金价飙涨60%后震荡，2026能冲5000美元？现在该买吗

2025年的黄金市场堪称“年度大戏”，从年初每盎司2650美元起步，一路高歌猛进冲破4300美元关口，年内涨幅超60%，50多次刷新历史新高。可就在大家以为黄金会一路涨到底的时候，市场却画风突变，突破4200美元后频繁上演“冲高回落”，前一天因利好消息涨0.5%以上，后一天就可能因数据波动跌超1%，多空博弈激烈到让投资者直呼“心脏受不了”。

截至12月22日，伦敦金现报4337.51美元/盎司，较前一日微涨0.06%；国内黄金T+D价格来到978.9元/克，上涨4.82元，涨跌幅0.49%；沪金主连价格则达984.58元/克，上涨4.34元，涨幅0.44%。而大家最关心的实物黄金价格也水涨船高，周大福、周大生的黄金零售价格已经涨到1360元/克，老凤祥更是达到1362元/克，就连银行投资金条价格也普遍在990元/克以上，建设银行投资金条报价995元/克，工商银行如意金条995.67元/克。

这种“大涨+震荡”的行情，让不同需求的人心态完全不同。在北京做外贸生意的王先生，年初听朋友说黄金能避险，以3000美元/盎司的价格买了10盎司，现在账面浮盈已经超过40%，但最近的波动让他很纠结，想卖怕踏空后续涨幅，持有又担心回调把利润吐回去。而准备明年结婚买三金的李女士则愁眉不展，去年年底看的时候金店价格才1100多元/克，现在每克涨了200多，一套三金下来要多花近万元，不知道该现在入手还是再等等。

还有些投机的投资者被波动“教育”得够呛。深圳的小张看到黄金持续大涨，12月初在4250美元/盎司的高位追入，结果没几天就遇到回调，跌到4180美元/盎司，亏了不少后赶紧割肉离场，没想到刚卖完金价又反弹回4300美元以上，来回操作几次反而亏了本金。这样的案例在近期的黄金市场并不少见，大涨后的宽幅震荡，正在不断考验投资者的心态和判断力。

很多人都纳闷，黄金为啥突然变得这么“情绪化”？其实这背后是三大核心矛盾在相互拉扯，才让市场波动不断放大。首先是美联储政策的“分歧”，这是当前黄金波动的关键推手。12月美联储完成了年内第三次降息，将利率降到3.5%-3.75%，但会议上出现了2019年以来最严重的内部分歧，12名委员中有3人投了反对票，有人觉得该维持利率不变，有人却主张更大幅度降息。更关键的是，美联储给出的2026年降息指引只有1次，和市场预期的“多次降息”差得有点远，这就让投资者心里没底，有人觉得降息周期没结束还能涨，有人担心政策转向赶紧卖，资金频繁进出自然让金价震荡不止。

其次是多空资金的“对决”，长期配置资金和短期投机资金的碰撞加剧了波动。一边是全球央行的“坚定买入”，已经连续3年大举购金，2025年前三季度净购金量达到634吨，中国央行更是连续13个月增持，11月末黄金储备已经达到2305.39吨。这些央行买黄金是为了优化外汇储备、对冲美元风险，属于战略性配置，不会轻易卖出，是黄金的“压舱石”。另一边则是短期投机资金的快进快出，全球黄金ETF今年新增买入超700吨，中国黄金ETF规模从年初的730亿元飙升到2361亿元，增幅高达223%。这些资金对短期波动特别敏感，一旦金价突破关键关口就跟风买入，稍有回调就快速出逃锁定收益，这种“追涨杀跌”的操作让波动幅度越来越大。

还有就是基本面和技术面的“背离”，让市场陷入纠结。从基本面来看，黄金的长期支撑确实很扎实：全球地缘政治风险没减，俄乌冲突、巴以局势还在持续胶着；美国国债占GDP的比例已经达到119%，三大评级机构都下调了美国的主权信用评级，大家对美元信用越来越担忧；“去美元化”趋势在加速，黄金作为非主权货币的价值越来越受重视。但从技术面来看，黄金已经处于“超买状态”，年内累计涨幅超60%，多次突破历史峰值，很多短期指标都显示需要回调。这种“长期看涨、短期需调”的矛盾，让长期投资者不想错过趋势，短期交易者又想赚快钱，多空双方在高位反复拉锯，市场自然风浪不断。

