白银刷历史新高后遇阻，黄金高位收敛酝酿新突破？

2025年12月21日，黄金与白银市场呈现出不同的技术节奏。白银在前一日创下历史新高后显现出短期“过热”迹象，而黄金则在历史高点下方展开高位震荡，形成了一个等待方向抉择的技术三角形。

市场核心态势：狂热与冷静的并行

当前市场最显著的特征是分化。一方面，白银价格在12月20日强势触及67.45美元/盎司的历史新高，表明多头动能极为强劲。另一方面，多项技术指标发出警示：金银价格均已显著偏离其50日均线，这种过高的“乖离率”意味着市场可能需要一段时间的盘整或温和回调来消化近期涨幅，为后续上涨蓄力。从健康牛市的角度看，这种节奏上的放缓并非趋势反转的信号。

黄金技术分析：关键三角区间的博弈

黄金价格目前正处于一个关键的“三角收敛”形态之中，低点不断上移，高点在4350美元附近形成水平压力。这种形态意味着波动性在收缩，市场即将选择方向。

· 核心价格区间：上方关键阻力在4380-4382美元的历史高点区域。下方重要支撑首先关注4320-4310美元区域，这里是近期多次回踩的起涨点；更强支撑位于4290-4300美元的三角形态下轨。

· 后市推演：分析师认为，只要金价能坚守在4280-4260美元的关键分水岭之上，整体震荡上升的格局就未被破坏。一旦价格放量突破4382美元，可能开启新一轮加速上行，理论目标可看至4450-4500美元。

白银技术分析：创新高后的短期风险

白银的短期技术面比黄金更为“紧绷”。

· 当前状态：在创下67.45美元新高后，日线级别的相对强弱指数（RSI）已进入超买区域，这是需要警惕短期回调的明确信号。

· 关键位置：上方新的心理阻力看向68.00美元。下方，67.00美元整数关口是第一支撑，若跌破则可能回踩64.50美元（12月19日低点）乃至63.35美元附近的更强劲支撑。

· 长期视角：尽管短期有调整需求，但白银的中长期前景依然被广泛看好。从对数坐标的长期图表观察，当前走势与21世纪初的牛市有相似之处，100美元/盎司被视为一个重要的长期目标位。

综合展望与策略思考

总结来看，黄金与白银的长期牛市逻辑（如对抗通胀、全球央行购金等）依然稳固。但短期内，市场正通过高位震荡来修复过高的技术指标，这更有利于趋势的长期健康发展。

对于关注者而言，当前并非理想的追涨时机。更稳健的策略是密切关注黄金对4350-4382美元阻力区的突破情况，以及白银能否在67美元上方站稳。市场在年末可能会维持一段时间的震荡，等待新的宏观催化剂来指引明年年初的方向。