贵金属市场涨声一片，黄金和白银，直线拉升，双双再刷新高

北京时间12月22日，贵金属市场迎来强势行情。现货白银价格直线拉升，一度涨破每盎司68美元关口，刷新历史高点，日内涨幅超1.3%。

与此同时，现货黄金价格也持续走强，创下新高4384.15美元。白银近期的表现尤为突出，纽约白银主力合约在12月20日晚间大幅上涨2.97%，收报67.395美元/盎司。

今日亚市早盘，贵金属市场涨声一片。现货白银价格持续攀升，截至发稿已突破68.51美元，不断刷新历史纪录。

黄金市场同样表现强劲，现货黄金价格一度触及4384.15美元高位，延续了近期震荡走强的态势。国内市场方面，沪银主力合约大幅上涨3.02%，收于15746元/千克，盘中同步刷新高点。

这一波行情中，白银的表现格外抢眼。从技术走势看，白银已形成有效突破，呈现出强势上攻态势。而黄金则在前期高点附近维持高位震荡，蓄势待发。

贵金属本轮上涨并非偶然，背后有着多重基本面支撑。

美联储货币政策预期是首要因素。美国最新CPI数据显示，整体通胀水平低于预期，这为美联储继续降息提供了空间。疲软的就业数据也支持美联储维持宽松货币政策，流动性宽松预期对贵金属价格形成直接提振。

地缘政治风险溢价持续存在。近期国际紧张局势加剧，地区冲突风险上升，增加了市场对避险资产的需求。这种不确定性环境促使投资者转向黄金、白银等传统避险资产。

第三，全球央行购金趋势延续。面对美元信用动摇和全球地缘政治博弈加剧，各国央行持续增加黄金储备。这一结构性需求为金价提供了坚实支撑，并外溢至白银市场。

仔细观察市场内部，白银的强势有其特殊原因。相比黄金，白银具有更强的商品属性，广泛用于光伏、电子等工业领域。

近期白银市场出现了一些值得关注的动向。一方面，投机性资金流入明显增加，助推了银价上涨。另一方面，供应约束问题也开始显现，全球白银库存处于相对紧张状态。

从比价关系看，尽管近期白银涨幅较大，但金银比价仍处于历史较高水平。这意味着相对于黄金，白银可能存在一定的“补涨”空间。这种比价修复需求也成为推动银价上涨的动力之一。

面对贵金属的强势表现，多家机构给出了自己的研判。

国信期货认为，贵金属板块短期仍有望维持偏强走势，但需警惕价格在连续大幅上涨后波动性显著加剧的风险。他们建议投资者维持轻仓波段思路，以灵活应对市场波动。

申银万国期货研究所指出，疲软的就业数据支持美联储继续降息，流动性宽松预期仍对贵金属价格形成提振。从长期角度看，美元信用动摇、央行购金等因素支撑依然稳固，短期震荡不改贵金属长期上行趋势。

不过，也有分析师提醒，白银在经历显著补涨后，中期逻辑可能回归商品属性下的基本面。世界白银协会预计，2025年全球白银供需缺口将缩窄，这可能对银价构成一定压制。

对于普通投资者而言，当前贵金属市场既充满机遇也暗藏风险。上海黄金交易所在今年曾多次提示贵金属投资风险，指出影响市场不稳定的因素较多，建议投资者提高风险防范意识。

在操作策略上，考虑到贵金属价格已处于历史高位，波动可能加剧，投资者应避免盲目追高。对于风险承受能力较强的投资者，可以关注金银比价回归带来的结构性机会；而对于稳健型投资者，分批布局、控制仓位可能是更明智的选择。