抛售美债只是洒洒水，中国釜底抽薪直击霸权根基，不怕美国印钱了

最近中国继续抛售美债，持有的美债已经降到了2008年全球金融危机以来的最低仓位，而这并不是中国唯一的动作，甚至可以说，在中国的规划中，这只是一个洒洒水的动作。需要重视的是中国在金融领域的另一个动作，这才是真正的釜底抽薪。

据彭博社及多家财经媒体近期报道，全球央行正在经历二战以来最大规模的黄金储备回流潮，中国在其中扮演了核心角色，而这才是美国财政部最害怕的事情。

美债卖了，美国还可以找日本、英国接盘，还可以美联储自己下场印钱买，无非是通胀高一点，数字难看一点。

但黄金不一样，黄金运回了中国，那就意味着这部分财富彻底脱离了美元体系的物理掌控。

这不仅仅是资产配置的调整，这是对美元信用体系的直接切割。

美国人习惯了用印钞机解决问题，他们以为只要开动机器，全世界都要为他们的赤字买单。现在情况变了。中国正在把纸面债权，换成实打实的硬通货，并且运回了自己家。

这标志着中美金融博弈已经从讨价还价的阶段，进入了另起炉灶的阶段。美国人印再多的钱，也印不出黄金。

美国债券

抛售美债和运回黄金，这两件事在性质上完全不同。前者是皮肉伤，后者是挖根基。抛售美债，逻辑上还是承认美元的价值，只是我觉得美债利息低了，或者风险高了，我不想要了。

这在金融市场上是正常的交易行为。

美国对此虽然不爽，但还可以通过技术手段来化解。美联储可以扩表，可以找以此为生的华尔街机构接盘，或者摊派给盟友。

38万亿的美债市场，流动性还在，游戏规则还在。

运回黄金，以及成立上海黄金交易所，则是从根子上否定了美元的定价权。这是一种降维打击。美国霸权的基石是美元，美元的基石是信用。

当全球最大的工业国、最大的贸易国，开始系统性地用黄金替代美元作为储备核心时，这等于是在告诉全世界：美元不可信。

黄金

这就是上海黄金交易所的战略意义所在。很多人以为那只是一个买卖黄金的市场，那是大错特错。上金所成立的初衷，就是要争夺黄金的定价权。

2002年它就成立了，国家布局了整整23年。在很长一段时间里，国际金价是伦敦和纽约说了算的。伦敦定现货价，纽约定期货价。这两个地方决定了黄金值多少钱，也就间接决定了美元的购买力。

上海黄金交易所推出的上海金集中定价机制，就是要打破这个局面。我们要让人民币直接和黄金挂钩，绕过美元这个中间商。

这个体系一旦成熟，它就是人民币国际化的防火墙。将来，中东的石油、南美的矿产，完全可以通过人民币-黄金这个链条进行结算。你卖给我商品，我给你人民币，你拿着人民币可以在上海直接兑换成实物黄金运走。

这个过程中，不需要SWIFT系统，不需要纽约清算行，美国的长臂管辖彻底失效。

上海金交所

这就是为什么我们要把黄金运回来，只有实物黄金在自己手里，上海金的报价才有硬支撑。否则，只有报价没有实物交割能力，那就是空气。

现在，上海的仓库里堆满了黄金，我们的报价就有了钢铁般的信誉，这是在构建一套平行于美元体系之外的金融基础设施。

所以美国印钞收割世界对中国已经越来越没用了。

过去美国一印钱，通胀起来，美元贬值，债权购买力下降，这等于美国人通过印钞，把你口袋里的财富偷走了。

现在逻辑变了，我们把美元换成了黄金，黄金和美元在长期趋势上是负相关的，美国越是疯狂印钱，美元贬值得越快，黄金的价格就涨得越凶。我们手里的黄金储备，以美元计价的市值就会飙升，这形成了一个对冲机制。

这意味着，美国大放水抬高自己通胀的同时，还把我们的资产船抬得更高。

所以说，我们现在已经掌握了自己的钱袋子。无论太平洋对岸的风浪有多大，家里的金库是满的，心就是定的。