大量抛售美债后，中国再次采取行动

大量抛售美债，中国再次采取行动。

最近中国继续抛售美债，持有的美债已经降到了2008年全球金融危机以来的最低仓位，而这并不是中国唯一的动作，甚至可以说在中国的规划中这只是一个洒洒水的动作。需要重视的是中国在金融领域的另一个动作，这才是真正的釜底抽薪。

据彭博社及多家财经媒体近期报道，全球央行正在经历二战以来最大规模的黄金储备回流潮，中国在其中扮演了核心角色，而这才是美国财政部最害怕的事情。

美债卖了，美国还可以找日本、英国接盘，还可以美联储自己下场印钱买，无非是通胀高一点，数字难看一点。但黄金不一样，黄金运回了中国就意味着这部分财富彻底脱离了美元体系的物理掌控，这不仅仅是资产配置的调整，更是对美元信用体系的直接切割。

美国人习惯了用印钞机解决问题，他们以为只要开动机器，全世界都要为他们的赤字买单。现在情况变了，中国正在把纸面债权换成实打实的硬通货，并且运回了自己家。这标志着中美金融博弈已经从讨价还价的阶段进入了另起炉灶的阶段。美国人印再多的钱也印不出黄金。

抛售美债和运回黄金这两件事在性质上完全不同，前者是皮肉伤，后者是挖根基。抛售美债逻辑上还是承认美元的价值，只是我觉得美债利息低了或者风险高了，我不想要了，这在金融市场上是正常的交易行为。

美国对此虽然不爽，但还可以通过技术手段来化解。美联储可以扩表，可以找以此为生的华尔街机构接盘，或者摊派给盟友。38万亿的美债市场流动性还在，游戏规则还在，运回黄金以及成立上海黄金交易所则是从根子上否定了美元的定价权，这是一种降维。

打击美国霸权的基石是美元，美元的基石是信用。当全球最大的工业国、最大的贸易国开始系统性的用黄金替代美元作为储备核心时，这等于是在告诉全世界美元不可信，这就是上海黄金交易所的战略意义所在。

很多人以为那只是一个买卖黄金的市场，那是大错特错。上金所成立的初衷就是要争夺黄金的定价权，2002年他就成立了国家，布局了整整23年。在很长一段时间里，国际金价是伦敦和纽约说了算的。伦敦定现货价，纽约定期货价，这两个地方决定了黄金值多少钱，也就间接决定了美元的购买力。

上海黄金交易所推出的上海金集中定价机制就是要打破这个局面，我们要让人民币直接和黄金挂钩，绕过美元这个中间商。这个体系一旦成熟，它就是人民币国际化的防火墙。将来中东的石油南美的矿产完全可以通过人民币黄金这个链条进行结算。

你卖给我商品，我给你人民币，你拿着人民币可以在上海直接兑换成实物黄金运走。这个过程中不需要swift系统，不需要纽约清算行，美国的长臂管辖彻底失效。这就是为什么我们要把黄金运回来，只有实物黄金在自己手里，上海金的报价才有硬支撑，否则只有报价没有实物交割能力，那就是空气。

现在上海的仓库里堆满了黄金，我们的报价就有了钢铁般的信誉，这是在构建一套平行于美元体系之外的金融基础设施。所以美国印钞收割世界对中国已经越来越没用了。过去美国一印钱，通胀起来，美元贬值，债权购买力下降，这等于美国人通过印钞把你口袋里的财富偷走了。

现在逻辑变了，我们把美元换成了黄金，黄金和美元在长期趋势上是负相关的。美国越是疯狂印钱，美元贬值的越快，黄金的价格就长得越凶。我们手里的黄金储备以美元计价的市值就会飙升，这形成了一个对冲机制。这意味着美国大放水，抬高自己通胀的同时还把我们的资产船抬得更高。

所以说我们现在已经掌握了自己的钱袋子，无论太平洋对岸的风浪有多大，家里的金库是满的。