光模块赛道迎来黄金五年：370亿美元蓝海市场如何掘金？

全球算力革命浪潮下，光模块产业正成为资本市场的“新宠”。知名机构LightCounting最新预测显示，2024年至2029年，全球光模块市场规模将以22%的年复合增长率狂飙，2029年有望突破370亿美元。其中，1.6T光模块将于2026年开启规模化商用，成为驱动行业增长的核心引擎。这一趋势不仅印证了AI算力需求的爆发式增长，更意味着中国光通信产业链将迎来历史性机遇。

光模块作为数据中心与通信网络的“数据桥梁”，承担着光电信号转换的核心功能。随着AI大模型训练、云计算和5G应用的深化，全球数据流量呈现指数级增长。以英伟达、谷歌为首的科技巨头加速扩建算力集群，推动光模块向更高速率迭代：400G产品逐渐普及，800G成为主流，1.6T则被视作下一代技术制高点。

据LightCounting测算，2025年800G光模块市场规模将超越400G，而2029年800G与1.6T合计市场规模或超160亿美元。这一进程中，中国厂商凭借技术突破和成本优势快速崛起。2024年全球光模块TOP10榜单中，中际旭创、新易盛等7家中国企业上榜，市占率持续攀升。

中际旭创：全球光模块市占率第一，800G产品已批量交付，1.6T研发进度领先。2024年营收同比增长122%，净利润增速达138%，稳居行业C位。新易盛：800G光模块出货量居全球前三，1.6T产品完成客户验证。2025年上半年净利润同比激增284%，海外订单排至2026年三季度。源杰科技：国内少数能量产25G以上高速光芯片的企业，2024年研发费用增长201%，70mW大功率激光器芯片填补国产空白。仕佳光子：800G/1.6T光模块用MT-FA器件批量出货，硅光封装器件实现小规模应用，前三季度净利润同比飙升728%。长飞光纤：全球光纤光缆市占率前三，受益于国内“千兆光纤”普及和海外市场扩张，2025年三季度净利润同比增长474%。亨通光电：布局海底光缆与CPO技术，2025年12月单日涨幅超10%，机构预计其硅光模块产能2026年将达百万只级。环旭电子：为光模块提供高端封装解决方案，2024年毛利率提升至28%，受益于1.6T模块小型化趋势特发信息：光纤光缆+光模块双主业并行，2025年光模块订单同比增长150%，产能利用率达90%

尽管行业前景广阔，但需警惕技术迭代风险。例如，1.6T光模块对3nm制程工艺和散热技术要求极高，若国产供应链未能及时突破，可能影响交付进度。此外，行业竞争加剧可能导致价格战，部分中小厂商或面临淘汰。

投资建议：重点关注技术领先、客户结构优质且产能充沛的头部企业，如中际旭创、新易盛、长飞光纤等。短期可跟踪季度订单数据，长期需关注硅光、CPO等新技术商业化进展。