现货白银破68美元，黄金越贵，央行越买给了普通人什么启示

文┃小夏

编辑┃叙言

2025年12月22日，现货黄金价格冲到了4382美元/盎司，现货白银也突破68美元/盎司，俩都创下了历史新高。

有意思的是，全球央行还在跟着疯狂买黄金，过去三年每年都买超1000吨，差不多是之前十年平均水平的两倍。

这种越涨越买的操作，确实让人好奇背后的门道。

本来想以为这波黄金涨价，是华尔街大佬或者中东土豪在背后推动，后来发现不是。

真正的主力，是平时做事稳重的各国央行，新兴市场国家算是最积极的一批。

波兰央行今年已经净买了67吨黄金，成了2025年到现在最大的净买家。

土耳其、卡塔尔这些新兴市场的央行也跟着加码。

就连印度，在卢比贬值的情况下，也买了5吨黄金。

中国央行的动作也很显眼，截至2025年11月，已经连续13个月增持黄金了。

每月增持的量看着不算多，但这种持续不断的操作，我觉得更能说明是战略层面的考虑。

世界黄金协会的调查也能印证这点，大部分受访央行都觉得未来12个月全球央行还会增加黄金储备，这个比例是2019年以来最高的。

央行们集体出手买黄金，其实也改变了黄金市场的传统格局。

以前央行可能只是偶尔买一点，现在成了稳定的买家，这对黄金价格的支撑作用，明显不一样了。

央行这么疯狂扫货，金价自然跟着往上冲。

但仔细想想，金价能涨到现在这个高度，不是某一个因素说了算的。

美元信用体系的动摇是重要原因之一。

美国联邦债务已经突破37.2万亿美元，市场对它能不能还上钱都有点担心。

再加上美联储的货币政策越来越有政治化的倾向，这就让美元作为储备货币的可信度打了折扣。

这种情况下，黄金作为没有主权信用绑定的储备资产，价值就凸显出来了。

地缘政治的风险也在推波助澜。

美委冲突、中东局势升级，这些事让全球的避险需求一下子涨了起来。

以前大家可能觉得美元、美股是避险的好选择，现在慢慢开始降低依赖了，黄金作为终极支付手段，价值也被重新评估。

还有就是供需格局的改变。

全球央行的购金潮，直接重塑了黄金市场的供需结构。

当央行从偶尔买入的边际买家，变成稳定买入的核心力量，黄金价格的支撑自然就更牢固了。

面对金价暴涨，大家肯定会想，是不是多开点金矿就能缓解？最近中国湖南就宣布发现了一处超级金矿，品位能达到每吨20克以上。

但这处金矿想缓解当前的供应压力，难度很大，最主要的问题是开采周期太长。

从勘探、设计到真正投产产生现金流，最快也得8年。

就算是露天矿，能把周期缩短到3年，也会面临严重的环境污染问题，审批的时候阻力很大。

那些品位高的富矿，开采周期甚至能到10到15年。

现在金价再高，这些新矿也没法马上产出黄金，不同金矿的开采成本差异也很大。

露天贫矿的开采成本大概每盎司1600美元，富矿能低到900美元左右。

当前金价高，开采利润确实可观，但问题还是出在时间上，新矿投产需要等太久，短期内根本改变不了供应紧张的局面。

金价涨得这么凶，央行又在持续买入，普通人该怎么应对？这是很多人关心的问题。

首先得理解央行购金的逻辑，央行买黄金是长期的战略行为，不代表金价只会涨不会跌。

普通投资者要是盲目追高，风险可不小。

很显然，当大家都想着涌进黄金市场的时候，金价其实已经把当前的不确定性预期都算进去了，这时候再入场，并非明智之举。

其次要把握黄金投资的本质。

不管是为了对抗通胀，还是为了避险，黄金能给普通投资者带来回报的关键，在于长期持有。

现在金价已经涨到历史高位，新入场或者想加仓的投资者，千万别为了追求高收益而承担太大的财务风险。

更何况，普通投资者的目标和时间跨度，和央行完全不一样。

央行是从国家战略层面考虑，普通人更多是为了资产保值。

所以与其跟风追高，不如根据自己的风险偏好、资产规模，合理配置黄金，用长期视角应对短期的价格波动。

黄金价格突破历史高位，背后是美元信用动摇、地缘政治风险加剧和央行购金潮共同作用的结果。

这场黄金牛市，不仅反映了全球经济格局的变化，也给普通人的资产配置提了个醒。

理性看待波动，坚持长期持有，才是应对当前黄金市场的核心智慧。

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