强势拉升！年内涨幅已超65%

见证历史！

截至12月22日13点25分

现货黄金（伦敦金现）

强势拉升

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突破每盎司4400美元

报4407.7美元/盎司

日内最高涨至4408.33美元/盎司

涨幅超1.5%

刷新历史新高

Wind数据显示，现货黄金价格年内涨幅超67%。

截至2025年12月22日10时54分，中证沪深港黄金产业股票指数强势上涨3.47%，成分股白银有色上涨10.04%，中国黄金国际(02099)上涨6.33%，西部黄金上涨5.59%。

黄金股ETF高开高走涨超3%。拉长时间看，截至2025年12月19日，黄金股ETF近1月累计上涨6.42%。

首饰金年内三次涨价

12月22日

周大福足金（饰品、工艺品类）

报1368元/克

较20日上涨8元/克

老庙黄金足金饰品

报1367/克

较20日上涨6元/克

此前，知名黄金品牌周大福在12月19日已经进行了一次提价。算上在今年3月和10月底进行了两次调价，年内累计已涨价三次。

从实际涨价情况来看，部分畅销款一口价黄金产品的实际涨幅超过30%。如27克左右的爆款五帝钱盘缠手串，价格从38600元上调至50800元，从标价来看上涨幅度为31.6%。

而根据周大福柜姐晒出的新价签，12月19日上调之后的新价格为53800元。一位网友说，今年1月买的算上折扣总共花了两万多，“没想到一年不到升值了2倍多。”

周大福并非唯一宣布涨价的品牌。老铺黄金在2025年内涨价三次，周生生也于10月16日起正式调价，“一口价”黄金饰品涨幅在25%—35%之间。此外，周大生“一口价”金饰预计在月底进行涨幅15%左右的调价。

年内金价为何强劲上涨？

对于金价上涨，东吴证券首席经济学家芦哲此前表示，是多重引擎共振效应的结果。一是全球央行延续2022年以来的购金趋势，这也是2022年以来黄金牛市最坚实的基础。二是地缘政治风险和代关税政策带来较大不确定性。三是金融市场对美联储降息周期与债务问题的重定价。

此外，世界黄金协会12日报告显示，11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，已连续六个月实现流入。截至11月底，资产管理总规模增至5300亿美元，环比增长5.4%；总持仓上升1%至3932吨，均创新高，今年全球黄金ETF流入总量有望创下历史最佳年度表现。

芦哲表示，央行购金趋势未变、全球去美元化与地缘政治碎片化仍是长期过程、美国等主要经济体财政与债务风险仍存等各种基础仍然稳固，对黄金的信用对冲需求继续存在且可能继续扩张，黄金牛市的核心逻辑未被颠覆。

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