贵金属走势；长期来看，全球经济不确定性、央行购金趋势以及工业需求增长，将继续为黄金、白银、铂金等贵金属提供支撑，本轮贵金属牛市或仍有延续空间。

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