除了这些核心因素，市场上的一些短期消息也在影响金价走势。比如美国每月公布的通胀数据、就业报告，都会引发金价的短期波动；还有全球主要央行的政策动向、地缘政治的突发消息，都可能成为金价涨跌的“导火索”。最近就有消息说高盛上调了2026年金价目标到4900美元/盎司，而另一些机构则认为短期内可能会有10%-15%的回调，不同机构的观点分歧也让投资者更加迷茫。

面对这样的波动市场，不同需求的人其实有不同的应对方式，关键是先想清楚自己买黄金的目的。如果是长期资产配置，比如为了对冲通胀、分散投资风险，其实不用太在意短期波动。黄金作为历经千年的硬通货，和股票、债券的相关性很低，能在传统资产下跌时起到“压舱石”的作用。而且从长期来看，美联储降息周期已经开启，实际利率长期下行的趋势很明确，加上全球央行持续购金、“去美元化”的大趋势，黄金的长期支撑依然存在。对于这类投资者来说，适合采用“分批买入”的方式，不用纠结于精准抄底，每隔一段时间买一点，摊平成本，长期持有就能享受趋势带来的收益。

如果是短期投机交易，想靠金价波动赚快钱，难度就比较大了。现在黄金市场波动剧烈，多空博弈激烈，稍有不慎就可能被套。这类投资者需要密切关注美联储政策动向、地缘政治局势和技术面指标，设置好止盈止损，不要盲目追涨杀跌。而且要控制好仓位，不能把全部资金都投入黄金，避免因短期波动造成过大损失。

还有一类是刚需消费，比如结婚买三金、给长辈买金饰的消费者，其实也不用过度焦虑。虽然现在金价处于高位，但刚需消费的核心是“用”而不是“炒”，如果近期需要使用，没必要纠结于短期的价格波动，毕竟黄金的消费属性大于投资属性，早买早用；如果不是特别紧急，也可以选择在金价回调的时候入手，或者先买一部分，避免一次性在高位买入带来的心理落差。

值得注意的是，投资黄金也有不少坑需要避开。比如有些投资者会盲目跟风，看到别人买就跟着买，根本不清楚黄金的波动逻辑，结果往往在高位接盘；还有些人把黄金当成“稳赚不赔”的投资，忽略了短期波动的风险，甚至加杠杆投资，一旦金价回调就可能损失惨重；另外，实物黄金的买卖还有手续费、折旧费等成本，频繁买卖会吃掉不少收益，这也是投资者需要注意的地方。

展望2026年，黄金市场依然充满看点。高盛预计2026年中期美联储还会再降息100个基点，这将为金价提供强有力的支撑；世界黄金协会的调查显示，95%的受访央行预计未来12个月会继续增持黄金，高盛预计2025-2026年全球央行年均净购金量达到75吨，长期需求有保障。不过也有机构提醒，随着金价持续走高，短期获利回吐的压力会越来越大，可能会出现阶段性回调。

对于普通投资者来说，不管是想配置黄金还是短期交易，都需要保持理性，不能被市场情绪带着走。要知道黄金的核心价值是避险和对冲风险，而不是短期投机获利，过度追求短期收益反而容易陷入波动的陷阱。而且投资黄金的方式有很多，除了实物黄金，还有黄金ETF、黄金期货、银行纸黄金等，不同的投资方式风险和收益各不相同，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资需求选择合适的方式。

最后想问大家，你觉得2026年黄金还能继续大涨吗？如果现在有一笔闲钱，你会选择买入黄金，还是观望等待更好的时机？欢迎在评论区留下你的看法。

仅供参考，具体的以官方通知为准