科技与资源双轮驱动A股主旋律，2026年迎来AI+稀缺资源的黄金时代

市场波动的表象下，两条主线正悄然引领潮流，它们不仅是今天的主角，更将定义明天的格局。

在全球经济格局重塑和科技革命交汇的当下，A股市场持续上演着结构性行情。纵观2025年，科技与资源两大主线表现突出，成为市场最亮眼的风景线。

截至12月22日，深海科技板块区间涨幅达17.18%，振幅高达47.52%。而与此同时，有色金属在国际大宗商品价格飙升推动下强势领涨，现货白银与伦铜双双创下历史新高。

01 科技主线：从硬件到应用，AI革命全面爆发

2025年，科技成长主线在A股市场大放异彩，从AI手机到商业航天，从国产算力到6G通信，多点开花的科技板块成为资金追逐的热点。

消费电子板块全年表现亮眼，AI手机概念股持续走强。这一趋势的直接催化剂是字节跳动与中兴通讯合作推出AI手机的消息，这不仅是单一产品的预热，更是AI终端落地加速的信号。

当大模型开始嵌入手机，硬件升级与换机周期的逻辑被重新激活。

商业航天与6G概念共振，成为科技主线的另一大亮点。随着国家航天局商业航天司的设立，产业链从火箭制造、卫星研制到地面应用有望全线受益。太空经济叠加下一代通信标准的前瞻布局，让这一方向兼具想象空间与政策背书。

在国产算力与半导体领域，市场对“科技自立自强”相关的产业链关注度居高不下。无论是AI训练推理所需的高端芯片，还是支撑数据中心的服务器与光模块，国产替代与自主可控的逻辑在外部限制与内部政策双轮推动下不断强化。

中国银河证券首席经济学家章俊表示：“预计未来十年中国人工智能产业进入高速发展通道，乐观情景下测算，到2035年中国AI市场规模有望达到36.63万亿元。”

科技产业的核心驱动力来自于政策与市场的双轮驱动。日前国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》部署了“人工智能+”6大重点行动，为AI与传统产业的深度融合提供了政策保障。

02 资源主线：稀缺性与金融属性共舞

与科技主线交相辉映的是资源板块的强势表现。2025年，资源安全主线热度不断提升，贵金属、基本金属和能源金属价格全面上涨。

申万一级行业中有色金属涨幅居前，现货白银与伦铜在供应危机与降息预期夹击下，双双创下历史新高。稀缺性与金融属性的双重加持，让有色金属成为市场最亮眼的周期板块。

贵金属板块同样表现强劲，黄金、白银等贵金属板块紧随有色金属上涨，逻辑一致：全球通胀与地缘不确定背景下，贵金属的避险与抗通胀功能被资金重新定价。

资源周期板块的驱动力十分直白：商品价格主导股价弹性。这类行情的特点是爆发力强、短期斜率陡，但受制于全球宏观变量（美元走势、利率路径、供应链变化），持续性往往不如产业趋势驱动的科技成长。

兴业证券分析认为，资源品行情具有周期性波动特征，但在全球供应链重构和新能源革命背景下，部分战略性资源的供需格局可能发生长期变化。

03 副主线：反内卷与消费升级

除了科技与资源两大主线外，2026年市场还将迎来一条副主线——反内卷与消费升级。中国银河证券2026年度策略报告会将此列为重点方向。

反内卷政策温和推进，供需结构优化叠加价格回升预期带动下，制造业、资源板块盈利修复路径清晰。这意味着，在政策引导下，部分传统行业通过供给侧优化和产品结构升级，有望实现盈利能力的持续改善。

在消费升级领域，扩大内需政策导向下消费板块迎来布局窗口。随着经济温和复苏，消费者信心逐步回暖，消费板块可能从必选消费向可选消费扩散，从传统消费向新兴消费升级。

出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开。在反内卷政策背景下，中国企业全球化布局加速，有望获取更多市场份额和溢价能力，形成新的增长曲线。

多家机构表示，消费板块的盈利修复可能成为2026市场的重要亮点。中信保诚基金研究部总监吴昊认为：“当基本面拐点一致预期形成时，内需顺周期中估值处于低位的资产有望获得显著修复。”

04 2026年展望：AI飞船刚刚起飞

对于即将到来的2026年，机构普遍认为科技与资源双主线格局仍将延续。中国银河证券2026年度策略报告会指出，2026年是“十五五”规划的开局之年，政策与产业机遇深度融合，A股市场有望在盈利修复与流动性支撑下迎来新机。

在科技领域，AI革命的飞船刚刚起飞。国家信息中心经济预测部政策仿真实验室主任肖宏伟指出：“‘人工智能+’的指数效应，其本质是数据、算法、算力等新型生产要素与传统要素在更高维度上的复杂协同与融合创新。”

这种融合通过赋能、优化、重构与创造，在微观、中观、宏观三个层面形成叠加、倍增效应，共同构筑经济增长的强劲内生动力。

在资源领域，全球供需格局的重构可能带来长期变化。广发证券指出：“资源安全、企业出海和科技竞争依然是最重要的结构性行情线索，对应的是资源+出海+新质生产力的行业配置框架。”

随着“十五五”规划的实施，新能源、新材料等战略性新兴产业的发展将加大对铜、铝、稀土等关键资源的需求，从而重塑资源品的价格逻辑。

中国银河证券策略首席分析师杨超表示：“2026年，盈利有望接棒估值，成为A股市场聚焦的关键点。政策红利与产业机遇有望深度融合，结构性主线也将更加清晰。”

05 投资策略：拥抱核心主线，把握轮动节奏

面对明确的主线格局，投资者应如何布局？综合多家机构观点，均衡配置、把握轮动成为关键策略。

对于科技主线，应重点关注国产替代与全球竞争力双轮驱动的方向。中金公司研究部首席国内策略分析师李求索认为：“市场关注点或重回景气视野，并重回赛道布局。结合投资者风险偏好改善，过去3年的投资理念可能面临调整，赛道研究、景气投资有望逐渐回归。”

对于资源主线，则应聚焦供给约束强、需求前景明朗的品种。汇丰晋信基金指出：“上游资源品、工业金属、化工等行业受供给约束较强，2026年盈利和估值有望继续修复，高风险溢价的持续时间可能会比较长。”

而对于反内卷与消费升级副主线，投资者可以关注行业格局优化、产品结构升级的龙头企业。中信证券首席策略分析师秦培景建议：“从必选消费逐步拓展至可选消费行业，即在消费板块内的配置策略从攻守兼备逐渐递进到弹性品种。”

随着2026年“十五五”开局，新质生产力将成为政策与市场的共同焦点。人工智能、量子科技、新能源、生物技术等前沿领域将获得更多政策支持与资源倾斜。

市场风格的均衡化并不意味着主线的模糊化，相反，在流动性充裕与经济复苏的双重支撑下，科技与资源这两大主线仍将引领市场方向，只是内部结构可能更加丰富多元。

站在新一轮科技革命的起点，投资者需要把握的是时代的主旋律，而不是短期的市场噪音。